佳化化学IPO缘何被否 发审委疑虑隐性关联

www.yingfu001.com 2015-03-06 05:50 赢富财经网我要评论

  3月4日,证监会主板发审委2015年第38次会议否决了佳化化学股份有限公司的首发申请。而在同日召开的第37次会议上,浙江盛洋科技股份有限公司涉险过关。

  佳化化学注册地为辽宁省抚顺市顺城区河北乡东华村,实际控制人为李金彪家族,公司是精细化工品专业提供商。

  公司目前总股本为15180万元,截至2014年9月30日,公司总资产为12.87亿元,所有者权益为5.51亿元。2013年营业收入28.79亿元,净利润8621万元;2014年前3季度营业收入为27.03亿元,净利润8971万元。

  佳化化学“闯关”缘何被否?发审委提出了十大问题,其中最核心的是隐形关联问题及财务报表包装问题,多个问题与烟台华诺、联创节能(行情300343,问诊)、滨化股份(行情601678,问诊)等鲁企相关。

  陈洪艳被怀疑为隐形关联

  发审委认为,烟台华诺商贸有限公司(下称“烟台华诺”)用于收购上海博源精细化工有限公司(下称“上海博源”)全部股权以及后续增资的资金约3150万元,均由发行人实际控制人之一曲亚明向烟台华诺实际控制人陈洪艳提供,但双方未签署任何书面借款协议,亦未见资金担保和资金使用费的约定。发行人在完成对烟台华诺持有的上海博源全部股权收购并支付相关款项后,烟台华诺实际控制人陈洪艳才向曲亚明归还了全部借款。另外,发行人2012年有收购上海博源的意向,因担心构成上市障碍而放弃。上述情况是否说明2012年烟台华诺收购上海博源全部股权的交易,实质上是代发行人进行收购?

  在预披露招股书中,保荐人表示“陈洪艳与发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员之间不存在亲属关系或其他可能输送不当利益的关联关系;陈洪艳所控制的烟台华诺也不是发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员的关联方,也不存在其他可能输送不当利益的关联关系。”但发审委对此表示怀疑,并要求保荐人国海证券(行情000750,问诊)拿出依据。

  财务问题屡被提及

  对于佳化化学的财务问题,发审委提出一系列疑问。

  一是发行人的子公司抚顺佳化化工有限公司已经全面停产一年多,但是其土地使用权等未计提减值准备的原因;二是佳化化工和上海博源由发行人收购当时的生产经营的实际情况及2012年、2013年的财务状况,发行人收购佳化化工和上海博源100%股权的原因及其履行的法定程序情况和发行人内部控制的执行情况需要进一步说明。三是发行人对山东联创节能新材料股份有限公司(下称“联创节能”)采取预收货款是否是公司的一贯做法,是否符合当前行业惯例?四是发行人与联创节能相关合同取消的具体时间,有无取消合同的正式文件的依据,是否在取消合同时将货款退回联创节能?五是发行人子公司佳化化学(滨州)有限公司2013年与联创节能发生的销售业务中,有3000万元的销售货款收款后随后全额退回的商业背景,对其他销售合同是否也存在“合同回传并录入ERP系统”时以发货时点为标志的情形,发行人申报材料中未提供取消该两笔销售合同的相关文件依据的原因,履行的相关程序,以及相关内控的执行情况;六是发行人(含子公司)报告期向联创节能销售额大幅波动的原因没有说明。七是要求保荐代表人进一步说明发行人销售回款中个人代客户回款的原因,该自然人与发行人或客户的关系,以及销售收款内控的执行情况,通过第三方回款对财务报告的影响。八是要求保荐代表人说明发行人截至2014年9月《招股招股书》中关于滨化集团股份有限公司预付款和山东滨化东瑞化工有限责任公司应付款的账面数据与“管理层讨论与分析”内容和金额不一致的原因,信息披露是否存在重大差异;发行人财务报表结账日为每月28日(数据截至每月27日)的依据,是否符合发行人既定的会计政策。

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