2000点大底已逐渐成为共识

www.yingfu001.com 2014-07-07 09:20 中国证券报我要评论

  上周大盘迎来下半年的“开门红”,沪综指在2000点附近继续受到支撑而稳步回升,并重回2050点上方。由于新股上市后的连续强势涨停,带热了次新股板块以及相关热点,沪深两市成交量温和放大。目前市场对于2000点大底已基本达成共识。随着各项利好措施累积效应的显现,沪综指后市有望温和回升,而且随着周期股负能量的减弱,以及成长股正能量的逐步增强,三季度市场将迎来年内较好的反弹机会。

  一方面,随着经济数据的好转,以及欧美的强劲复苏,传统行业的下行压力有所缓解。近期随着各项经济数据的陆续公布,系列稳增长措施成效显现,经济企稳回升趋势已经形成。从海外市场看,美国就业数据意外强劲,欧美经济转强带动中国出口回升,经济回升的动力增强。美国劳工部日前公布的数据显示,美国6月非农就业人口增加28.8万人,远超市场预期,为连续第5个月新增非农就业人口超过20万大关。与此同时,美国6月失业率降至6.1%,创下近6年以来的最低水平。从进出口数据看,一季度我国对欧美日出口同比增长4.2%;贸易顺差为167亿美元。按目前的进出口数据预测,二季度净出口对经济增长的拉动将高于一季度。

  从代表性行业看,出口增长对钢铁行业正面影响开始出现。数据显示,今年前四月,河北省钢材出口450万吨,比上年同期增加43.2%,出口总值为27.7亿美元,比上年同期增长32.3%。此外,有色、煤炭、建筑建材等行业也开始出现回暖迹象,业绩预增公司中罕见的出现了安阳钢铁 、海螺水泥等公司的身影。不仅如此,市场最为悲观的地产行业也并非全行业景气下行,万科6月份公司实现销售面积174.0万平方米,销售金额193.9亿元,环比分别增长41.58%和33.36%,同比分别增长55.91%和43.74%。从市场表现看,虽然强周期行业6月份没有表现,但是也没有继续大幅下跌,显示做空能量减弱,从而确保了2000点大底的形成。

  另一方面,成长股继续享受成长溢价,而经济转型与政策扶持依然是投资成长股的内在逻辑,三季度仍将是成长股的天下。预计随着主板市场逐步企稳,创业板有望再次成为反弹的急先锋。年初至今,创业板指数大幅上涨8.22%,中小板指数也上涨6.61%。从行业看,计算机行业大涨23.91%,通信、餐饮旅游也都有10%以上的涨幅。新股上市后连续无量涨停,迅速抹平了与老股票之间的估值差异,而且还拉动了次新股板块、创投概念股的大幅上涨。

  在经济下行的背景下,依靠战略新兴产业发展经济成为唯一途径,政策也在加大新兴产业方面政策扶持力度,尤其是在信息安全、节能环保、高端制造、航天军工等领域,政策倾斜非常明显。成长股的泡沫仍是投资创业板高估值个股的主要风险,但若参考欧美成熟市场,则泡沫并非十分严重。此外,现阶段衡量股票投资价值的标准也呈现多元化趋势,业绩并非唯一,市场份额、客户数量、点击率、流量等都是在互联网经济下引入的新的关键价值驱动因素。

  综上所述,上证综指2000点大底已经显现,大盘蓝筹股不会成为砸盘的工具,相反会在优先股试点、国企改革进入深水区等刺激下,有可能改变以往股性呆滞的局面,出现局部活跃的情况。有色、煤炭等超跌周期股上涨可能缺乏足够的空间,但也不会继续拖累反弹。汽车、家电、食品饮料等低估值蓝筹沉寂半年后有望在下半年“复活”,成为价值投资者的首选。创业板反弹则面临前期1571点高点压制以及中报业绩考验,以及震荡过后仍有创新高的动力。

  在操作策略上,投资者可以采取紧跟主流热点,适度追高的激进策略。近期信息安全、在线教育、基因测序、电动汽车等热点板块股价连续大幅飙升,爆发力惊人,投资者可以在热点启动初期适度追高买入。而对于股价处于长期底部的周期性个股仍以关注为主,等待更加明确的行业拐点出现。

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