近三成次新股业绩变脸 数位知名牛散加仓忙

（原标题：近三成次新股业绩变脸 数位知名牛散加仓忙）

　　作为A股“特殊”群体之一，次新股的业绩一直备受市场关注。

　　根据数据显示，自去年11月1日至今年10月31日期间，挂牌登陆A股的上市公司共有457家，其中在近日披露的首份三季报中出现净利润下滑的达到124家，占比超27%。

　　记者统计发现，以28个申万一级行业分类，上述业绩出现下滑的124只次新股分布在其中24个行业，又以电子、化工和汽车等三个行业最多，合计占比超过三成。

　　在股东层面，次新股三季报显示，这一类型也成为诸多牛散青睐的对象，包括赵建平、周信钢等人均在这一时段进行了建仓或加仓。业内人士表示，在年内IPO发行提速常态化的影响下，以往火爆的次新股行情在今年表现不一，投资逻辑开始趋向于业绩确定、基本面良好和高增长类型的个股，并认为可能在这一趋势下，后期次新股股价将出现分化加剧的现象。

　　业绩分化严重

　　根据数据统计，上文提及的457只次新股最新披露的今年三季报里，有81家归属母公司股东净利润同比增长幅度在50%以上的企业，其中还有39家净利润同比增速在100%以上。

　　所处行业中，上述81只次新股分布在机械设备、计算机两个行业最多，分别有13家和9家。

　　除去上述业绩飘红的次新股外，也有124家出现了净利润同比下滑的情况，乐心医疗(300562.SZ)、高斯贝尔(002848.SZ)和上海天洋(603330.SH)是其中三家净利润下滑幅度最大的上市公司，且乐心医疗是上述所有次新股中唯一一家业绩亏损的企业。

　　乐心医疗三季报显示，今年前三季度，公司营业收入虽同比增长14.12%至6.46亿元，但归属母公司股东净利润亏损284.78万元，同比下滑105%。在去年年报和2015年年报中，乐心医疗的营收和净利润，则均呈现高速增长趋势。

　　对于业绩下滑原因，乐心医疗有关人士并未向记者正面回应，但其今年中报披露，主要原因涉及销售毛利下降、公司所处的智能可穿戴行业整体出现增速放缓两个方面。

　　与乐心医疗相比，高斯贝尔和上海天洋同样呈现出明显的增收不增利现象。二者三季报分别显示，今年前9个月，高斯贝尔和上海天洋营业收入分别同比增长2.79%、11.68%，但归属母公司股东净利润却分别同比下滑79.61%、59.67%。

　　高斯贝尔董秘王春对此解释，净利润下滑在于人民币升值从而带来的汇兑损失，以及印度市场在受到冲击，业务确认有所后延。

　　“9月下旬后，印度市场的订单已经开始确认，盈利在四季度会有提升，”王春说，“未来随着‘一带一路’建设的推动，公司也将继续加大国际市场的布局和投入。”

　　上海天洋则回复记者称，业绩下滑缘于上半年原材料价格的大幅上升，以及公司新产品前期培育投入较大所致，但认为今年三个季度之间，净利润是呈现环比上升的趋势。

　　对于未来如何扭转盈利的下滑，上海天洋回复表示，除在9月起全面提高产品售价外，公司也将积极探索开拓下游更广泛的应用领域，并“试图通过对产品配方的优化调整，来减缓因原材料成本提升而带来的剧烈冲击”。

　　回归价值投资

　　记者梳理次新股三季报发现，以赵建平为代表的知名牛散，也在“围猎”这类股票。

　　其中，赵建平三季度共在15家A股上市公司前十大流通股股东中露面，其中10家为去年12月以来上市的次新股，涉及行业半数为电子和医药生物，且业绩方面，也仅有1家出现净利润下滑的现象。

　　除赵建平外，在三季度时，周信钢、何雪萍也“不约而同”地选择以次新股位主要投资标的，二者分别持有4只次新股，占各自总持股数的一半左右，另一牛散施玉庆亦持有2只次新股。

　　“牛散选择次新股为投资标的，既有业绩方面的考虑，也有炒作的趋势。但从目前次新股表现出的行情来看，对普通投资者不具有参考性。”北京一家私募高管表示。

　　数据显示，次新股指数(884189.WI)一度在去年四季度触及50000点，随后在一季度和二季度剧烈震荡，直到8月中旬后才缓慢上扬，至最新达到31284点。

　　上述私募高管认为，随着IPO提速常态化趋势的持续，以往“物以稀为贵”的次新股在今年不再稀有，市场在操作策略上亦倾向于业绩确定、盈利高增长的标的。

　　华中地区一家中型券商策略分析师亦对记者表示，由于次新股行情变化加快，在挑选次新股标的时，应更关注次新股叠加主题概念，和业绩增长趋势明显的上市公司。

　　华泰证券策略分析师孔凌飞亦认为，次新股中三季报业绩亮丽的值得淘金。他认为，相较于2015年和2016年上市的公司，今年上市的企业三季报净利润出现30%以上跌幅的比例约为2%，远低于前两年的12%和16%，因此今年上市的次新股业绩变脸情况并不普遍。

　　统计发现，457只次新股中，自上市首日以来股价出现1倍涨幅的共有226家，其中179家今年前三季度净利润同比上涨；16家自上市首日以来股价出现下跌的次新股中，11家今年前9个月净利润出现下滑；再若单纯以今年初至最新的股价变化而论，则其中共有66只次新股在今年股价下跌，股价下跌幅度达20%以上有22家。

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