周二操盘必读

　　----笔者按：对于股市而言，今天周二进入下跌以来的34天时间窗，能否在此见短底尚需观察，存有疑问，还需观察有无外来政策利好刺激。

　　（一）供求关系/资金供应

　　第一财经《央行组合拳维稳节前资金面 昨日破例预告逆回购》“在此背景下，央行昨日宣布，针对现金大量投放等节假日因素对市场流动性的影响，1月20日，央行已通过常备借贷便利(SLF)向大型商业银行提供短期流动性。此外，央行还“预告”称，21日将进行逆回购操作，继续提供短期流动性支持。昨日全国银行间同业拆借中心发布的最新上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，除1年期利率微跌0.01个基点外，其余各期Shibor利率全线上扬。其中，7天Shibor报6.3290%，大涨155.30个基点，隔夜Shibor报3.8880%，大涨107.10个基点。”

　　简评：上述举措有助于缓解钱荒。但只是缓解。对于股市而言，今天周二进入下跌以来的34天时间窗，能否在此见短底尚需观察，存有疑问，还需观察有无外来政策利好刺激。

　　（二）板块动态/行业动态

　　证券日报《14家银行破净：市值管理束手无策 基金“砸盘”端倪显现》“银行股集体破净的局面仍未能避免——破净家数增至14家；而且，上市银行的估值创出史上新低。已有14家上市银行股价跌破每股净资产，其中4家银行的市净率不足0.8倍，另有4家银行市净率不足0.9倍从市盈率方面来看，目前上市银行的市盈率多在4倍至7倍之间，且其中的10家不足4.5倍。”

　　简评：银行股的大波段反弹行情，有赖于货币政策的放松。而今年银行政策总的基调是稳健。在此背景下，还需审慎对待。

　　（三）供求关系/股票供应/新股上市

　　中证《8只新股今上市 深交所警示炒新》“这次深市有8只新股将打包联合上市，其中，新宝股份(002705,股吧)、良信电器(002706,股吧)、光洋股份(002708,股吧)登陆中小板，我武生物(300357,股吧)、全通教育(300359,股吧)、天保重装(300362,股吧)、楚天科技(300358,股吧)、炬华科技(300360,股吧)5股则成为创业板的生力军。　为防止新股过度被热炒，也为进一步保护中小投资者利益，深交所昨日晚间再发公告重申抑制新股炒作的规定，而8只新股均发布上市首日风险提示公告。”

　　简评：对于其中低于行业板块平均市盈率发行的品种，可以适当关注。但鉴于纽威股份(603699,股吧)的前车之鉴，过于追高者需要审慎。

　　（四）舆论导向

　　证券时报《QFII谨慎看待A股 牛市大约在明后年》“摩根资产管理旗下摩根中国先驱A股的基金经理梁碧娴表示，今年中国经济增长仍将由投资拉动，整体流动性仍将较为紧张。”“预计今年将会是中国经济转型期，股市将以结构性行情为主，大波牛市行情要待2015年至2016年才会出现；在板块方面，大消费类概念股则最受海外投资人青睐。摩根资产管理旗下摩根中国先驱A股的基金经理梁碧娴在接受记者采访时表示，中国经济放缓以及企业整体盈利放缓，导致过去两年A股基本呈现结构性行情，预计今年这一趋势还将持续。今年摩根将挑选在经济改革过程中增长潜力较大的公司，首先看好大消费概念的股票。另外，将看好结构性转型时的相关受益行业，包括环保节能等相关公司。而在房地产公司方面，预计龙头公司应该还能保持较高的销售增长率。对于国家安全概念的相关板块，她相信也将有一定增长潜质。”

　　简评：今年总体在IPO压力之下，属于调整年。即便有局部性行情，也要注意系统性风险的对冲作用，对冲操作也是可以选择的思路之一。