国产动画电影票房三天破亿 8只个股演绎精彩

　　国产动画电影票房三天破亿

　　国产动画电影《熊出没之夺宝熊兵》1月17日正式上映，首周三天票房破亿，刷新了国产动画电影票房的纪录；外加更早上映的《神偷奶爸2》和《喜羊羊与灰太狼大电影6之飞马奇遇记》，电影市场颇为罕见地出现了三部动画同期上市的格局。

　　在《熊出没》、《喜羊羊》票房不俗的当下，越来越多的国产动画电影开始进入大众视野。商业电影公司是其中不可忽视的推动力，华谊、乐视以及光线等电影巨头均选择在1月推出国产动画片，而且不约而同地选择了“系列作品剧场化”线路。由于先期通过电视、游戏、漫画等形式积累一定人气，随后的剧场化电影作品票房成绩也往往不俗。

　　继华谊兄弟、乐视影业后，由光线影业发行的《巴啦啦小魔仙之魔法的考验》也将于本周登陆市场，其2013年上映的首部电影作品曾获得5133万元的票房成绩。进入1月以来，电影市场上已经陆续上映了《我是狼》、《青蛙王国》、《海底大冒险》等动画片，加上还有两部新作入市，1月将出现10部动画片混战的格局。(证券时报网)

　　华谊兄弟:收购永乐强化电视剧,2014年整体上台阶

　　华谊兄弟 300027 传播与文化

　　研究机构：广发证券分析师：赵宇杰 撰写日期：2013-12-26

　　事件:

　　华谊拟以自有资金3.98亿元收购永乐影视51%的股权;同时公告表示各方同意本次股权转让完成后,将就后续投资事宜作进一步协商。

　　点评:

　　1、华谊收购永乐影视51%股权对应13~15年收购PE分别为12倍、9倍和7倍,估值合理。永乐影视控股股东程力栋承诺永乐影视2013~2016年税后净利润分别不低于0.65亿、0.85亿、1.10亿、1.43亿,14~16年增长率均为30%。

　　2、华谊收购永乐影视,继收购浙江常升70%股权后进一步提升电视剧制作能力,电视剧业务将在2014年发力,成为华谊业绩贡献主力之一。1、永乐影视是具有策划、投资、拍摄、制作和发行能力的精品剧制作公司,2004年成立至今陆续出品约20部700集电视剧,每年大概发行2~3部左右精品剧;永乐擅长2类影视剧制作:如《隋唐演义》、《封神榜》系列等具有传统文化特色,以及如《焦裕禄》、《大村官》、《雷锋》等弘扬主流价值观类型。2、同时永乐开始尝试电影业务:已试水投资小成本电影《楼》。3、永乐影视已拍摄发行及上星播出10余部电视剧;后续电视剧项目储备超过10部,均将按照计划陆续拍摄和发行,包括2014开年大戏《利箭纵横》及偶像战争巨制《战神》(预计于2014年下半年上星播出)。

　　3、华谊已形成电影 游戏 电视剧三驾马车并驾齐驱的业务架构,电影业务在行业内处于领先地位,游戏和电视剧在行业内竞争实力也在快速上升;华谊打造中国综合传媒集团格局已具有非常不错的根基,未来还将在国际化和衍生产业做延伸和布局,并发挥业务之间的协同效应。

　　维持“买入”评级。华谊投资永乐51%股权将对14~15年贡献业绩0.03元和0.05元(按2014年全年并表测算);假设永乐在2014年2季度并表且不考虑新增并购,我们预测华谊13~15年EPS分别为0.49元、0.64元、0.75元,当前股价对应13~15年PE分别为59倍、45倍、38倍。

　　华谊兄弟后续值得关注的项目较多:1、移动互联网与其他相关对外合作与并购,比如媒体报道华谊与腾讯合作涉足移动娱乐社交O2O项目;2、银汉看《时空猎人》和《神魔》2款移动游戏产品超预期,以及后续是否有望微信游戏平台;3、影视娱乐领域的国际化布局等。

　　风险提示:此次公告为投资意向,最终能否收购存在不确定性。