虚拟运营商业务全面爆发 8股比肩恒生电子(附股)

　　虚拟运营商竞争开启 试点期过后将迎洗牌

　　综合报道 三大电信运营商稳定的格局正在悄悄变化，随着虚拟运营商牌照的发放，19家虚拟运营商近期将正式进入市场。尽管初期仅有50万个号码投入市场，但这将给长期封闭的电信市场带来一些新的变化。

　　虚拟运营商现阶段的首要工作均是树立品牌；其次就是根据自身业务范围，制定出不同的竞争策略吸引用户。各家策略大致分为两类：第一类是结合自身核心业务切入市场，第二类是开辟细分服务领域。

　　目前看来，不同的虚拟运营商往往会提出不同的操盘策略，并且倾向于依靠已有的存量用户进行思路验证。据腾讯科技报道，有的运营商提供免费的全国性公交移动WiFi网络；有的则依靠庞大的线下店面提供1对1的服务；有的关注健康医疗，还有的厂商善于活用自身的互联网优势，种种策略不一而足。

　　从获得虚拟运营商牌照的企业名单来看，既有京东商城这样的互联网企业，也有万网这样的互联网应用服务提供商，还有迪信通这样的专业手机大卖场等等。可以预见接下来的竞争也必然异常激烈。市场空间是否能够承载如此之多的虚拟运营商也需要时间来验证。

　　不过，中国虚拟运营商联盟秘书长邹学勇表示，中国市场的巨大潜力是无法想象的，大部分手机用户的流量和语音每月均有剩余，虚拟运营商可以利用流量来做文章。在试点期间各家优先会服务自身存量用户，所以在2015年年底试点期间之内，竞争并不会那么明显。

　　巴士在线副总裁宋宏生也认为，“虚拟运营商之间是竞合关系，甚至合作大于竞争。考虑到中国经济巨大的发展潜力，移动通信市场存在非常好的发展前景，也意味着转售市场有较大的空间。至于百花齐放还是弱肉强食，我们更看好前者是主流。”

　　但相关机构预计，未来国内市场的网络容量将有一定比例由虚拟运营商占据，其市场规模5年内将达500亿元。这意味着试点期之后行业会进入稳步发展阶段，那时洗牌也将随之而来。

　　移动转售将于5月起正式商用 前期应关注用户增长情况

　　大智慧阿思达克通讯社3月24日讯，从工信部官网获悉，移动转售业务将从5月起正式商用。分析指出，短期内对移动转售商的业绩贡献有限，发展前期应关注各家用户数量增长情况。

　　3月21日，爱施德(002416.SZ)率先完成系统建设以及与基础电信企业的对接工作，并实现首次虚拟运营商170号码通话。苏宁(002024.SZ)也于当日开通了首个虚拟运营商170号码。

　　工信部表示，首个虚拟运营商电话的拨通，标志着移动通信转售业务试点进入了新的阶段。随着各家转售企业完成系统建设和对接工作，近期将陆续启动以友好用户体验为主的试商用，并计划于今年5月起正式商用。

　　目前获得移动转售牌照的企业达19家，未来还将发放更多牌照，获牌企业或达数十家。虽然根据海外的虚拟运营商的发展经验来看，能取得成功企业并不多，但由于市场空间巨大，获牌企业若能占得一席之地，对其业绩发展也将起到极大的促进作用。

　　工信部电信研究院政策与经济研究所所长鲁春丛在做客中新网视频访谈时预测，虚拟运营商市场规模将达800多亿元。天音控股(000829.SZ)高管在接受机构调研时表示，在试点期两年约有100亿左右。

　　虚拟运营商市场规模虽然巨大，但多位业内人士指出，参照海外虚拟运营商的发展规律来判断，实现真正的盈利将是两三年后的事情，短期将不会产生实质的业绩。

　　移动转售企业的竞争力，主要体现在业务创新、营销创新等方面，将企业自身所拥有的资源与移动业务紧密结合，形成自己独特的商业模式，这样才能取得成功。而在移动转售发展前期，可以关注各家企业的用户增长情况，“用户是盈利的基础，尤其是付费高的用户。”一位业内分析师表示。

　　在日前的虚拟运营商发展研究中心成立大会上，工信部电信研究院副院长刘多透露，预计到2015年，虚拟运营商用户规模将达5000万人，占移动通信行业用户总量的3%。(阿思达克通讯社)

　　华平股份：业绩稳定增长，新业务有序开拓

　　报告摘要：

　　2014年一季度公司实现主营业务收入5716.63 万元，同相增长16.3%，实现归属母公司股东净利润1127.76 万元，同比增长28.05%，每股收益0.034 元。

　　公司原部队大客户一季度持续采购图像综合集成系统，采购金额约3312 万元，同比小幅增长，安防与交通类项目实现销售收入约为900 万左右，是一季度业绩增长的主要原因。

　　公司在持续开拓网络视频会议及视音频监控产品的基础上，新推出针对专网和渠道销售的“AVCON 智呈视频会议系统”，以丰富公司的产品线，并在北京及深圳分别成立子公司，着力开拓智能家居业务及智慧城市业务。

　　2014 年公司视频会议业务有望实现20%-30%的增长；应急指挥业务可能与上年持平；平安城市订单2014 年开始确认收入。预期全年总收入增长20%-30%。此外公司计划开拓的数字医疗、远程教育、智能家居业务正在有序推进中，年内可能获得初步的收入贡献。

　　公司股权激励方案及新业务创业计划亦在推进中，将为新业务开拓提供动力。

　　预计2014-2015 年归属母公司股东净利润分别增长26%、18%。摊薄EPS 分别为0.39 元、0.46 元，对应PE 分别为41 倍、35 倍。

　　公司新业务开拓若能顺利开展，未来业绩增长空间较大。给予增持的投资评级。

　　风险提示：行业竞争加剧导致业绩低于预期，新业务开拓不顺利等。(东北证券)