大气治理环保装备业规范发布 五股有先发优势(6)

www.yingfu001.com 2016-12-16 16:16 赢富财经网我要评论

(   )

  雪浪环境:Q3利润同比增37%,未来两年业绩将迎来集中释放

  雪浪环境 300385

  研究机构:东北证券 分析师:龚斯闻 撰写日期:2016-11-07

  事件:

  近日公司发布16年第三季度报告:Q3单季实现营业收入1.23亿元,同比减少5.99%;归母净利为771.08万元,同比增加37.28%。Q1-Q3营收4.29亿元,同比增长14.41%;实现归母净利4050.71万元,同比增长11.91%。

  点评:

  Q3固定资产、短期借款、经营活动现金流量净额大幅增长。1)Q3末固定资产比年初增长108.38%,主要是因为康威东方环保并表、募投项目转固;2)Q3末短期借款比年初增长119.54%;资金需求较大,显示公司处于投资和扩张期;3)Q3单季经营活动产生的现金流量净额同比去年增长115.19%,主要系Q3收到货款和项目保证金较多,表明公司现金流健康度同比改善。

  危废布局提速。危废行业在未来五年增速约15%。2014至今,雪浪相继通过收购获得无锡工废51%股权、汇丰天佑51%股权、上海长盈20%股权、凌霞固废51%股权,在长三角地区布局危废处理业务,初步成为地区行业龙头。未来危废处理业务将成为重要的利润增长点。

  技术优势提升核心竞争力。2016年8月,公司在烟气净化、灰渣处理和垃圾焚烧领域获得国家知识产权局颁发的3项发明专利证书;9月,垃圾焚烧烟气净化超低排放系统获得江苏省科学技术厅颁发的《高新技术产品认定证书》。至此,公司拥有发明专利40项,实用新型专利60项。垃圾焚烧烟气治理的龙头地位得到巩固。

  估值和财务预测:随着内生项目的扩建落地和定增进度的推进,公司业绩或将在17、18年集中释放。预计公司16-18年的营业收入分别为7.85、12.84、15.05亿元,归母公司净利润为0.63、1.39、2.11亿元,EPS为0.47、1.04、1.58元。“买入”评级。

  风险提示:市场系统性风险,项目进展风险。

相关新闻
  • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 虞凌云
  • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2022 沪ICP备10023616号-1
  • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
  • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
  • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
  • 上海网警网络110工商备案360安全检测