多空因素胶着 后期分化不可避免

　　周三市场的表现稍微好转，中石油和中石化再次开始护盘。市场的分化近一步加大，部分创业板个股股价继续下跌，指数的好转皆是得益于权重股的带动。油价改革相关概念股表现仍然突出，电子信息个股走势开始好转。由于多空因素胶着，市场后期的分化不可避免。

　　一．三大利空打击市场。

　　最近市场大幅下跌主要因为基本面上有利空消息打击。

　　一方面，人民币兑美元汇率连续五个交易日下跌，而且已经跌至半年以来的最低点。投资者担心会对资产价格形成影响。

　　另一方面，最近部分地区传出楼盘降价的消息，这引发了投资者关于楼市价格下跌的担忧。由于房地产板块在两市所占的权重较大，地产股走弱直接让市场承压。

　　还有一点不容忽视，创业板在周二也出现了非常大的跌幅。对于创业板而言，这次的调整并不只是针对前期涨幅的修正。三月上旬是创业板个股公布年报业绩的高峰期。从股价涨幅来看，部分个股从去年年初至上涨幅度达到三四倍，这样大的涨幅恐怕难以获得业绩的支撑。那些业绩不及预期的创业板个股股价调整难以避免。

　　然而从基本面来看，周三有所好转。保利地产、新湖中宝以及深振业纷纷公告大股东增持。大股东出手有利于在短线上提振市场信心，这是短线大盘得以反弹最重要的一个支撑。不过就地产而言，由于两会将于近期召开，消息面以及市场预期的变化会波动较大，因此还不是参与的好时机，并且可以预料到还会在盘中对指数形成影响。

　　二．三大线索贯穿两会行情。

　　由于传统的“两会”概念股在整个2013年的行情中大多有了比较大的涨幅，因此今年的“两会”炒作不会再拘泥于传统的环保、新能源等板块。今年“两会”是在十八届三中全会之后召开的第一次重要会议，因此“改革”这个议题不可避免，针对这一点，我们认为三大改革思路会带来不少市场机会：

　　1.油气行业改革。自从中石化公告将对民营资本开放下游产业之后与石油行业改革相关的概念股表现勇猛。中石化的改革只是第一步，未来石油行业的垄断将会逐步打破，民营上市公司的机会更突出。

　　2.电力改革。这也是打破垄断的关键点。电力改革有望汇集生物质能以及输变电产业，对于传统电力公司来说，管理效率提升将会帮助业绩增长。

　　3.医疗改革。在新的改革思路之下医疗行业将会向民营资本开放更多，专科医院以及医疗设备行业的机会降临。

　　总的来说，今年的“两会”行情围绕以上三条线索展开的概率较大。