A股蛇年收官：沪指全年跌16% 翻倍个股达197只

　　受美联储缩减QE100亿美元规模，全球市场普遍下跌，两市早盘双双低开，开盘后，沪指低位震荡，全天弱势整理，最终收阴。创业板方面，盘中再度刷新历史新高，午后大幅回落翻绿。盘面上看，股指运行相对平稳，权重股表现低迷，部分题材个股依据活跃，但分化仍然持续。

　　截止收盘，沪指报2033.08点，跌幅0.82%，成交量582亿元；深成指报7572.63点，跌幅1.75%，成交量996亿元。

　　蛇年收官：A股熊市牛相197股翻倍 创业板狂飙

　　纵观整个蛇年，沪指2月2441点开盘，年尾收盘报2033点，年中受钱荒冲击，沪指一度跌至1849点，沪指蛇年比龙年收盘跌16%，而深成指和沪深300指数均跌逾20%。蛇年表现最好的无疑是创业板，创业板指1829点开盘，收盘报1495点，全年上涨幅度超过80%。

　　据统计，沪深A股全年涨幅超过100%的个股达197家，创业板、中小板成为牛股集中营，其中创业板个股涨幅至少翻倍股数达85家，中小板达64家。上海钢联涨幅达667%为蛇年最牛的个股，而网宿科技涨486%涨幅第二，而江苏宏宝、奋达科技、中青宝、梅花伞等个股涨幅超过4倍。掌趣科技、威华股份、三泰电子、乐视网、阳光电源涨幅超过3倍。

　　回顾蛇年股市，可谓是“百花齐放”，热点题材此起彼伏。归纳起来，大部分热点来自四条主线：改革红利、政策红利、“三新”板块和并购重组。展望马年以“新经济、新科技、新生活”为代表的三新板块将是题材集中营，改革红利和政策红利带来的机会依旧会在马年释放。

　　板块个股

　　行业板块方面，家电、煤炭、保险、酿酒、房地产等板块跌幅靠前，航天、传媒、旅游、电子信息等板块涨幅靠前。

　　军工航天股表现抢眼，航空动力一度涨停，北方国际、光电股份、中航动控、中航电子、航天科技等涨幅居前。

　　1月30日，联想集团宣布，将以29亿美元的价格从谷歌收购摩托罗拉移动业务。除现有产品外，联想将全面接管摩托罗拉移动的产品规划。受此消息影响，苹果概念、触摸屏概念表现活跃。莱宝高科涨停，超声电子、博瑞传播、欧菲光等概念股市场活跃。

　　传媒股普遍走高，华数传媒涨停，时代出版涨超8%，吉视传媒、华策影视、省广股份、蓝色光标等涨幅居前。

　　今日互联网概念股活跃，三六五网涨超6%，三五互联、东方财富、掌趣科技、上海钢联等涨幅居前。

　　今日地产股表现疲软，招保万金齐下跌，招商地产、保利地产跌超2%，万科跌逾1%，金地集团跌近1%。

　　陕西煤业跌超近3%逼近发行价，有券商分析师指出，在煤炭行业不景气的背景下，陕西煤业即使下跌也高于心里预期。

　　后市展望

　　面对节后市场，券商研究机构认为随着全国“两会”渐行渐近，市场对改革的热情会逐步升温；国内经济仍有下行压力，但市场预期下调已较充分；2月份宏观流动性将处于中性偏宽松格局，而股市流动性也因IPO技术上的暂停有望呈现显著的环比改善，直接为股市提供上涨动力；再加上技术上的需要，这些因素有望合力支撑未来一段时期A股市场的反弹行情。

　　多位私募人士表示，进入1月份以来，已经提升了仓位，并在节前没有减仓打算，未来仍看好结构性行情。易三佑表示，2014年股市投资仍然是要“重个股轻指数”，风能、太阳能等新能源行业、电器设备、节能环保和LED照明行业存在尚未被充分挖掘的机会。

　　广东银石投资总经理兼基金经理丘海云表示，2014是改革攻坚年，是经济结构转型加速年。改革，有保有压；改革，直接影响社会财富分配的游戏规则。市场将遍布“金子”与“地雷”。而行情演绎方式很可能是2013年的延长版，即“消化短期宏观利空后，展开结构性局部行情”。一季度很可能是“V”型走势，即跌透了，就展开“两会”行情。

　　广州万隆分析，由于节后第一个交易日就是2月的首个交易日，而2月大盘整体上涨的概率是高达八成的，因此A股在经历了1月的下跌后，2月迎来开门红的概率较大。不过从A股历史节后的热点来看，由于节后市场人气无法马上聚集，主力在此时往往会选择具有实质性高送转概念为行情突破口，这就如13年初时高送转龙头光线传媒大爆发一样。而主力的这一偏好也为我们选择了一个节后红包方向，即对具有高成长的高送转小盘股进行提前布局。

　　信达澳银基金认为，鉴于2014年上半年市场环境相对较差，建议适当降低股票的配置权重，并精选业绩增长确定性高，且估值水平较为合理的部分行业和主题进行集中配置，如医药生物、电子元器件、食品饮料、电力设备、铁路运输等行业，以及关注国防军工、国企改革、自贸区等投资主题。对于下半年的资产配置，建议根据资金市场价格和政策调控的变化采取相机抉择策略。如果财政政策力度加码，将有望驱动股票市场的阶段性反弹行情；如果货币政策主动转多，则A股市场有望进入全面上扬阶段。(新浪)

