中信建投:网络安全领域处于爆发前夜 概念股解析

www.yingfu001.com 2014-03-14 18:46 赢富财经网我要评论

  网络信息安全与网络时代相伴而生。随着我国网络基础设施的不断完善,信息化水平的不断提高,网络信息安全问题日益严重。隐私信息泄露、网络恶意攻击、网络经济犯罪等基于互联网的安全事件使得信息安全成为全体社会关注的焦点。目前每年因网络攻击遭受损失数百亿美元。根据赛门铁克的一项研究,全世界每年因为网络安全问题而造成的损失达1140亿美元,而中国每年遭受的直接经济损失就高达250亿美元。由此造成的应对信息安全问题成本也正在飙升。可见网络安全已经成为了日益突出的社会和经济问题。

  在刚刚结束的全国“两会”上,网络安全也成为重要议题,李克强总理所作的政府工作报告中就明确提出,“鼓励电子商务创新发展,维护网络安全”。不仅如此,在今年的代表议案提案中,不少代表委员都将关注点聚焦在了网络安全,更有多位代表从落实国家网络安全战略的角度,呼吁应首先进行全网诚信体系的构建。据媒体不完全统计,全国政协委员神州数码董事局主席郭为、苏宁云商董事长张近东、联想集团董事局主席兼首席执行官杨元庆、启明星辰董事长王佳,全国人大代表浪潮信息母公司浪潮集团董事长孙丕恕等,均重点关注网络安全方面的问题。

  网络安全问题日益严重,那么A股中的网络安全概念股是否能够在马年里“一骑绝尘”?布局网络安全概念股能否让投资者“马上有钱”?针对这些问题,中信建投日前发布研报——《安全,许网络一个未来》,本文梳理了报告的主要内容,以飨读者。

  全球网络信息安全行业增长较快

  1、政策支持是各国信息安全行业的重要助推器

  网络信息安全作为各国保障各自国家安全和基础信息网络的重要手段,政府对其重视程度从很大程度上影响着行业的发展空间。十年前美国便公布了《网络安全国家战略》以及《确保信息安全的国家战略》,并通过为信息安全立法,来完善保障信息安全法规体系。欧盟对信息安全的重视程度同样非常高,近些年来也陆续出台了一系列有关信息安全的文件与条例。这些法规和文件为确保这些国家的网络安全奠定了坚实基础,同时也为这些国家的信息安全产业的快速发展提供了重要助推器。

  2、全球各主要国家信息安全投入远高于各国GDP增速

  欧美各国对于网络信息安全方面的重视极大的拉动了产业的快速发展,据Gartner消息,即使在经济低迷的2012年,全球信息安全基础消费仍然达到600亿美元,相比2011年的550亿美元上涨的8.4%,预计到2016年,全球信息安全基础消费将达到860亿美元。增速远高于各国GDP增速。由此欧美市场信息安全投入占IT 整体投资的比重也正在不断增加。知名研究机构Forester的调查数据显示,2007年北美和欧洲的组织已把信息安全投入占IT总投资的比例由2006年的7.75%提高到7.91%。


  我国网络信息安全还处于爆发前夜

  1、信息安全建设:从合规需求到自发需求

  我国信息安全从最早模仿国外的防病毒和防火墙产品,到独立研发和采购安全产品、培训、认证等,再到产生独立的信息安全上市公司,收入规模在5亿以上的安全产品公司逐渐增多。但与国外相比,我国网络信息安全产业仍然落后10年以上,目前在美国,其政府采购需求占整个安全市场约10%的份额,而在中国政府采购占了绝大部分,企业市场还不大。当前我国信息安全主要驱动力是合规性需求,需求主力还是政府和大型央企,广大中小企业由于对安全的重视程度不够,对网络信息安全的投入偏小,自发性需求远远没有被激发出来。


  2、产品结构上以硬件为主,客户则以政府和企业为主

  现阶段我国安全市场主要是还是以硬件销售为主,据IDC统计,2013年我国安全硬件产品的市场规模在9.5亿美元左右,同比增长了14.9%,预计到2016年,我国安全硬件市场规模将增长到13.3亿美元,年增长依旧在10%以上。在客户层面,如前面所述,政府和大型央企采购占据了我国信息安全产业的绝大部分,中小企业和个人市场还没完全释放。

  我国网络信息安全市场增长有望加快

  1、当前我国网络安全投入与IT产业增长不成正比

  我国正处于IT投资的快速推进阶段,IT市场的增长速度远高于美国、日本等IT设施已比较成熟的国家。IT投资的巨大规模给IT安全市场带来巨大的市场空间。但现实情况确是我国信息安全投入占整个IT投入的比重远低于欧美水平。据CCID统计,我国信息安全投入在2008年仅占IT整体规模的1%左右,远低于欧美8%左右的水平。

