A股“煤飞色舞”只是昙花一现 行业趋势依然走衰

　　“新国九条”出台后，A股放量大涨，当天所有上证的板块中，煤炭和有色板块位居前两名。但是对于大涨的煤炭有色板块，多家机构对《第一财经日报》表示并不看好。

　　多位分析师认为，煤炭有色板块的大幅上涨，更多属于短期资金炒作，煤炭行业主流向下趋势并没有改变。

　　5月12日当天，上证指数大涨41点，上涨幅度高达2.07%，煤炭有色板块涨幅最为抢眼，其中，煤炭采选指数上涨幅度高达7.82%，24只股票涨停，有色板块大涨4.59%，11只股票涨停。

　　对于昨日上述两板块的大涨，安信策略点评认为，强周期的煤炭、有色、钢铁、化工上涨与国九条的市值管理预期有关，此前煤炭、有色、钢铁、化工下跌幅度最大，强周期上涨和经济上行、预期政策放松关系不大。

　　实际上，这一波煤炭股的上涨早有迹象，一些煤炭龙头股此前已经开始启动。大同煤业（601001.SH）上周以来上涨幅度已经接近50%，运煤能源（600792.SH）上周以来上涨幅度近40%。而同期沪深300指数下跌1.15%，煤炭行业板块则上涨2.47%。

　　北京一位看好煤炭板块的私募投资总监对记者表示，这波煤炭板块以超跌反弹为主，整个煤炭板块从底部算起，或许会有20%~50%的行情。

　　一位近期重仓煤炭股的职业投资者则对《第一财经日报》记者称，煤炭股此前跌幅较大，但是随着夏季到来，煤炭需求量将上升，且机构调仓后需要做出收益，煤炭股风险低，但在煤炭股大涨后，行情很快将向下。

　　但是对于近期煤炭股的上涨，齐鲁证券分析师认为，煤炭板块的大幅上涨，属于短期资金炒作，长期则很难具有持续性。同时，由于目前国内需求依旧疲软，秦皇岛煤炭库存大幅增加，经济存在回落风险，行业向下趋势并没有改变。

　　中国煤炭工业协会的最新统计显示，今年以来全国煤炭市场库存居高不下，煤炭价格持续下滑，行业经济效益大幅下降，一季度大型煤炭企业亏损面达44.4%，比2013年扩大13个百分点，煤炭协会预测，上半年煤炭需求增速进一步回落，全国煤炭市场总量宽松、结构性过剩的态势不会发生根本改变。

　　齐鲁证券分析师认为，考虑到节能减排、资源税改革以及进口煤冲击等因素，2014年煤炭价格依然存在下行因素。