为什么市场没有主心骨?

www.yingfu001.com 2016-06-15 11:03 赢富财经网我要评论

  目前似乎什么东西都可以影响脆弱的 A股,无论是MSCI、英国脱欧、人民币波动、美国加息,一个没有主心骨的A股已经被各种外围因素绑架,这很悲哀。

  实际上,上述任何一个因素,都无法对A股造成实质性影响。比如MSCI,即便今年能入得了,也不过增加千把亿人民币的增量资金,而且还要等到明年,我们给美国一个RQFII的额度都是2500亿人民币;再比如英国脱欧,影响的是欧元和欧洲经济,欧元和人民币的比值相当稳定,欧洲经济也未必会因为英国脱欧而受多大波动,欧盟现在的经济大头是德法,特别是德国,德国不倒则欧洲经济总体没事;再比如美国加息,不管其6月加不加,今年迟早要加,但在这种预期下,美国股市都没大跌,我们天天说道琼斯是顶部顶部,人家都18000点了,调整一下也很正常,而且加息都未必会大跌……说了一大圈,没有一个东西和A股有必然联系,我们一直都在自作多情。

  为什么A股没有自己的主心骨?这是很有必要探讨的问题!

  很多投资者对于A股前景预期不看好,其重要原因就是中国经济将长期呈现L形态,而上证权重个股金融、石油石化、机械建筑等都与宏观经济密切相关,在经济长期L形态的情况下,这些个股的业绩将难有起色,业绩没起色则股价肯定难上涨,对上证将产生长期的 “拖后腿”效应。这种观点有一定道理,而且几乎是大机构的主流观点,大机构如果都有这种趋同的思想,则肯定是出工不出力,市场肯定难以形成向上的动力。

  但是,我们不要忽视几个问题:一是L型增长不是不增长,还是有6.5%的保底增速,且新兴加转型行业的增速会高于6.5%,否则经济的平均增速就会掉下去,股市就存在一个寻找新增长热点机会的问题;二是经济增长越乏力,社会融资难度就越大,就越需要一个新的投融资渠道,为什么现在民间投资掉得那么厉害,因为它们找不到好的标的,根本原因是缺乏一个发现好标的的渠道,资本市场这个渠道就应该好好利用;三是中国的M2和银行存款数量无比巨大,这些资金是需要寻找一个投资渠道的,不可能老是沉淀在银行系统里,银行除了把这些钱拿出去给房地产和基建,又能做什么?

  这将形成一个恶性循环,破解之道还在于大力发展资本市场,降低全社会融资成本,在投资赚钱效应的感召下吸引全社会资金有序流动。

  走自己的路,不要左顾右盼,不要瞻前顾后。美国在2008年遭遇前所未有的金融危机,这8年来GDP数值一直难有好的表现,经济复苏路漫漫,但我们看看道琼斯指数,从2008年最低不足7500点,到现在是18000点,怎么去理解这个指数的涨幅与经济复苏的背离?谁又在说美国股市这几年上涨是不合理的?存在的就是合理的!同理,美国可以这么做,中国为什么不可以?从2008年到现在,美国衰退的是房地产等传统产业,起来的是新硬件代表的苹果,是虚拟经济代表的Facebook,是生物技术、航空航天等领先全球十多年的各种高科技产业,而这些产业,很多都通过资本市场做大做强。反观我们,也在不遗余力地发展新兴产业,但很少借助资本市场,或者说缺乏一个强大的资本市场当作中国经济转型的永动机,这样的新兴加转型肯定是事倍功半。

  中国需要一个自己的国家牛市,摆脱世界其它国家地区的不利因素影响,走自己良性发展之路。央行官员最近说中国股市是坐在金矿上没挖出金子,现在要鼓励各路资金来挖,而且要创造条件让各路资金挖得到金子,股市有强大的赚钱效应,才能吸引活水源源不断,才能在发展中解决转型,解决改革的诸多问题。

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