沪指重挫1.82%背后:险资年金大手笔减仓

www.yingfu001.com 2014-09-21 18:58 赢富财经网我要评论

  9月16日,上证指数在早盘创出新高2347.94点后大幅跳水失守2300点,收盘创下本轮行情以来最大跌幅。同一天,创业板盘中重挫失守1500点,跌幅达到3.47%。

  伴随指数大幅跳水,沪深两市成交量创年内新高。其中,沪市成交2376.59亿元,深成指的成交额亦达到2617.04亿元。

  “市场放出巨量,肯定有一批资金规模比较大的机构在出货。”上海一家保险公司投资经理向21世纪经济报道记者透露,9月16日这天,年金、保险等一批以绝对收益为目标的机构资金大幅减仓

  一家大型基金公司投资人士向21世纪经济报道记者证实,其所在基金公司的年金投资部在16日大规模减仓,将股票持仓由10个百分点降至3个百分点,减仓规模超过10亿。

  绝对收益资金离场

  9月16日,A股市场成交大幅放量背后,一批追求绝对收益的机构资金开始撤离。

  “我们年金部今天就减仓了,减持力度比较大。”9月16日收市后,一家大型基金公司投资人士向21世纪经济报道记者透露,其所在公司管理着超过150亿规模的企业年金,其中股票投资的比例为10%。

  但在9月16日这天,年金股票仓位由10个百分点降至3个百分点。以此计算,减持规模超过10亿。

  上海一家大型保险公司的投资经理同样采取了减仓策略,其股票持仓比例由70%降至50%左右。

  “今天(9月16日)市场成交放出巨量,但大部分股票都在调整,说明有很多机构资金在出货。”前述上海保险公司投资经理坦言,其减仓的理由是股市在技术图形上出现行情末期的迹象。

  盘面数据显示,9月16日这天,排在跌幅榜前列的个股正是前期强势上涨的活跃品种。怡亚通(002183.SZ)、万昌科技(002581.SZ)、友阿股份(002277.SZ)、万泽股份(000534.SZ)均是巨量暴跌,股价直接“躺”在跌停板上。

  龙虎榜数据显示,9月16日,尚荣医疗(002551.SZ)卖出金额最大的5个交易席位中,有四位来自机构专用席位,合计卖出金额达2.44亿元。

  21世纪经济报道记者采访了解到,9月16日,有些公募也已在试探性减仓,但减持力度很小,只有一两个百分点。

  “9月15日上午看市场盘面会有一波调整想着减点仓,但下午市场走强,还是没有减。”深圳一位在招商银行大厦上班的基金经理介绍,大部分公募基金并没主动减仓,仓位比较高,达到90%左右。

  不过,有一些基金迫于赎回的压力被动减仓。这类基金较多是年初成立的新发基金、近期净值涨幅达到10%以上。

  “最近一段时间,基金被赎回3个多亿,占基金规模的比例超过30%。”一位管理行业基金的基金经理表示,9月以来,其管理的基金净值站上1.1元以后,赎回比较厉害。

  深圳一只医药行业基金近期同样遇到大额赎回。“基金净值达到1.08后就开始被赎回,这只基金持有人以保险机构为主,最近赎回很多。”其基金经理透露。

  21世纪经济报道记者从基金行业采访了解到,9月以前,股票型基金以净申购为主,但最近已经转向净赎回。其中,机构持有为主的基金,赎回比例比较高。

  机构谨慎

  9月16日,市场放出巨量拉出一根长长的下影线。但21世纪经济报道记者采访多个机构发现,大多数机构资金还没有减持,他们正在等待创新高后的撤退机会。

  “现在还没到真正减仓的时点,这只是预演调整。”深圳罗湖区管理着近10亿资金规模的私募老总说,当天他并没减仓,其管理的私募账户还有80%仓位。在他看来,16日大幅震荡“洗盘”后,上证指数再创新高后开始震荡,才是考虑减仓的时点。

  这是源于技术盘面的一种判断,即市场见顶不会是倒V字形的形态,而是在等顶部确认后逐步震荡开始一轮调整。

  “市场放出巨量,是这波行情到末期的标志。但前期市场非常狂热,不会一下子冷下来,会有一个过程。”前述上海保险投资经理说,他计划在市场再创新高时将仓位由50%降至30%。

  虽然大多数机构都还没大规模动手减仓,但其对市场的态度已变得谨慎。其中,博时基金就是基金业内谨慎机构的一个代表。

  “这一轮估值修复行情或告一段落。”博时新兴成长基金经理曾鹏介绍,最近两个月股票市场反弹来自两个驱动因素:一是市场对沪港通、国企改革、四中全会等制度红利的预期,二是个人投资者资产再配置,将投资房地产信托的资金转投向股市。

  在这两个因素共同作用下,A股迎来了为期两个月的估值修复行情。但在当前时点下,市场后续走势取决于企业盈利表现和政策持续性。

  “从8月经济数据来看,无论是工业增加值、PMI、信用贷款、房地产销售数据都低于预期。”曾鹏认为,从经济基本面看,企业盈利并不足以支撑目前市场估值修复的持续性。

  曾鹏表示,“市场已包含较多的政策预期,除非后续有更大实际改革政策出台和落地,否则,估值修复到一定阶段后,市场可能会进入震荡调整。”基于此,博时基金在投资操作上开始偏向消费类等防御类板块。

  持谨慎态度的机构不在少数,广发新动力基金经理刘晓龙早在8月末就对市场持谨慎态度。“现在自下而上已经找不到估值便宜、业绩稳定增长的投资品种。”

  深圳一位成长型基金经理亦表示,目前市场已进入普涨阶段,已找不到估值便宜的品种。

  “感觉到这个位置,这波行情已走得差不多了。”深圳一位成长型基金经理称,从过去两年的经验看,市场调整往往从上证指数开始,消费、医药等偏防御类的品种,会稍微滞后一段时间。基于此,他认为代表新兴产业和大消费的成长股还会再活跃一段时间。

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