大盘杠杆股基强势反弹

　　上周A股受政策刺激预期影响低位企稳，大盘强势反弹，而与此同时创业板却持续调整。上周创业板指跌1.54%、中证500涨1.17%、深证综指涨0.93%。债市方面，受基本面及资金面预期转变持续调整。在此背景下，上周分级基金各类价格B类股债双跌A类微涨，其中分级股B、分级债B、分级股A价格分别平均上涨5.63%、0.42%、0.25%。

　　金牛理财网数据显示，上周51只分级股B仅有少数几只下跌且成交量暴增，其中周度日均成交额超百万的增加至20只。宏观逐步企稳，货币政策的定向宽松，沪港通的即将运行或助推市场风格持续向蓝筹转向。对于杠杆基金投资者，可适度关注大盘杠杆股基，对中小风格尤其是创业板暂观望。

　　除了转债其余券种持续低迷，受此影响杠杆债基二级市场价格分化显著，转债分级或重配转债股性较强的分级债B价格涨幅突出。整体来看，在供给密集、经济企稳、资金面不确定性增多的综合影响下，短期债市调整难言结束，杠杆债基还需耐心等待下波投资机会。不过基于进取股市投资情绪高涨，转债分级或股性较强的二级分级高风险投资者亦可适当关注。

　　上周分级股A价格持续上涨，日均成交量超50万的17只价格涨跌各半平均上涨0.72%。截至上周五，分级股A预期收益率仍介于6%-7%之间，在信用风险不断积聚和短期资金价格宽松的背景下，分级股A相对债券基金以及货币基金的吸引力仍具优势。因此建议低风险投资者对此类资产保持紧密关注，并在调整过程中结合期限、收益率和流动性进行配置。