医疗大数据量子计算趋热 四股走出新生机

　　医疗大数据趋热 量子计算等十大领域蓄势待发

　　11月2日-3日，“首届中国医院能力建设与发展暨健康医疗大数据应用发展大会”在北京召开，本次会议由国家卫生计生委能力建设和继续教育中心主办，主要聚焦中国公立医院院长职业化建设与健康医疗大数据政策设计与制度安排。会议期间，广东省人民医院党委书记耿庆山分享了“基于大数据的未来医学”，在其看来，量子计算、人工智能、医疗机器人、3D打印等十大技术领域都将成为未来医学的重要发展方向。

　　据了解，未来量子计算在医疗领域的应用主要是服务于大数据下的精准医疗发展。耿庆山表示，精准医疗与微生物组学的发展带来数据的急剧膨胀，现有的技术将无法支撑运算任务，而量子计算比传统的电脑拥有更强大的计算能力，它能够解决一些高度复杂的医疗问题。人工智能则能够以更快的速度、更深的层次处理数据，从而帮助人类从大量非结构化数据中找到不一样的视角。在耿庆山看来，人工智能还具备卓越的学习能力，可以实现个性化分析目标，因而可以广泛应用于医疗领域。

　　而围绕人工智能进一步延伸的医疗机器人、纳米机器人以及人体电子化等领域也是未来大数据引领下的热门医学领域，且目前已受到产业资本的关注。其中达芬奇机器人系统就已被使用，其未来的应用场景主要为远程监控，即机器人系统能够让医生跨地域远程诊疗，同时也可以为特殊的病人提供康复护理帮助。而纳米机器人则是可以通过血液循环进入人类内部，在病理监控、行使功能、靶向运输药物、纳米级手术等方面有应用潜力。

　　数字化诊疗同样依赖于人工智能。耿庆山告诉记者，患者可以求助于手机语音助手的设备，例如全息投影医生Dr.WebMD，它可同时解决多种询问，包括解决患者疑问，通过网络预约医生，并向医生反映患者的症状和顾虑，构建一个数字化医疗护理模式。

　　而所谓人体电子化，耿庆山介绍称，到2025年，人类身体的一部分也会转变成电子化。这种概念现在多见于假肢、器官等代替物的应用。除了仿生的假肢，预估已有3万-5万人体内植有RFID芯片。“脑机接口”就是人体电子化的另一种表现形式。耿庆山称，它主要是在人脑和外部设备之间建立直接的连接通路。这一技术最常见的应用是实现脑成像、监测神经活动。据悉，目前已应用于耳蜗移植、心脏起搏器，且有望实现“神经塔桥”。

　　便捷式诊断设备则是未来医疗大数据的另一大突破领域。耿庆山告诉记者：“业界有研究团队正试图开发一种手持便捷式诊断设备，它可以在数秒内扫描人体器官并诊断疾病。其特点就是轻便、易携带，可用于治疗咽喉炎、睡眠呼吸暂停、心房颤动等疾病。”

　　在耿庆山看来，伴随大数据的快速发展及应用，IT领域和医疗服务机构都应该保持更开放的态度，相互融合加强整合，只有将前沿技术与医疗服务充分整合，医疗服务的效率才能够真正提升，发挥1+1大于2的效益。

　　值得一提的是，目前A股市场上万达信息、卫宁健康、创业软件、海虹控股等公司均已率先投身医疗信息化，其共同点均是借助互联网技术优化医疗服务，并分别从区域卫生信息化管理、医院信息化管理、医保管理等角度积极探索医疗大数据的商业化价值。另一方面，九安医疗、乐普医疗、鱼跃医疗、美年健康等公司则是从硬件端、服务端出发向技术端谋求融合，以提升医疗服务质量。而未来随着医疗大数据的快速发展，上述十大医学领域或将很快成为各路资本争相竞逐的下一风口。

　　创业软件:三季度业绩增速亮眼 全年超预期值得期待

　　创业软件 300451

　　研究机构：中泰证券 分析师：方闻千 撰写日期：2016-10-28

　　公司于10月27日晚发布2016年三季报,年初至报告期末,公司实现营业收入3.25亿元,同比增长25.16%,实现归属于上市股东的净利润0.20亿元,同比增长6.56%;其中,三季度单季公司实现营收1.28亿元,同比去年三季度提升44.53%,归属于上市股东净利润0.24亿元,同比99.38%。

