厄尔尼诺或冲击农产品价格 A股公司影响解析

　　今年以来，全球各地包括美国，巴西和中国南部（深圳，香港）等地出现极端天气，远超往年情况。越来越多的迹象表明，厄尔尼诺或在今夏再次降临。厄尔尼诺气候的主要特征，表现在南美北部，澳大利亚，东南亚等严重干旱，而中国出现北旱南涝的极端天气（如1997-98年）。异常气候将冲击农产品（和部分金属）生产，推高价格。标普商品指数显示，软商品价格已从年初上涨20%，明显强于其他商品，而部分农作物如咖啡价格已上涨60%以上。

　　首当其冲，厄尔尼诺冲击的是热带种物。历史经验显示，受影响最明显的是咖啡，可可豆等价格。其他亚热带作物，如棕榈油，糖（甘蔗）等，虽然现在尚还未受到明显影响，但未来三个月也或将面临来自厄尔尼诺的风险。同时，厄尔尼诺气候会影响中国雨带转移，导致北旱南涝，对北方小麦、玉米生长带来不利影响，而南方长江流域降雨过多可能影响水稻的生长。这会影响到农业板块中饲料，食糖加工和油脂加工企业（相关公司详见正文）。

　　部分金属矿业生产也会受到影响，从而传导推高价格

　　有色金属大国（如智利、秘鲁等）也可能面临严重的洪水或干旱的气候，导致矿业受影响。金属采矿过程中通常需要消耗大量水资源，在印尼、菲律宾等基础设施薄弱的地区，矿业依赖于水运及水电能源供应，这些地区的矿业开采可能受到显著影响。瑞银分析了各种金属的供给格局后认为，如果发生厄尔尼诺现象，镍/铜/锡等金属矿产量可能面临着较大风险。

　　简介

　　何为厄尔尼诺？厄尔尼诺现象通常每隔2-7年出现一次，现代科学解释，厄尔尼诺其实是太平洋赤道大范围的海洋和大气相互失衡现象。正常情况下，热带太平洋区域的季风洋流是从美洲吹向亚洲，使太平洋海域表面保持温暖，同时给东南亚周围带来热降雨。但如果遇到厄尔尼诺之年，风向和洋流都会发生逆转，太平洋海域表面的暖流转而向美洲。

　　厄尔尼诺现象出现的基本特征是太平洋（特别是赤道附近）的海面水温异常升高，海水水位上涨。太平洋水域的水温升高，改变传统的赤道洋流和信风。

　　厄尔尼诺使冷水域的太平洋东部水域（比如秘鲁沿岸）变成暖水域，进而影响洋流和大气活动，其结果是引起海啸和暴风骤雨，造成一些地区干旱，一些地区降雨过多。