智能电网概念股昨日表现强势，许继电器涨停，国电南瑞等多股涨幅超5%，消息面上，国家电网拿下巴西特高压项目，另外国内电网投资增速加快，后期相关概念股望持续走强。

　　国家电网拿下巴西特高压项目许继集团等“搭便车”

　　对巴西市场野心勃勃的国家电网公司再下一城，而且这次它选择了当地强有力的盟友。

　　国家电网公司与巴西电力公司组成的联营体近日中标巴西美丽山水电站特高压直流输电项目，这是中国输出的首个特高压直流输电项目。该项目是国家电网在巴西大手笔投资的延续，此前该公司已经并购了当地多家输电公司。

　　这一计划总投资约44亿雷亚尔（约合18亿美元）的工程不仅让国家电网公司成功进入巴西特高压直流输电市场，而且有望带动国内相关设备的出口。业内人士认为，国内电力设备企业中，生产特高压直流核心设备的许继集团、中国西电（601179.SH）以及中国电科院有望从国网海外扩张中分得一杯羹。

　　巴西市场野心

　　今年2月7日，巴西美丽山水电送出工程项目公布中标结果，中国国家电网公司位列其中。

　　2013年12月11日，国家电网公司与巴西国家电力公司签署协议，以联合体的方式共同参与该项目的竞标，国家电网占股51%；12月27日发布了项目标书。

　　国家电网介绍，巴西美丽山水电送出工程是美丽山水电站的配套送出工程。该水电站是巴西第二大水电站，装机容量1100万千瓦，预计2017年建成投运。配套送出工程包括正负800千伏特高压直流输电工程和国家电网公司已经获得特许经营权的500千伏交流输电工程。

　　其中，特高压直流工程为新建两条正负800千伏特高压直流线路和四座换流站，总投资预计100亿雷亚尔（约合46亿美元），分两期招标。中标的一期工程包括一条长度为2092公里的正负800千伏欣古-米纳斯输电线路和两座换流站，输送容量达400万千瓦。

　　成立于2010年7月的中国国家电网巴西控股公司，作为国家电网在巴西的综合发展平台，目前主要从事输变电业务开发。

　　2010年12月，国家电网公司收购了巴西7家输电特许权公司，这是当时中国在巴西最大的投资项目。2011年底之后，国家电网又连续中标巴西500千伏路易斯安那变电站、巴西特里斯皮尔斯流域水电送出项目A、B标段等三个特许经营权项目。2012年5月，国家电网又与西班牙ACS集团签署了股权购买协议，将收购其在巴西的7个输电特许权公司，其中5个已投运资产完成交割。

　　国家电网提供的数据显示，截至2013年底，公司已经在巴西运营12家特许经营权公司，拥有500千伏输电线路近6000公里，均为巴西重要骨干输电线路，另有两个项目正在加紧建设。

　　目前，国家电网巴西控股公司已成为巴西第五大输电运营商，也是在巴西成长最快、发展最好的中资企业之一。

　　国家电网的巴西野心不止于此。去年有媒体援引国家电网巴西高管的话表示，该公司2015年前有望在巴西投资百亿美元。

　　国产设备公司“搭便车”

　　国家电网公司在海外的多项重大收购都为其带来了可观的回报。国家电网此前提供给记者的数据也显示，到2012年底，国家电网巴西控股公司的净资产收益率（ROE）高达19.8%。

　　厦门大学能源经济研究中心主任林伯强（微博）对《第一财经日报》记者表示，由于国内对电价有管制，国家电网公司在国内的净资产收益率一般不高于5%，但在国外运营的项目就要高出许多倍。

　　此外，国家电网的海外投资不仅可以带动相关工程技术服务的出口，还将有效促进上下游产业链的发展，特别是带动输变电设备的出口。

　　一位电力行业人士对记者表示，特高压直流输电项目的核心设备为换流阀，最开始只有西门子、ABB等跨国公司才拥有该制造技术，也占据主要市场，不过随着近年来换流阀逐渐实现国产化，国内企业成为主要的设备供应商。