　　2014年三大板块成长前景可期

　　尽管目前上市A股2013年年报业绩还是“小荷才露尖尖角”，但2014年已经成为了“现在时”。经Wind资讯根据多家券商进行的预测统计，目前两市共有1591家公司具备了2013年度和2014年度主营业务收入和净利润的预测值，统计显示，2014年全年，1591家A股公司主营业务收入和净利润同比分别预计实现12.28%和15.83%的增长(见表8)。分板块看，创业板预期基本面的未来增长趋势最优，主营业务收入和净利润的全年同比增幅分别预计高达38.33%和46.15%。而从行业角度看，电子、计算机、传媒等TMT类公司；医药生物；电气设备类个股2014年的基本面成长预期也相对更值得期待，无论净利润还是主营业务收入都有望实现较为喜人的增长。不过，历史数据也显示，机构预测值往往较最终实际值相对偏高，投资者应仅以此增长预测作为参考(见表9)。

　　TMT板块高估值下继续高成长

　　市场普遍认为，数字新媒体(TMT)板块多数子行业景气度将继续维持，其中龙头公司的行业地位会更加稳固。在刚刚过去的2013年，炒影视票房和手游为投资热点，进入2014年，互联网彩票、在线教育和4G相关产业则有望成为新的持续热点，电子、计算机、传媒等行业个股值得关注。

　　电子板块存分歧

　　广发证券认为，2014年电子板块可以从两个角度进行重点关注。第一，预计2014年将迎来LED产业转折点，一般照明市场将超越背光市场，成为LED产业发展的主流。第二，2014年是中国4G元年，将带给行业高成长的机会。但中金公司对此有不同的声音，认为板块2013年前3季度盈利低于预期，仅完成全年盈利预测的一半，2013和2014两年的盈利预测均存在大幅下调的空间；目前行业TTM市盈率近50倍，处于历史高位，需要在调整中等待下一个催化剂(见表10)。

　　计算机板块估值高但应用题材多

　　对于计算机板块，机构认为，2013年市场对主题投资的热情使得行业估值已处于历史高位，随着2014年一季度进入全年业绩确认期，部分公司业绩对当前估值可能难以形成强有力的支撑。因此，整体板块在短期内存在估值中枢下移的可能。但展望2014年，行业应用良多，主要在新兴产业主题投资(移动互联网、大数据、医疗信息化及智能视觉技术相关的可穿戴设备等)、国家安全相关领域、智慧城市等几个方面，其中行业中的新股机会在1月已经显现(见表11)。

　　文化传媒有待寻找新的品种

　　文化传媒作为代表性细分行业之一，在电影、手游等概念炒作下涌现出了不少热门事件。经过调整后，传媒行业估值仍处于较高位，但行业具长期投资价值，推动整个行业持续高成长的因素并没有发生变化。统计显示，文化传媒板块2013年三季度整体业绩略低于预期，前3季度盈利同比增长28.63%，增速略有回落，基金最新的四季报已经对其龙头股明显减仓，投资者未来可寻找新的品种(见表12)。

　　医药生物板块投资价值将重现

　　2014年是新版基药招标和新一轮非基药招标集中推进的药品招标大年,招标结果将直接决定各个药品品种乃至整个医药行业在未来几年内的命运,由此也将开启新一轮重构医药市场格局的盛宴。估值和政策双重压力决定了短期医药板块难有明显上行空间，但长期来看,医药行业增长依旧稳健,良好的基本面仍是板块的重要支撑。随着政策面在2014年一季度末二季度初趋于明朗(中成药降价兑现以及药品招标政策明朗化)，板块的投资价值将重现。机构建议未来三条主线可重点关注，一是受益于新版基药目录扩容以及符合基药采购特征的中药独家品种，如天士力、佐力药业、以岭药业；二是同时受益于新一轮非基药招标中份额提升和进口替代的国内化药优质优价品种，如北陆药业、鑫富药业；三是在医疗服务和医疗器械两大医药行业兼并重组的重点领域市值弹性较大的品种，如阳普医疗、新华医疗等(见表13)。

　　电气设备板块目前是超预期的起点近期，国网召开2014年工作会议，2013年实际投资额3379亿和2014年的计划投资3815亿，分别同比增长10.6%和19.9%，超出市场预期6%和15%，配网投资1580亿，配电自动化投资105亿，同比更是爆发式增长，而电气设备板块2013年中以来由于向好幅度略低于预期和改革的担心，导致下半年表现偏弱，目前板块2014年的市盈率约为15~18倍，东方证券认为目前电气设备板块是预期低点和超预期的起点。中金公司分析认为，用电设备2014年仍将良性可持续增长，输配电设备2014年预计景气度仍可维持，结构亮点突出。用电设备企业增长主要驱动力仍在于份额提升和产品升级，代表企业如宏发股份、汇川技术等；输配电环节，总体设备商的景气度仍可维持，特高压和配网自动化有望亮点突出(见表14)。(证券市场红周刊)