摘要:
我们认为预计解禁日期在1月30日的“包钢股份”(600010)有较好的套利机会,同时可关注2月7日解禁的“欧菲光”(002456)。两只股票的解禁规模、解禁股持有机构类型以及近期股价均符合策略要求。
对于可融券交易投资者,建议在1月27日前后融券卖出两只个股,在1月30日(蛇年最后一个交易日)全部平仓。
历史检验结果表明策略期望收益集中在[T-4,T+1]之间,但鉴于2月第1周处于春节长假期间,因此不建议持股过节,以免承担不必要的风险和利息费用。建议利用HS300ETF、采用现金中性的方式对冲系统性风险。
如投资者难以融券,建议在定增股解禁日前后低配或不配两只个股以回避定增股解禁事件带来的下跌风险。
策略风险:
预期提前兑现风险。建议关注策略开仓日之前的股价变动幅度。策略收益源于投资者的心理预期,而预期pricein的时间会随参与人群博弈程度而变化。若开仓日之前股价已出现明显下跌,则投资者预期或已兑现,策略风险将增大。
基本面波动风险,包括行业分析师评级因素。这里的基本面既指公司本身,所属行业、主题的基本面,也指相关行业分析师对股票的推荐,两者都有可能对策略收益造成影响。
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