　　从国家电网已经建成和正在建设的11条特高压直流输电工程的中标情况来看，许继集团、中国西电以及中国电科院在换流阀招标中占绝对优势，为10条线路提供了核心设备。

　　据记者不完全统计，从国家电网现在已经建成和正在建设的向家坝-上海、锦屏-苏南、哈密南-郑州、溪洛渡-浙西等多条特高压直流输电工程的中标情况来看，许继集团、中国西电以及中国电科院在直流换流阀招标中占绝对优势，为超过九成的线路提供了核心设备。

　　“一条正负800千伏的直流输电线路有两座换流站，每个换流站所需的设备总额10亿元左右，国家电网在巴西的项目要建设，首选的应该就是国内设备制造企业，这也将推动国内高端电气设备的出口。”上述电力行业人士介绍。

　　对于中标巴西项目，国家电网也表示，全球许多国家都有发展超远距离、超大规模输电技术的需求，巴西美丽山项目是中国在外投资的首个特高压直流输电项目，将有力推动特高压输电等高端技术“走出去”；同时，以大型特许经营权电网项目为平台，带动中国高端电工装备出口。（第一财经日报）

　　今年国内电网投资增速加快受益股值得关注

　　今年国内电网投资增速加快。统计显示，国家电网、南方电网两大电网公司今年电网固定资产投资共计4881亿元，同比增长约12.07%，远高于同期4.56%的增速。

　　根据国家电网、南网公司2014年工作会议的数据显示，国家电网2014年计划完成固定资产投资4035亿元，同比增11.92%。其中，电网投资3815亿元，同比增加436亿元，增长12.9%，高于上年增速10.64%。南方电网公司2014年计划完成固定资产投资约846亿元，较2013年同期增长12.8%。2013年南方电网公司完成电网建设投资约632亿元。

　　其中，国家电网公司电网投资今年将主要在特高压和配电网方面。特高压方面，国家电网力争年内核准并开工“6条交流4条直流”项目，明显高于2013年的“4交3直”计划。2013年国家发改委最终只核准并开工一条特高压新线——浙北至福州特高压交流输电工程。配电网方面，国家电网公司今年配网投资增加至1580亿元，其中775亿元用于智能电网建设改造，并全面推进配电网标准化建设等。

　　南方电网公司电网今年投资主要是推进重点工程建设。包括加快海南联网二回工程建设，4月30日前完成核准支持性文件的办理。抓紧开展云南罗平“背靠背”直流工程、云南观音岩直流工程、滇南二回工程等项目的前期工作，6月30日前上报国家核准。

　　另外，今年南方电网将加快建设海蓄电站、金中直流工程，6月30日前要建成投产东纵－宝安、深圳－鹏城500千伏串抗工程。加强农网工程管理，确保年内全面完成中央预算内农网改造升级投资计划。

　　配电网投资将同比大幅增长，配电自动化系统建设将有序推进。北京科锐、国电南瑞、积成电子、许继电气等公司将持续受益。

　　智能变电站方面，我们看好集成式变电站的发展趋势，建议重点关注有预制舱式二次组合设备中标业绩的公司，如国电南瑞、长园集团、国电南自、思源电气、四方股份。

　　基于智能电网的重要性，分析人士指出，建议从五个角度来挑选最受益于智能电网建设的上市公司。第一，二次设备比重。上市公司现有收入中二次设备比重越高，受智能电网拉动效果越明显。第二，进入壁垒。产品进入壁垒越高，产能过剩问题发生的概率就越小。第三，电网投资紧迫程度。从驱动因素的优先顺序来看，新能源发展的考虑优于节能，节能的考虑优于电网安全。因此，子行业按紧迫程度排序为电动汽车充电柜、储能电池、柔性输电、智能电表、配电自动化、数字化变电站、智能调度、在线监测装置。第四，电网认可程度。是否曾经进入过电网市场，电网公司对上市公司技术和稳定性的认可怎样，直接决定了该上市公司未来的市场份额。第五，对原业务的冲击。对一个上市公司来讲，若新产品的销售以牺牲了原有业务的收入为代价，这样就不能充分受益于新技术的诞生。

　　个股配置方面，广州证券建议关注业绩和订单确定性强的二次设备行业龙头及细分行业龙头，尤其是智能保护、变电站状态检测、配电自动化等环节，如国电南瑞、许继电气。