  2、我国网络信息安全行业政策红利时代即将开启

  我国政府对网络信息安全的重视程度也在不断提升,近几年国家也颁布了一系列法律法规,如:《全国人民代表大会常务委员会关于维护互联网安全的决定》、《电子签名法》、《中华人民共和国计算机信息系统安全保护条例》、《商用密码管理条例》、《国家安全法》来保障我国的网络信息安全,我们认为今后几年将会是信息安全行业享受政策红利的几年,行业也将快速发展。特别是今年2月底,从最高的中央领导层面成立了中央网络信息安全和信息化领导小组,如此高级别的网络安全信息小组也预示着我国网络信息安全行业的政策红利时代正式开启。

  3、去“IOE”带来的机会

  尽管国内“去IOE”的呼声由来已久,但直到去年的“棱镜门”事件对“去IOE”才真正起到了催化的作用,使“去IOE”引起了各界人士的关注。我们认为“去IOE”表面看是设备替代,但实质在于信息安全的自主可控。“去IOE”绝对不是目的,而是手段。这也将成为我国信息产业发展的长期逻辑。

  4、资本市场为网络信息安全的发展提供助推器

  安全这个以技术驱动的行业对资本的需求也非常旺盛,新技术的更迭周期非常快,以新技术进入市场的创业型企业机会非常大。行业的这种属性也就吸引了很多的风投资本不断地进入到安全领域,尤其是近两年来云计算、移动应用和大数据等新兴领域的快速普及,给更多的创业安全公司提供了千载难逢的机会。此外,依托资本市场优势,相关公司也可以实现资源整合和产业聚集,从而实现快速发展。

  未来趋势:网络安全的新兴市场正在快速形成

  1、云安全为云计算保驾护航

  随着技术的推进和需求的提升,云计算在各国信息建化设中扮演的角色越来越重要,云计算在未来几年将得到快速的应用。而云安全必定是云计算发展的基石并将随着云计算的快速发展而受益。据Gartner发布的“2014年全球云安全服务市场趋势”报告预测:随着越来越多的企业,尤其是中小企业采用云安全服务,云安全服务市场,包括安全邮件/web网关、身份和访问管理IAM等将迎来高速发展时期。


  2、移动安全市场有望形成新的蓝海

  手机逐渐成为消费者数字生活的中心。除了传统的通讯功能以外,用手机上网,发邮件,玩社交应用甚至移动办公等等都离不开终端与网络间的数据传输,一旦被恶意程序窃取将给用户带来不同程度的损失。目前在企业级移动安全市场方面总体还处于起步阶段,今后随着企业移动应用的普及,企业客户对于移动设备管理、移动应用管理、以及移动安全平台管理的需求会越来越多。此外,基于消费者需求的多样性以及复杂性,目前在个人消费者方面的移动网络安全需求已经延伸出了像360的广告+分成模式、网秦的免费加增值模式及梆梆的B2D等不同盈利模式的公司,这些不同的盈利模式业务也为移动安全市场开拓了更广阔的市场空间。

  六、相关上市公司及重点推荐

  网络信息安全相关上市公司主要有:1)安全硬件提供商:启明星辰(防火墙/VPN、UTM、IDS、IPS等),绿盟科技(IDS、抗拒绝服务系统、Web及应用防护系统产品、安全性与漏洞管理等),美亚柏科(电子取证设备);2)安全软件提供商:北信源(终端安全管理),拓尔思(舆情监控),任子行(网吧安全审计),立思辰(内容管理及中间件);3)安全集成服务商:蓝盾股份,卫士通。

  我们重点推荐:

  1、绿盟科技

  

  公司长期专注于漏洞分析和挖掘、网络攻防手法收集和研究、Web 信誉库的建立,抗拒绝攻击的算法研究,逐渐形成了公司的核心能力,是国内具有核心竞争力的企业级网络安全解决方案提供商。据IDC的统计,2012年公司分别在网络入侵防御系统、抗拒绝服务系统、Web 及应用防护系统产品、安全性与漏洞管理产品等国内排名第一,市场占有率分别达到23.2%、30%、31.9%、23.6%,在网络入侵检测系统国内排名第二,市场占有率为22.6%。公司在巩固现有优势领域的基础上,继续扩大其他产品的市场份额,如:异常流量清洗、电信运营商行业安全基线、网上交易安全客户端插件、安全攻防演练平台等。

  公司是国内信息安全行业的龙头公司之一,我国信息安全行业有望进入黄金期,公司凭借其出众的网路攻防技术以及政府及大中型企业客户的良好品牌和信誉度,继续深挖客户需求。上市后外延式并购是公司重要看点之一,我们预计公司2013~15年EPS分别为1.41元、1.77元、2.18元,重点推荐,维持“买入”评级。

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