煤炭反弹有望持续，注意把握节奏

　　1、国际国内焦煤价格在接轨，焦煤期货贴水太多，价格难再跌。

　　2、煤炭股持续调整，幅度较大，基本面已经大幅好转的前提下下跌空间已经有限。

　　3、长期看，我们对全球煤炭格局还是看好，但1 季度我们对现货价格仍然不太乐观，年前期货价格仍有望反弹，带动煤炭股有反弹的机会。

　　4、反弹考虑业绩好的潞安环能，弹性大的冀中能源，国企改革的中煤系。我们最看好的仍是*ST 煤气。

　　风险提示：现货下跌风险。