新零售概念午后走强 阿里系个股受追捧(6)

www.yingfu001.com 2017-12-01 16:44 赢富财经网我要评论

(   )

  三江购物:业绩符合预期 毛利率提升带动业绩增长

  三江购物 601116

  研究机构:光大证券 分析师:唐佳睿 撰写日期:2017-10-25

  公司1-3Q2017营收同比减少9.61%,归母净利润同比增长23.83%

  10月23日晚,公司公布2017年三季报,1-3Q2017实现营业收入28.64亿元,同比减少9.61%,实现归母净利润0.95亿元,折合成全面摊薄EPS为0.23元,同比增长23.83%,实现扣非归母净利润0.80亿元,同比增长59.18%,业绩符合预期。

  单季度拆分来看,公司3Q2017实现营业收入9.39亿元,同比减少6.78%,降幅小于2Q2017下降的7.86%。实现归母净利润0.29亿元,同比增长9.52%,增幅小于2Q2017增长的39.87%。公司主营业务收入分业态看,超市/邻里店分别实现8.47/0.51亿元,同比分别变动-9.45%/22.12%。

  综合毛利率上升2.50个百分点,期间费用率上升0.87个百分点

  1-3Q2017公司综合毛利率为23.41%,较上年同期上升2.50个百分点。期间费用率为19.18%,较上年同期上升0.87个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为17.18%/2.56%/-0.56%,较上年同期分别变化0.73/0.13/0.01个百分点。

  营收持续下滑,毛利率提升推动净利润增长

  公司布局浙江省宁波及宁波周边地区,截止至报告期末省内已拥有166家门店,具备区域规模优势。其中2017年三季度新开门店5家,关闭门店3家,预计今年还将新开3家门店。公司引入阿里作为战略投资者,有利于拓宽互联网业务的管理和经营思路,优化门店、存货、会员、物流仓储系统,提高营运效率,增强竞争力。

  维持盈利预测,维持中性评级

  我们维持对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测,分别为0.30/0.31/0.32元,由于当前估值仍然较高,维持中性评级。

  风险提示:

  CPI增速未达预期压制超市业绩,居民消费需求增速未达预期。

相关新闻
  • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 创始人微博/博客
  • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2014 沪ICP备10023616号-1
  • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
  • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
  • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
  • 上海网警网络110工商备案360安全检测