跟着险资举牌思路 寻找牛股机会

　　在全社会出现资产配置荒的背景下，近期保险公司频频出手，阳光保险系本周再度举牌中青旅、京投银泰、承德露露等个股。笔者认为，市场有望出现以险资举牌为核心的新的选股逻辑。

　　目前来看，保险公司举牌的个股主要有三个特征，一是低估值，或者拥有强大的资产重估价值，如浦发银行、万科A等。农产品则是期农产品市场资产有重估价值。二是中青旅、承德露露等高现金流个股。三是大股东比例不高。

　　这三个特征均折射出保险公司的投资意图，一是保证本金安全，二是通过大比例的持股，能够获得一个董事会的职位来影响董事会的股利分配，进而获得相对稳定的投资回报。另外，保险资金也可能进入到一些中小市值但大股东持股比例不高的个股，引导着公司管理层收购资产，以做大做强上市公司，这样保险公司也可以获得较高的投资回报，如三特索道。

　　在操作中，建议投资者重点关注两类个股，一是低估值、高现金流个股，如机场股、高速公路股、港口股、铁路运输股、景点旅游股、食品饮料股等。二是大股东持股比例不是很高的中小市值品种，包括人福医药、景峰医药等个股。