据独家数据统计得出今日潜力排行榜居前的个股,并配上部分最近的机构研究报告,供投资者参考使用。
今日最具潜力的前十名板块部分个股最新研究报告:
中信银行:2014瑞银大中华研讨会快评
中信银行 601998
研究机构:瑞银证券 分析师:甘宗卫,翁睛晶 撰写日期:2014-01-16
14 年贷款规模增速或放缓,同业业务管理方面流动性重要性提升
今天我们参加了中信银行小组讨论会。我们预计公司14 年贷款规模增长或有所回落(瑞银预计13 年/14 年公司贷款余额同比增速分别为15%/14%);同时,同业业务管理方面,流动性的重要性或有所提升。
贷款结构转型及产品创新或缓解净息差下行压力
我们预计14 年公司将继续推进贷款结构转型,并加大产品创新力度,主要包括:1)继续推进小型、微型企业贷款增长,占比或进一步提升;2)依托产品创新改善贷款结构,如与银联合作推出网络贷款(该贷款产品具有规模较小、期限较短、和定价较高的特点)。我们预计上述调整将有利于资产端贷款定价提升。
资产质量压力犹存,中期不良贷款向上趋势没有改变
我们预计14 年行业资产质量仍将承压,预计公司14 年不良贷款仍面临双升的挑战。其中, 钢贸等行业贷款不良贷款仍或仍面一定压力。同时,公司三季度末拨贷比2.09%,预计未来拨贷比或逐步达标(即2.5%水平)。
估值:“中性”评级,目标价3.91 元
目标价基于DDM 模型(假定股权成本率为13.41%)。目前股价对应14 年PE/PB 为5.1x/0.7x。