北京市今年两会聚焦治霾立法，政府4年内将投入7600亿元用于八大污染减排工程。机动车尾气处理及油品升级是该市未来几年最主要的环保市场增长点。

　　北京市2014年人大会议集体审议了《北京市大气污染防治条例(草案)》(下称《防治条例》)，提出要从源头到末端全过程控制污染物排放。

　　“降低大气中的细颗粒物(PM2.5)浓度”被作为大气污染防治目标写入《防治条例》，这是该市首次立法明确这一目标。《北京市2013-2017年清洁空气行动计划》(下称《行动计划》)提出将重点开展八项污染减排工程，此次为降PM2.5立法是保障该项《行动计划》顺利开展的重要手段。

　　1月19日，北京市市长王安顺在市政协举行的经济发展专题座谈会上表示，到2017年，北京市治理PM2.5投入将高达7600亿元。

　　机动车减排是治理重点

　　根据《行动计划》，上述7600亿元投资将主要用于源头控制减排工程、能源结构调整减排工程、机动车结构调整减排工程、产业结构优化减排工程、末端污染治理减排工程、城市精细化管理减排工程、生态环境建设减排工程、空气重污染应急减排工程。

　　环保部科技标准司技术处处长冯波曾公开表示，北京地区PM2.5的主要污染源中，机动车占比25%，外来输送占比19%，燃煤占比19%。因此，该市PM2.5治理的重点在于燃煤锅炉整治以及机动车改造升级和油品提标。

　　其中，机动车减排以及末端污染物治理将成为未来几年重点治理项目。目前北京已经实施了机动车第五阶段的油品标准，并将逐步启动第六阶段排放标准。北京市环保局机动车处处长李昆生指出，计划在2016年实现油品升级，从而过渡至第六阶段。

　　油品升级以及机动车尾气处理系统更新是提高排放标准的主要方式。《行动计划》指出，2016年，力争实施第六阶段机动车排放标准，同步供应符合标准的油品，并加快柴油车车用尿素供应体系建设。

　　三聚环保(300072.SZ)是脱硫催化剂生产主要上市企业，客户主要是中石油和中石化，在技术储备上已经可以供应符合国五标准的催化剂。旗下催化剂子公司的设计产能达到1.7万吨，该公司一位工作人员指出，目前产能较为充裕，可满足市场增长需求。

　　四川美丰(000731.SZ)是国内生产车用尿素的厂商，目前年产能大约在60万吨左右。随着国家政策升级，国内市场将进一步开启。

　　此外，北京还明确将调整出租车结构，鼓励更换三元催化器。据悉，该市出租车保有量大约在6.6万辆左右，以两年为周期，按照每套三元催化器价格1000元计算，催化器更换市场规模较为可观，且持续性较好。随着机动车排放标准的升级，三元催化器厂商需要具备资金和技术实力，国内市场主要由威孚高科(000581.SZ)和贵研铂业(600459.SH)占据。

　　目前国内汽车尾气处理系统主要采用SCR(非选择性催化还原)技术。威孚高科旗下无锡威孚力达催化净化器有限公司是唯一一家国产系统供应商，产品价格约为进口SCR系统价格的30%-50%左右，在市场竞争中具备价格优势。

　　银轮股份(002126.SZ)目前的SCR系统产能约为20万台封装产能+5万台系统产能，未来募投项目投产将进一步提高产能。该公司证代办负责人表示，预计2014年EGR(废气再循环)、SCR产品销售收入可较今年分别增长约90%、350%。

　　此外，本地区域环保公司雪迪龙（002658.SZ）也将是受益较大的公司。

　　聚焦火电和水泥行业脱硝

　　根据规划，北京未来几年将着力开展氮氧化物、工业烟粉尘、挥发性有机物等主要污染物的末端治理。

　　脱硝将成为近几年成长最为迅速的细分领域。按照2014年全国环境保护工作会议要求，氮氧化物是未来两年减排任务的“重中之重”，年均需削减4.8%左右。据大智慧通讯社测算，2014年度全国燃煤机组脱硝投资市场规模超过350亿元。

　　根据《行动计划》，北京脱硝工作的重点集中在火电和水泥行业。2014年底，全市所有水泥生产线需完成脱硝治理。2015年，各远郊区县全面完成燃煤集中供热中心烟气脱硝高效治理，不断推进燃气锅炉低氮燃烧技术改造。

　　基于稳定的收益以及脱硝电价政策的利好，脱硝板块中的特许经营业务成为最被看好的细分领域之一。信达证券一位业内分析师认为，特许经营业务将成为市场长期看好的重点。预计到2015年，脱硝特许经营市场年度规模将达到141～149亿元。

　　国电清新(002573.SZ)是目前国内脱硫脱硝特许经营领域的龙头企业。

　　另外，2013年8月底，中电远达（600292.SH）宣布非公开增发股票用于收购脱硫脱硝资产以及特许经营项目。待该事件成行，中电远达将拥有特许经营权脱硫机组1862万千瓦(含托管)和脱硝机组1004万千瓦，一举成为国内最大的脱硫脱硝运营商。

　　龙源技术(300105.SZ)、燃控科技(300152.SZ)是低氮燃烧设备生产供应的前端脱硝企业。

　　在工业烟粉尘治理领域，龙净环保(600388.SH)、菲达环保(600526.SH)是行业龙头。

　　煤改气是能源结构调整要点

　　能源结构调整是北京大气污染治理的另一重点，该市“无煤化”进展良好。

　　一位环保行业的券商研究员对大智慧通讯社表示，北京城区的燃煤改造项目正在加紧进行，天然气重点项目包括陕京四线、大唐煤制气、唐山液化天然气等工程。

　　按照《行动计划》要求，北京去年已建成大唐煤制气一期工程和唐山液化天然气一期工程；2015年，建成陕京四线，大唐煤制气、唐山液化天然气工程全面竣工投产，10个远郊新城全部接通管道天然气；2016年，开工建设陕京五线，形成多气源、多通道、多方向的供应格局。积极争取国家天然气用气指标，以满足该市2017年240亿立方米的用气需求。