4月4日多空大揭密

　　周五操盘必读

　　----笔者按：内地股市继续在分化中表现出局部热点的行情特征。继续呈现蓝筹股与中小盘股的跷跷板效应。继续出现前期强势股补跌的特征。个股操作还需具体对待。

　　(一)行业动态

　　上证《银监会双控银行不良贷款 不得通过表外业务转移掩盖》“3月份，银监会下发了《关于做好2014年不良贷款防控工作的指导意见》，要求银行加强不良贷款余额和比率“双控”管理，增提拨备，充实资本，加大不良贷款处置力度，并提出要及时开展压力测试。　根据银监会发布的信息，2013年商业银行不良贷款余额和不良率“双升”，分别由2012年的4929亿、0.95%升至5921亿、1%。”

　　简评：坏账略增，对于银行板块构成有限的利空，但是对于银行板块来说，估值低，更大的机会则在于可能的降准和优先股改革等主题。

　　（二）货币政策

　　四川日报《央行货币政策委员会建议进一步推进利率市场化》日前召开的央行货币政策委员会一季度例会提出，要密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。例会建议，要改善和优化融资结构和信贷结构，继续深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力，进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　《央行例会货币政策表述未变 分析称暗示暂无降准必要》

　　人民日报《人民日报谈稳增长3副药方：货币放水不会重现》

　　重庆商报《央行持续正回购 二季度降准是大概率事件》“昨日，央行开展了900亿元正回购操作，其中包括500亿元14天品种和400亿元28天品种。至此，本周公开市场实现净回笼620亿元，为连续第八周净回笼操作。”“二季度可能会降准，经济增速下滑趋势可能会延续到年底。”民生银行(600016,股吧)金融市场部首席分析师李志强在接受商报记者采访时表示。中国银行在其发布的《2014年二季度经济金融展望报告》中也预计，年内下调存款准备金率成大概率事件，央行降息的必要性和可能性较低。”

　　简评：短期看，央行还是在回笼货币，短期看降准的必要性似乎并不很大。股市总体仍面临压力。但目前经济下行的压力存在，未来还有降准的可能性。

　　（三）行业动态

　　经济参考报《国家电网酝酿混合所有制改革 拟开放三个领域》“　新一轮国企改革浪潮之下，国家电网公司(下称“国网”)这个占据全国80%电网的超级垄断性集团也终于计划向民资敞开大门。记者从权威渠道获悉，国网基本确定在直流特高压、电动车充换电设施和抽水蓄能电站三个领域推行混合所有制改革，目前正在制定具体的操作方案。”“国网董事长刘振亚称，为电动汽车充电的充换电设施，将对社会全面开放，谁想投资，谁有钱投资，谁就投。”“抽水蓄能电站存在着相同的问题。”“特高压建设在2014年有望爆发性增长。2014年电网投资将超过3800亿元，其中特高压电网投资约占1/3，并力争年内核准开工“6交4直”共计10条特高压电网项目。而直流远景目标进一步上调，到2020年建成“五纵五横”网架和27回特高压直流工程，这意味着上万亿元的资金投入。”

　　简评：对于相关的板块，构成一定的利好。继续挖掘和关注。

　　（四）外围股市

　　新华网《美股收低结束四连涨 市场等待非农就业报告》“道琼斯工业平均指数微跌0.45点，跌幅不足0.01%，至16572.55点；纳斯达综合指数下跌38.71点，跌幅为0.91%，至4237.74点；标准普尔500指数下跌2.13点，跌幅为0.11%，至1888.77点。盘面上，科技和医药板块领跌，能源板块上涨。”《欧央行维持利率不变 欧股指数涨0.10%》“泛欧道琼斯指数周四收于337.25点，上涨了0.10%。该指数周三也仅有0.17%的涨幅。”

　　简评：美股继续表现相对强势。内地股市继续在分化中表现出局部热点的行情特征。继续呈现蓝筹股与中小盘股的跷跷板效应。继续出现前期强势股补跌的特征。个股操作还需具体对待。

　　（五）大宗商品

　　新华网《金价周四跌0.5% 等待非农就业报告出炉》“纽约商品交易所6月主力黄金合约周四跌6.20美元，收于每盎司1284.60美元，跌幅是0.5%。”《油价周四涨0.7% 重返每桶100美元上方》“纽约商品交易所5月主力原油合约周四涨67美分，收于每桶100.29美元，涨幅是0.7%。”

　　简评：大宗有色商品继续走势分化。连创新高的品种、从盘整走向上涨的品种、继续盘整的品种，均存在。关注连创新高和从盘整走向上涨品种的对应股票品种盘口情况。