水利部完善水利投入增长机制 5只股成摇钱树

　　水利部：建立符合市场导向的水价机制

　　中国证券报记者从权威渠道获悉，为进一步深化水利改革，《水利部关于深化水利改革的指导意见》日前印发，《意见》提出，将推动建立水利政策性金融工具，鼓励和吸引社会资本进入引调水工程、水源工程建设领域，鼓励地方采取按土地出让总收入一定比例计提农田水利建设资金。意见同时提出，将建立健全水权制度和水价机制，逐步建立国家、流域、区域层面的水权交易平台，建立符合市场导向的水价形成机制。为此，水利部1月26日专门召开了深化水利改革新闻吹风会。

　　对此，业内人士对中国证券报记者表示，目前水利部出台的是指导意见，随着各地配套实施方案的出台，将给水利相关上市公司带来直接利好。

　　完善水利投入增长机制

　　意见提出，推动建立水利政策性金融工具，争取中央和地方财政贴息政策，为水利工程建设提供中长期、低成本的贷款，并积极协调金融监管机构，进一步拓宽水利建设项目的抵(质)押物范围和还款来源，允许以水利、水电、供排水资产及其相关收益权等作为还款来源和合法抵押担保物。

　　水利部相关官员表示，水利工程建设周期长、资金回报率低，使用商业贷款成本高、难度大，实际使用银行贷款规模小。此次出台的政策，将有助于破解水利工程的融资瓶颈。

　　同时，意见提出，鼓励和吸引社会资本投入水利建设。研究把引调水工程、水源工程建设等作为吸引社会资本的重要领域，未来或将制定相关实施细则，把上述工程里涉及公益性的部分补偿资金直接转交给社会资本。同时，积极发展BOT(建设-经营-转交)、TOT(转让经营权)、BT(建设-转交)、PPP(公私合作)等新型水利项目融资模式。另外，对于准公益性水利工程，要制定政府补贴机制，鼓励和引导企业、个人等符合条件的投资主体以合资、独资、特许经营等方式投入水利工程建设。

　　引调水和水源工程建设所具有的供水收益也将对社会资本产生一定的吸引力。2012年，水利部便出台了鼓励和引导民间资本参与农田水利和水土保持工程建设两个实施细则，对民间资本参与小型水利工程建设起到积极的推动作用。

　　信达证券分析师关健鑫在接受中国证券报记者采访时表示，吸引社会资本投入引调水工程、水源工程建设的政策，将给水利施工企业和相关的管道泵站设备公司带来利好，如粤水电、钱江水利、利欧股份、纳川股份、青龙管业等。

　　钱江水利:创投业绩爆发,确保盈利拐点

　　钱江水利 600283

　　研究机构：长江证券 分析师：刘俊 撰写日期：2014-01-07

　　报告要点

　　创投行业将率先受益于金融自由化

　　从长期看,在产业升级加快、金融改革市场化的外部环境下,创投将迎来产品、业务、客户资源等方面的发展机遇。短期看,IPO重启和新三板扩容将使遭遇寒冬的创投“枯木逢春”,IPO使投资项目高溢价退出,将直接增加其投资收益和业绩,而新三板不仅提供了退出渠道,同时通过参与定向发行、并购重组等,新三板有望成为创投新的”淘金”平台。

　　天堂硅谷确立公司的业绩拐点

　　天堂硅谷是国内最大的创投公司之一,投资管理项目139个,实际到位资本72亿元,旗下基金84只,其中包括IPO、在会项目(7个)、定增类和产业并购类项目,尤其并购基金将打造国内创投盈利和产业整合的新模式。测算表明,2014和2015年天堂硅谷各类型项目盈利合计2.4亿元和3.2亿元,对公司的投资收益贡献分别达到6687万元和8890万元,是公司2012年净利润的3.67和4.87倍。

　　地产不良资产剥离水务业务稳定增长

　　公司旗下的水利置业公司2012以来持续亏损,造成公司2012和2013年的业绩洼地,该亏损资产已被挂牌转让。受益于居民用水的刚性需求、政府对污水治理的补贴和舟山新区的建设需求,公司的供水和污水处理业务持续增长,其中污水处理量保持10%的增速。而且与洪城水务等公司相比,公司以较低净资产实现高于其他公司的水务业务收入。此外,公司定向增发募集7.45亿元,将增强公司的资本实力,提升水务业务的盈利水平。

　　综上,天堂硅谷的盈利将爆发式增长,而水务主业将平稳增长,预计2014和2015年公司净利润为0.71和1.25亿元,每股收益分别为0.25和0.44