风险偏好提升 军工春季攻势一触即发 基金重仓四股

www.yingfu001.com 2016-04-30 16:54 赢富财经网我要评论

  国泰君安:军工春季攻势一触即发

  风险偏好提升军工即将启动春季攻势。继3月20日明确指出《军工饕餮盛“会”将至,抓住市场反弹机遇》后,我们重申全面看多军工板块。我们判断,随着市场震荡筑底,风险偏好持续上升,军工重磅催化剂出现,看多逻辑得到验证,将形成市场反弹与军工基本面利好兑现的共振,维持军工行业“增持”评级。

  军工政策暖风不断,但市场尚未充分反应。3月以来市场逐步迎来反弹行情,但军工板块的市场关注度并不高,从3.1-4.8涨幅看:上证指数+9%、创业板+15%、通信+20%、计算机+19.8%,而同样高β值军工仅上涨12.6%,排第20/29。然而,这一期间军工政策面利好不断,例如3月中旬国防科工局发布《军民融合专项行动计划》等多份重要文件,各大军工集团也多次对十三五规划、军工资产证券化等关键性问题进行正面论述或表态。我们认为,军工长期成长逻辑清晰,短期走势与基本面利好出现背离,将提供较好的介入时点。

  利好因素持续积累,军工行情蓄势待发。我们判断,接下来军工板块可能出现的催化剂:1)市场高度关注的军工研究院所改制,有望于上半年落地。2)军民融合上升为国家战略,后续仍将推出更多实质性的推进政策,最近辽宁、河北、山东、四川等地陆续成立军工产业基金或创新基地,即是军民深度融合向纵深发展的缩影。3)4月8日SpaceX成功回收火箭,预示着低成本宇航时代到来,我们认为这将对我国宇航产业带来巨大的投资机遇,同时也将倒逼我国航天领域的改革。4)预计5-6月事件因素:朝鲜地区局势、全球反恐等也将为军工行情再添一把火。

  投资主线与受益标的:“确定性+安全边际+高弹性”叠加的进攻性品种。1)军工改革主线:四创电子、国睿科技、风帆股份、长城信息、航天动力、航天长峰。2)军民融合优质品种:金信诺、银河电子、奥普光电等。(中国证券网)

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