2014年上市公司半年报已经全部披露完毕，与此同时，上市公司前十大流通股股东名单中出现的阳光私募大佬们的身影也让其二季度布局路线得以部分曝光。

　　二季度A股一直处于震荡筑底的过程当中，当时已经有不少阳光私募大佬表示看好A股下半年的投资机会，并积极建仓。7月份以来，A股涨势如虹，在这种背景之下，大佬们二季度的“播种”思路就显得很有参考意义了。

　　当然，对于私募重仓股并不能简单跟风买入，由于定期报告的披露都有一定时滞，并且看到的也并非私募全部持股数据，因此，私募重仓股的研究应该只是作为投资选股的一个角度，并结合其他分析作出判断。

　　在本期内参当中，第一财经日报《财商》结合阳光私募的操作风格和私募重仓股的表现进行甄选，详细解读一些当下仍然值得关注的私募重仓股。下面呈现的是部分成果，欲获得完全版报告请加微信：第一财经日报《财商》（caishang02）详细了解。

　　逾九成重仓股7月份以来上涨

　　第一财经日报《财商》数据库将2014年半年报中出现在上市公司前十大流通股股东中的阳光私募基金数据进行汇总统计，并将每只基金追踪到其背后的投资顾问和基金经理，力求做到对每只私募重仓股背后私募的操作风格基本明晰，进一步提升私募重仓股的参考意义。

　　数据显示，本次统计的私募重仓股共有222只，其中138只为私募二季度新进，涉及的私募家数达到60家。

　　伴随7月份以来的大涨，222只私募重仓股中有不少已经斩获甚丰。截至9月1日，7月份以来，222只私募重仓股平均上涨了17.74%，其中204只个股录得上涨。

　　涨幅超过30%的私募重仓股有32只，占比达到14.41%。其中涨幅最大的是深天马A（000050.SZ），该股7月份以来已经上涨了140.77%，傲视群雄，而其正是朱雀投资李华伦旗下“朱雀漂亮阿尔法”二季度新买入的重仓股。

　　此外，抚顺特钢（600399.SH）、东方热电（000958.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）和步森股份（002569.SZ）7月份以来累计涨幅也均超过60%。

　　对于这类短期已经累积了过多涨幅的私募重仓股，投资者应该谨慎看待，警惕持股私募已经获利了结。

　　重点关注五大价值派私募持股

　　在私募重仓股的研究当中，价值投资型私募的重仓股更具有参考价值。这些私募一般遵循价值选股原则，被他们重仓持有的股票首先基本面不会差，另外，他们的持股周期相对较长，一般都会超过两个季度，如果短期内这类重仓股股价没有暴涨或者暴跌，那么私募继续持有的可能性就会较大，对投资者而言实战指导作用也较强。

　　有着“私募教父”之称的赵丹阳在高调回归A股之后，在各种场合均不遗余力唱多A股，并表示自己当前是“满仓加满仓，以长期持有的价值投资为主，不考虑短期波动，不考虑对冲、题材等。”

　　在这一思路之下，赵丹阳二季度布局的个股参考价值就显得较高。其二季度有3只重仓股得以曝光，分别是全聚德（002186.SZ）、中国国旅（601888.SH）和老凤祥（600612.SH）。在沪港通概念以及国内旅游业景气度回升的背景之下，赵丹阳买入中国国旅的思路与QFII遥相呼应。

　　重阳投资裘国根持有的重仓股一般时间周期较长，很多都超过3个季度以上。

　　早在今年年初，重阳投资就提出“沪深300等指数存在中级上行机会”。日前，重阳投资再度指出，年初预期的中等级别上行行情已经开始，并且在三、四季度有望延续。在二季度，重阳投资旗下的重阳对冲1号买入了668.34万股青岛啤酒（600600.SH），低估值、白马股、国企改革，青岛啤酒这三大标签都与重阳投资的选股思路不谋而合。

　　淡水泉掌门人赵军奉行“逆向投资”，在阳光私募江湖中自成一派，注重基本面和估值因素，持股耐心更强，持股周期一般较长。在二季度，淡水泉有5只重仓股曝光，其中，其二季度新买入亨通光电（600487.SH）和中国武夷（000797.SZ）。

　　博颐投资的徐大成擅长通过基本面研究精选个股，并利用交易系统来进行择时判断以及仓位调整。从其以往重仓股的数据来看，持股周期一般都在2个季度以上。

　　在二季度，徐大成有4只重仓股得以披露，均是医药生物行业的个股，包括佐力药业（300181.SZ）、马应龙（600993.SH）、我武生物（300357.SZ）和信立泰（002294.SZ），大举布局医药股的思路十分清晰。

　　混沌投资旗下的证券类阳光私募基金由基金经理王歆主刀，产品基本不对投资品种做短期操作，也鲜有追逐市场热点，主要依靠精选个股方式战胜市场。

　　在过去很长一段时间内，王歆都表示看好医药行业的投资机会。而此次二季度曝光的4只重仓股中有3只与医药股沾边，其中贵州百灵（002424.SZ）和运盛实业（600767.SH）7月份以来均已录得超过30%的涨幅。

　　除了上述5家私募之外，第一财经日报《财商》重点梳理的这批私募重仓股里面，也包括了赫赫有名的泽熙投资徐翔、千合资本王亚伟、尚雅投资石波、新价值罗伟广、展博投资陈锋等人的重仓股。

　　其中，王亚伟二季度重仓持有的个股共有9只，同方股份（600100.SH）、王府井（600859.SH）和伊力特（600197.SH）均为其二季度新进个股。有业内人士表示，王亚伟二季度押宝同方股份，或许是看中该股所处的计算机行业并购动作凶猛。至于王府井，在百货国资改革大背景下，王亚伟看中的恐是其并购重组概念。

　　私募 重仓股

　　赤子之心 赵丹阳 全聚德、中国国旅、老凤祥

　　重阳投资 裘国根 宝钢股份、青岛啤酒、万华化学、燕京啤酒、青岛海尔

　　淡水泉 赵军 生益科技、亨通光电、中国武夷、合兴包装、大亚科技

　　博颐投资 徐大成 佐力药业、马应龙、我武生物、信立泰

　　混沌投资 王歆 贵州百灵、运盛实业、天坛生物、置信电气

　　千合资本 王亚伟 北京城乡、三聚环保、王府井、同方股份、伊力特、南风股份、湖北能源、冀东水泥、华润万东

　　泽熙投资 徐翔 特尔佳、明牌珠宝、苏宁环球、金字火腿、东方金钰、宁波联合、东方锆业、黔源电力、青松股份

　　新价值 罗伟广 南国置业、宜华木业、潮宏基

　　展博投资 陈锋 上海钢联、华昌达、和晶科技、安硕信息

　　泽泉投资 辛宇 众和股份、杉杉股份、巨轮股份、安凯客车、安泰科技、中天科技

　　武当资产 田荣华 东方电热、飞力达

　　穗富投资 邱永明 易向军 力源信息

　　世诚投资 陈家琳 普洛药业、索菲亚、美邦服饰、上柴股份

　　尚雅投资 石波 常昊 哈尔斯

　　民森投资 蔡明 科士达、海虹控股

　　慧安投资 沈一慧 长江通信

　　惠正投资 江作良 智飞生物

　　汇利资产 何震 利亚德

　　鸿道投资 孙建冬 益生股份

　　东方港湾资产 钟兆民 中科电气

　　大帅资产 彭树祥 天赐材料

　　从容投资 吕俊 中超电缆、建峰化工、双龙股份

　　创势翔投资 星湖科技、南方汇通

　　资料来源：本报整理

　　

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