市场跌势稍止,但强者恒强弱者恒弱的态势似乎并没有改变,弱势行业也成了破净个股的集中地,目前六大行业中破净个股只数均超10只,集中了七成的破净个股。个股破净说明估值上有一定优势,但是否被低估仍要考虑行业整体发展等因素。
目前A股市场股价低于每股净资产的的个股多达132只,按照申万一级行业划分,这些个股广泛分布在交通运输等15个行业中,但纺织服装等9个行业破净个股均少于10只,9个行业破净个股总和不到所有破净个股的30%。而化工、金融服务等6个行业的破净个股都超过了10只,其中交通运输、黑色金属两个行业破净个股均超过了20只。
交通运输行业属于高净资产低收益的行业,是目前破净股只数最多的行业之一。赣粤高速是交通运输行业内破净最大的股票,目前市净率只有0.58倍,破净幅度近42%, 广深铁路等3只股票的破净幅度超过了30%。从细分类别上看,港口、高速公路、航空是破净的主要对象,另外,海运和陆运也均有破净股的出现。
以钢铁为代表的黑色金属行业,目前的破净股也超过了20只,不仅是破净个股只数最多的行业之一,也是破净比例最大的行业。黑色金属行业目前只有33只个股,破净的个股就有22只,也就是说三分之二的个股目前的股价均低于净资产。其中,河北钢铁、*ST鞍钢目前的市净率不足0.5倍,股价不及净资产的一半。传统钢铁行业目前是经济转型及淘汰落后产能重点的整治对象,行业产能落后、污染度高,转型压力较大。
金融服务也一直是市场关注的焦点,尤其是银行股,市场对其破净情况分歧较为严重。银行股由于市值大、权重占比高,一直是决定指数走势的重要因素,虽然银行股业绩有保证,但目前集体破净,市场看法存在较大分歧。目前,金融服务行业中破净的个股全部是银行股,16只银行股中有12只破净,其余4只股价和净资产也基本相等。交通银行的破净幅度最大,市净率只有0.68倍,而四大行中,工商银行的破净幅度最小,中国银行的幅度最大。
另外一个受到市场关注的行业是房地产行业,政策调控数年,房价依然居高不下,但房地产股却有不小跌幅,破净的个股也不断增多。目前房地产行业中有12只个股破净,接近房地产行业总数的一成。破净幅度最大信达地产,目前市净率只有0.71倍,其次是金融街,市净率只有0.72倍,世茂股份、首开股份等目前的市净率也低于0.8倍。目前,房地产行业的平均市净率为1.66倍,保利地产、万科A等大型地产公司的市净率也均在平均水平之下,其中保利地产市净率为1.24倍,万科A的市净率为1.21倍。
化工行业破净的个股也超过了10只,但行业个股较多,并且受细分行业影响,个股表现差异较大;去年跌幅最大的有色金属行业,虽然市场表现不佳,但净资产也比较低,破净个股只有2只;采掘行业去年跌幅也不小,今年依然不景气,拖累行业走势的煤炭股,有9只股价跌破净资产;市场表现一直不错的轻工制造行业破净的个股基本是造纸股,其中华泰股份的市净率只有0.51倍;信息服务行业去年涨幅最大,今年以来涨幅也是最大,但中国联通目前市净率只有0.86倍,是行业内唯一一只破净个股。
市净率低于2倍行业今年近八成跑输大盘
按照申万一级行业分类,我们统计了目前市场情况下各行业的平均市净率情况,数据表明,目前四成行业的平均市净率低于2倍,但这些行业今年依旧全线下跌,而且在所有行业中跌幅均比较靠前,其中八成跑输大盘。
申万一级行业共计23个行业分类,按照最新的行业平均市净率计算,有9个行业市净率低于2倍,占到了所有行业总数的39.13%。黑色金属行业市净率最低,平均只有0.73倍,而行业中三分之二的个股破净,市净率最低的河北钢铁目前的市净率只有0.45倍。金融服务行业市净率只有1.08倍,行业内个股最低市净率0.69倍,最高市净率9.52倍,建筑建材、采掘、交通运输3个行业平均市净率低于1.5倍。
从市场表现看,9个市净率低于2倍的行业虽然市净率低,但二级市场整体走势并不理想,9个行业全部下跌,并且其中7个行业均跑输上证指数。从今年以来各行业涨跌情况看,跌幅前五大行业中有4个行业市净率低于2倍,建筑建材、黑色金属今年以来均大幅下跌。除化工和纺织服装行业外,今年跑赢上证指数的行业市净率均高于2倍。信息服务行业今年以来涨幅13.14%,跑赢上证指数近17个点,其市净率4.52倍,跑赢上证指数10个点的电子行业,其平均市净率也超过了3.64倍。
各行业破净前三只个股市净率情况 | ||||||||
行业 | 行业涨跌幅(%) | 股票代码 | 股票简称 | 最新收盘价(元) | 市净率(倍) | 破净幅度(%) | 动态市盈率(倍) | 年内涨跌幅(%) |
黑色金属 | -6.23 | 600782 | 新钢股份 | 2.75 | 0.52 | 47.87 | - | -11.29 |
000898 | *ST 鞍钢 | 3.02 | 0.46 | 53.58 | 21.42 | -5.92 | ||
000709 | 河北钢铁 | 1.77 | 0.44 | 55.89 | 120.56 | -11.50 | ||
交通运输 | -4.84 | 600020 | 中原高速 | 2.11 | 0.68 | 31.69 | 9.67 | -4.95 |