　　三季度公司业绩加速增长,全年超预期值得期待。从今年三季度单季的增长情况来看,无论是收入还是利润增速均表现亮眼,主要在于今年随着新医改的深入,区域医疗信息化进程正在逐步加快,公司通过前期的不断积累和业务布局,订单量快速增长,内生增长潜力逐步释放,同时公司收入结构也正在进一步优化,毛利率较高的医疗卫生信息化应用软件产品收入占比不断扩大。而前三季度累计营收和净利润的增速显著低于三季度单季的主要原因在于上半年公司员工股权激励计划计提的2500万费用所致。公司今年上半年实现营业收入1.96亿元,同比增长15.05%;实现归属于上市公司股东的净利润-309.55万元,同比-141.95%,若剔除股权激励费用的影响,上年年实际净利润较去年同期增速应为196.86%。总体来看,公司前期的业务布局已经初见成效,单季度业绩呈现加速增长的趋势,全年公司业绩超预期值得期待。

　　并购标的博泰服务是目前国内银行ATM运维服务一线品牌。博泰的IT运维服务业务集中于金融自助设备专业技术服务领域,体现在为用户提供包括金融自助设备的健康档案管理、数据分析、软硬件集成维护、软硬件一体化升级等全周期一体化解决方案。公司的优势在于技术成熟、运维团队高效且服务网络庞大完善,拥有着一批良好稳定的银行客户群体,目前是中国工商银行、中国建设银行、城市银行、农村信用社等银行金融机构稳定的ATM运维服务厂商。也是目前市场上仅有的能够同时获得OKI、迪堡、日立、NCR、御银、恒银、东方通信、德利多富等几乎全部ATM机主流生产商授权的运维厂家之一。

　　博泰对赌承诺2016~2018年度合并扣非净利润将分别不低于8,650、9,950和11,400万元,利润承诺期内净利润合计不低于3亿元,收购成功后将将大幅增厚公司业绩。

　　收购后协同效应明显:1)助力创业软件提升IT运维服务能力。创业软件在医疗信息化领域已累积实施了4000余个医疗信息化项目,其中包含了多个大型区域医疗信息平台以及三甲医院的信息化项目。随着业务的不断拓展,创业软件对于医疗客户的服务不仅体现在全面提升医疗信息平台的有效性,更需要建立广泛的服务网络、主动型的服务意识和高水准的服务质量。而博泰服务2000年成立至今,已搭建了庞大高效的服务网络,遍布全国30个省级行政区,270多个本地化服务网点,服务应急响应机制高效,渠道深度下沉。

　　收购博泰服务后可帮助公司快速提升IT运维服务能力,提升社区公共卫生机构对于公司医疗信息平台服务的满意度。2)医疗与金融业务领域的双向延伸。借助博泰服务在银行等金融机构客户群体知名度和口碑优势,创业软件将快速切入银行等金融机构领域,使其产品服务和市场客户资源得到延伸扩展,夯实未来创业软件向金融领域衍生以及医疗与金融信息化服务融合的基础。另一方面,博泰服务也将实现从金融领域向医疗领域的扩张,把业务延伸至医疗产业的信息技术诊断、硬件集成维护、软件升级服务等所有环节的维保领域,从而成为多层次、宽领域的IT运维服务商。

　　盈利预测:考虑到博泰服务收购方案通过仍需审核,我们维持前期盈利预测(此预测已考虑了后期并购可能带来的影响),预计公司16、17、18年实现归属母公司净利润分别为0.68、0.92、1.16亿元,分别同比增长38%、34%、27%,2016-2018年EPS分别为0.32、0.43、0.55元/股;若未来并购审核通过,预计公司2017~2018年归属净利润分别为1.63、2.03亿元,全面摊薄EPS分别为0.77、0.96元/股,对应2017~2018年的P/E分别为77.9、62.5。

　　风险提示:医疗信息化市场竞争加剧的风险;ATM运维服务市场竞争加剧的风险;外延式发展带来的管理风险