人民币贬值部分热钱流出 上交所紧急放水:双Q持股比提高

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　　20日，中国外汇交易中心显示，人民币对美元汇率中间价为6.1460，较上一交易日(6.1351)大幅下跌109个基点，创出自去年11月7日以来新低。

　　对此，招商证券宏观经济研究主管谢亚轩表示，考虑到外围市场的风险动荡和中国经济下行压力等因素，此次人民币下跌的幅度和持续的时间或超过想象。谢亚轩解释称，在汇率波幅扩大后，将导致更多企业和个人处于担心汇率波动加大而增加持有一部分外汇，从而增加对外汇的需求，相当于一段时间内人民币汇率贬值将呈现一个自我实现这一过程，从而加大人民币的贬值幅度。

　　据交易员反映，近期市场未见明显的干预迹象，汇价波动应由供求关系主导。2月份金融机构外汇占款数据、银行代客结售汇顺差均显著减少，让越来越多的机构相信之前人民币是市场自发行为。对此，中山证券也表示，这表明人民币本身已经积累了一定的贬值压力，而汇率波幅放宽、央行撤出常态性干预，可能会加速这一进程的实现，因此近期人民币贬值预期明显抬头。

　　但很显然，与此前相比，研究机构对人民币升贬态度出现了更明显分歧。

　　瑞士信贷董事总经理陶冬分析称，近期人民币贬值有市场的因素，也有央行的容忍，但贬值的时间不会太长。“因为一旦人民币升值预期出现改变，资本外流会特别严重，预计在贬值稳定之后，人民币或略微向上，年内有1%的升幅。”

　　“扩波幅以后市场的规则跟以前不一样了，有一部分不坚定的资金已经出场，以前的游戏规则不太适应，风险会比较大，所以市场处于观望期。”招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮称。

　　不过汇率走势最终还要看经济基本面。交易员认为，随着国际贸易活动的回升，人民币汇率的贬值走势到月底估计就会基本结束，下半年仍会回到升值通道中。

　　的确，从目前的市场情势难以判断短期人民币汇率的走势，但按照以往的规律，二季度起，随着中国外贸活动回升，出口转暖以及中国经济逐步企稳，人民币汇率贬值走势将趋于弱化，并在下半年重返升值通道。(证券时报网)