本周股市三大猜想及应对策略

　　猜想一：大盘震荡后选择方向？

　　实现概率：90%

　　具体理由：上周股指震荡下行，市场成交量呈递减之势，权重板块未能延续强势，个股热度有所下降。东吴证券分析师罗佛传表示，在IPO再度重启的预期下，市场再次回归谨慎，预计短期市场在经过窄幅震荡后将做出方向选择。

　　目前制约股指走强的因素主要有两个：一是经济继续下滑的可能性。近期公布的一系列经济数据都折射出形势不容乐观的信号。其中一季度GDP降至7.4%，虽然比市场此前预期的略好，但作为经济重要一环的全国固定资产投资今年1-3月份增速比1-2月份回落0.3个百分点。在产业结构调整深化的背景下，二季度经济仍有可能继续下滑，立即见底反弹的概率不大，除非出台强力的刺激政策，但从高层表态来看概率不大，因此经济底部徘徊后再缓慢反弹的可能更大，也即所谓的U型走势。二是IPO的重启带来的资金分流效应。4月19日凌晨消息，证监会从18日深夜到19日紧急开闸IPO预披露，已披露包括九华山旅游、上海电影、帝王洁具、数字认证等28家。预先披露已经重新启动，意味着新股发审会即将开启。一旦开闸，发行节奏会比较快，毕竟排队等候的企业不少，而且等候时间已经太长。

　　罗佛传认为，虽然短线利空因素占据上风，但是市场大幅调整的概率不大，毕竟稳增长的组合拳政策已在陆续出台。

　　应对策略：当前IPO重启在即，流动性仍存压力，投资者宜待大盘方向明确后顺势而为。

　　猜想二：银行股王者归来？

　　实现概率：80%

　　具体理由：商业银行期待已久的优先股试点，终于落地。证监会4月18日下午召开新闻发布会，证监会新闻发言人在会上表示，中国银监会和中国证监会近日联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》。《指导意见》规定了商业银行发行优先股的申请条件和发行程序，进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。

　　《指导意见》主要包括以下方面内容：一是确定了商业银行发行优先股的准入条件。商业银行应符合国务院、证监会的相关规定及银监会关于募集资本补充工具的条件，且核心一级资本充足率不得低于银监会的审慎监管要求。二是指明了商业银行发行优先股的申请程序。商业银行应首先向银监会提出发行申请，取得银监会的批复后，向证监会提出申请。三是明确了优先股作为其他一级资本工具的合格标准。国务院、证监会已出台的优先股试点政策文件对商业银行发行优先股补充一级资本预留了政策空间。

　　分析人士认为，意见的发布意味着商业银行发行优先股的重要步骤已然明朗，有利于缓解商业银行资本补充的压力，并可提升银行股的估值，银行股有望王者归来。

　　应对策略：在操作上，投资者应短期关注优先股的试点推进，适当布局银行股。

　　猜想三：一季报行情掀起高潮？

　　实现概率：70%

　　具体理由：本周，最值得关注的是年报和一季报披露进入最后的高潮，1311家公司将发布一季报，占全部上市公司的一半以上。统计显示，有639家公司公布了业绩预告，其中142家预增、138家略增、42家续盈、37家扭亏、60家预减、78家续亏、63家首亏、70家略减、9家不确定。

　　从净利润增幅来看，113家公司预计一季度净利润增幅翻番。预增王大富科技(300134)，将于本周二披露季报，预计净利润增幅高达12573.98-13254.04%。上峰水泥(000672)预计净利润11000-12000万元，测算同比达4420.42%，将于本周三公布季报。吴通通讯(300292)、华星创业(300025)、胜利精密(002426)等11只个股预计净利润同比涨幅超过10倍。

　　分析认为，当前A股市场仍然在中国经济弱复苏的大环境下纠结，已公布的经济和金融数据好坏参半，市场仍然对A股的盈利能力表示担忧。在这种情况下，业绩已经明确增长的股票显得尤其亮眼，主流资金对其炒作也在情理当中。同时业绩增长的股票具有较强的安全性，在低迷的市场环境下，资金对其追捧也有避险的因素在内。

　　应对策略：在一季报出炉后，投资者按照业绩对公司进行甄别，与估值已经严重透支未来业绩预期的主题成长股相比，一批真正优质的公司也许就将脱颖而出。