场外资金急入市 春节“红包”行情有望延续

　　资金面的回暖，终于使A股走势出现改观。本周一跌破2000点关口后，沪指展开反弹，全周累计上涨2.47%；深成指在地产股的带动下，周涨幅达到4.12%。小盘股的反弹力度更大，中小板指本周以4.88%的涨幅创近一年来最大周涨幅；创业板指自周三创出历史新高后继续攀升，全周大涨6.37%。

　　对于近期走势，业内均表示乐观，春节前后市场无忧。有市场派人士认为，目前沪指正在构筑跨年度的头肩底，同时创业板正在走出牛市“第二季”。

　　场外资金急入市

　　伴随本周反弹的，是成交量大增。Wind统计显示，本周沪市成交达3422亿元，深主板成交1324亿元，中小板成交2617亿元，均为近期新高；创业板成交金额更高达1895亿元，刷新历史纪录。

　　按成交量环比增幅来看，沪市本周较上一周增幅为18.19%，深主板增幅26.41%，中小板增幅29.47%，创业板则大增36.80%。由此可见，增量资金存在较强的厚“小”薄“大”倾向。

　　从流动性的时间节点来看，央行重启逆回购以及新股申购冻结资金回流，是成交量攀升的主因。

　　央行本周逆回购合计释放资金3750亿元，为去年春节以来新高。对于央行的及时“放水”，一位业内人士透露，市场反应非常快，周四就有好几个朋友找他问短期能不能炒股的问题；显然有些钱从银行出来，也盯上了股市。

　　此外，新股发行高峰已经过去，自今日起至2月10日，A股在此期间不再承受新股申购分流资金的影响。此前申购新股的资金也陆续解冻、返流二级市场，这都对A股资金面产生正面效应。

　　新股成最大亮点

　　上周纽威股份上市之后，本周两市迎来新股的大规模登陆，数量达到18只。在市场资金的热捧下，它们的上市表现普遍超出预期。

　　梳理发现，除了炬华科技、应流股份和贵人鸟，其余15只新股上市首日均因三次顶格上涨而于盘中遭到两次临时停牌，尾盘收涨均在45%以上。剔除首日涨幅，17只新股(不计昨日上市的贵人鸟)的表现也普遍较好：此后的平均累计涨幅达到10.5%，仅炬华科技和新宝股份两只下跌，而我武生物更实现“三连板”。

　　值得注意的是，表现较好的新股，多来自深市中小板和创业板(深主板至今尚无新股上市)，在沪市新股首日表现较差(应流股份和贵人鸟)。这折射出炒新资金沿袭此前的市场风格：冷对传统行业、热捧新兴行业。

　　在湘财证券策略分析师朱礼旭看来，市场追捧新股在情理之中。他告诉《大众证券报》记者，从估值水平来看，已上市的这一批新股普遍低于之前已被炒作的同行个股；另外，根据本次新股发行改革要求，将发行价与大股东减持实现关联，比如上市后6个月期末收盘价低于发行价，大股东持有股票的锁定期自动延长至少6个月，这种“政策底”也加大了新股的股价支撑力度。

　　沪指正构筑头肩底？

　　对于A股的后市展望，业内人士普遍较为乐观。朱礼旭认为，央行本周投放的资金已经跨了春节，加上2月份是IPO淡季，市场短期流动性比较有保障。此外，直到3月份才会公布1-2月份的宏观经济数据，因此市场不会受到这方面的负面困扰，A股在春节前后的走势比较乐观。

　　另有市场派人士从技术角度判断，目前大盘正在构筑头肩底。巨丰投顾樊波称，沪指自2013年12月4日见顶2260点之后，持续下行，黄金分割位在2000点附近，沪指最低1984点基本在此区域，这表明2000点附近支撑是有效的。以最近一年多的市场低点来看，沪指有构筑头肩底的迹象，具体为：以2013年6月25日1849点为底，2012年12月4日1949点为左肩、2014年1月20日1984点为右肩。

　　对于目前走势较好的小盘股，上述两位人士也有比较一致的观点。朱礼旭认为，汇丰1月份PMI初值跌破50，这表明周期性行业仍没有机会，无论估值有多低，市场都还看不到行业的业绩拐点；在此情况下，主要机会在中小板和创业板，其中最具交易价值的还是新股。

　　樊波则针对创业板表示，该板块正在走出长期牛市行情，但不会像2013年一样单边上涨，震荡上行、个股分化将是主要特点。综合来看，创业板牛市已进入第二季。