中石化打响混改第一枪:邀民资卖油 三主线挖牛股

www.yingfu001.com 2014-09-16 04:47 赢富财经网我要评论

  “中石化油品销售业务引入民资,业界更为关注的原油进口资质和配额改革,也有望取得突破。油气行业民营上市公司未来将获得更多的发展机会。”

  有人说国企改革就像一只靴子,在十八届三中全会和2014年两会政府工作报告终于完整地落地。

  此前的2月份,中国石化董事会审议通过《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》,公司油品销售业务将引入社会和民营资本参股,实现混合所有制经营。

  而受中国石化启动混合所有制改革的刺激,油改概念股集体飙升,中国石化、仪征化纤、泰山石油、广聚能源、国际实业、龙宇燃油、上海石化、恒逸石化等个股涨停,而回顾上一轮涨停潮出现的时机已经是2009年。

  对此,不少券商分析师认为,中石化此次将油品销售业务引入社会及民间资本,油品销售企业和油品生产企业将受益。

  中石化油改引爆国企改革

  备受关注的中石化混合所有制改革再有新进展。8月25日在香港举行的中期业绩推介会上,中石化表示目前已结束首轮报价并进入第二轮约束性出价,将如期完成旗下销售公司增资扩股的计划。

  此外,页岩气开发成本料将进一步下降,故公司会加快第二阶段开发进度。

  “中石化销售公司未来的发展不是‘卖油’的概念,而是综合服务商。”中石化董事长傅成玉在会上表示,中石化非油业务是“金矿”。

  “拉到电商、移动互联网和大数据的环境之下,销售业务将变成新业态,将来成品油销售可能是我们的副业。”

  作为中国混合所有制改革第一炮的打响者,中石化于今年2月启动旗下油品销售业务重组、引入社会和民间资本实现混合所有制经营的计划,拟通过增资扩股方式出让最多30%股权。

  此次引资工作采用多轮评选、竞争性谈判的方式来实施,目标于9月底前落实战略投资者名单。

  而在此前,中国石化2月19日晚发布公告称,公司董事会一致通过《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》。

  根据议案,董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组,同时引入社会和民营资本参股,实现混合所有制经营。社会和民营资本持股比例将根据市场情况确定,上限为30%。

  对此,海通证券分析师邓勇认为,中石化此次将油品销售业务引入社会及民间资本,从而实现了混合所有制经营,符合了国企改革的方向,具有很好的示范意义。

  “中石化目前经营了3万余座加油站,具有完整的销售网络。在引入社会及民间资本后,公司油品销售业务重估,带动公司价值提升。”邓勇补充。

  银河证券的一位分析师认为,油品销售领域率先受益。若中石化成品油销售板块30%股权全部实现引入社会资本和民营资本,按照销售板块整体4000亿元的规模来估值,如果今年全实施,那么今年中石化每股收益有望接近1.1元。

  “销售板块重组引入社会资本,预计最大的受益者是中石化本身,参股企业受益相对较小。”上述银河证券分析师认为。

  油气改革概念股有望率先受益

  业内人士认为,新一轮国企改革以国资改革带动,发展混合所有制,竞争型行业的国企改革空间更大。

  从投资主线来看,建议投资者短期关注以下三大机会。

  首先,在中石化改革的刺激下,油气改革概念股有望率先受益。

  分析人士李刚对理财周报记者表示,中石化此次油品销售业务引入民资,将对行业起到示范作用,可视为油气改革迈出新的一步。

  “中石化油品销售业务引入民资,业界更为关注的原油进口资质和配额改革,也有望取得突破。油气行业民营上市公司未来将获得更多的发展机会。”

  “而在公司方面,目前改革将利好直接参与油品销售的公司,如龙宇燃油、广汇能源、泰山石油;长期来看,将利好恒泰艾普、惠博普等具有潜力从油服公司转变为油公司的企业。”李刚补充。

  除了盈利状况比较好的油品销售遭机构看好外,油品生产企业因有望进入销售领域亦被机构看好。

  华融证券分析师王刚认为,我国目前的成品油销售实行经营许可制度。成品油批发业务由商务部决定是否授予经营许可,成品油零售业务由省级商务行政主管部门授予经营许可。

  “我国很多有炼油能力的企业,由于没有成品油批发、零售资质,只能将成品油产品销售给中石油中石化由后者进行销售。中石化开展混合所有制经营,将使这些企业有机会进入销售领域,打通产品的上下游渠道。”王刚认为。

  一位业内人士告诉理财周报记者,除了油气改革概念股之外,我们也可以把握两会行情,寻找地方国资改革先行标的。

  事实上,除上海外,广东、山东、重庆等地正加紧制定或完善当地国资改革方案,在选择国资改革的地区标的同时,投资者更需侧重关注上市公司所处的行业与业绩。

  

  北京私募人士赵国立对理财周报记者表示,“航天航空、国防军工汽车电子等行业实力较强的国企集团公司,或可高看一线,而汽车、家电、化工等竞争性行业也将出现更多的投资机会。”

  最后,直接受益竞争性行业将是新一轮国企改革的先行领域。

  对此,国泰君安证券报告中指出,竞争性行业国企改革是其最看好的领域之一。

  投资机会在完善现代企业制度进程中受益于通过股权激励、高管薪酬市场化和市值管理来提升经营效率的行业(计算机、纺织服装、房地产和通信)。

  具体在股票方面,推荐东方明珠、老凤祥、全聚德、宝信软件、上汽集团等。

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