600026 | 中海发展 | 4.24 | 0.65 | 35.16 | - | -12.94 | ||
600269 | 赣粤高速 | 2.80 | 0.58 | 41.65 | 7.78 | -4.11 | ||
化工 | -1.61 | 601233 | 桐昆股份 | 5.71 | 0.82 | 18.45 | 40.64 | -4.99 |
000059 | 辽通化工 | 4.38 | 0.77 | 22.55 | - | -12.22 | ||
600227 | 赤天化 | 2.61 | 0.74 | 26.08 | - | -4.74 | ||
房地产 | -3.52 | 600376 | 首开股份 | 4.50 | 0.76 | 24.02 | 13.40 | -10.54 |
000402 | 金融街 | 4.95 | 0.72 | 27.73 | 8.36 | -5.35 | ||
600657 | 信达地产 | 3.08 | 0.71 | 29.49 | 17.98 | -4.64 | ||
建筑建材 | -5.51 | 601800 | 中国交建 | 3.86 | 0.68 | 31.96 | 5.81 | -4.46 |
601186 | 中国铁建 | 4.23 | 0.67 | 32.81 | 5.59 | -9.81 | ||
601390 | 中国中铁 | 2.45 | 0.62 | 38.14 | 6.26 | -8.58 | ||
金融服务 | -4.51 | 601988 | 中国银行 | 2.48 | 0.78 | 22.09 | 4.32 | -5.34 |
601998 | 中信银行 | 3.64 | 0.77 | 22.53 | 4.14 | -5.94 | ||
601328 | 交通银行 | 3.74 | 0.68 | 32.04 | 4.28 | -2.60 | ||
采掘 | -3.71 | 600997 | 开滦股份 | 4.83 | 0.86 | 14.50 | 20.77 | -13.29 |
600508 | 上海能源 | 8.68 | 0.79 | 21.04 | 22.64 | -12.41 | ||
601898 | 中煤能源 | 4.37 | 0.66 | 33.56 | 13.66 | -8.39 | ||
机械设备 | 2.33 | 000425 | 徐工机械 | 7.00 | 0.78 | 22.13 | 10.25 | -8.02 |
600815 | 厦工股份 | 3.62 | 0.77 | 23.31 | - | -8.82 | ||
000528 | 柳工 | 5.95 | 0.72 | 27.86 | 17.77 | -6.45 | ||
轻工制造 | 6.55 | 600963 | 岳阳林纸 | 3.20 | 0.64 | 36.08 | - | -0.93 |
000488 | 晨鸣纸业 | 4.46 | 0.63 | 36.54 | 12.47 | -5.11 | ||
600308 | 华泰股份 | 2.75 | 0.51 | 48.71 | 36.44 | -2.83 | ||
公用事业 | -3.74 | 600642 | 申能股份 | 4.28 | 0.94 | 5.81 | 7.66 | -5.93 |
600310 | 桂东电力 | 10.33 | 0.89 | 10.86 | 28.01 | -6.85 | ||
000027 | 深圳能源 | 5.27 | 0.87 | 12.55 | 9.61 | -4.18 | ||
交运设备 | -3.77 | 600166 | 福田汽车 | 4.92 | 0.94 | 6.14 | 19.90 | -3.53 |
000572 | 海马汽车 | 3.79 | 0.90 | 9.58 | 23.54 | -0.26 | ||
600178 | 东安动力 | 4.20 | 0.88 | 11.97 | - | -19.08 | ||
纺织服装 | -3.40 | 600510 | 黑牡丹 | 5.52 | 0.97 | 3.23 | 8.23 | -9.36 |
601718 | 际华集团 | 2.62 | 0.96 | 4.13 | 12.53 | -5.42 | ||
商业贸易 | 0.01 | 600361 | 华联综超 | 4.21 | 0.93 | 7.49 | 52.67 | -3.00 |
600122 | 宏图高科 | 3.92 | 0.79 | 21.25 | 20.22 | -2.49 | ||
有色金属 | -3.38 | 600888 | 新疆众和 | 5.36 | 0.93 | 7.01 | 40.69 | -9.46 |
600219 | 南山铝业 | 5.04 | 0.57 | 42.70 | 14.75 | -3.26 | ||
信息服务 | 13.14 | 600050 | 中国联通 | 3.02 | 0.86 | 13.71 | 17.26 | -5.92 |