东港股份:金融业开出首张电子发票,拥抱移动互联

　　研究机构：安信证券 分析师：张妮 撰写日期：2014-01-27

　　金融业开出首张电子发票:江苏省地方税务局1月23日发布《关于电子发票应用试点若干事项的公告》,电子发票试点范围从南京市扩大到江苏省。1月24日,中国金融保险行业首张税务认证的电子发票在中国太平洋人寿保险股份有限公司江苏分公司开出,具有里程碑式的意义。

　　拥抱移动互联:此前,中国太平洋保险已在全功能智能移动保险平台“神行太保”上先后实现了电子签名、电子回执和电子保单等新技术的行业应用,电子发票的成功上线,标志着中国太平洋保险彻底取消了交易环节中最后一份纸质单证,成功地完成了基于移动互联时代的保险电子商务最后一公里,实现了保险投保流程的电子化、网络化和无纸化。

　　未来值得期待:2013下半年国内主要电商(京东、苏宁易购、1号店、易迅等)的电子发票系统陆续上线,2014年电子发票的试点将扩大到更多电商、更多省市,延伸到金融服务业、通信服务业等更多领域。同时,会计档案电子化和电子发票的报销流程、电子发票第三方服务商的收费标准等问题将逐步细化实施,电子发票大数据平台的价值将逐步挖掘和体现。我们看好东港股份的先发优势和整体实力。

　　盈利预测和投资建议:预计公司2013-2015年收入增速21.6%、50.1%和44.6%;净利润增速28.4%、49.4%和31.7%;维持2013-2015年盈利预测0.44元、0.65元和0.86;基于电子发票的推行进展,上调目标价至26元,对应2014年EPS的40xPE,维持“买入-A”评级。

　　风险提示:电子发票推动进程的不确定性。