周四操盘必读

　　-----笔者按：IPO重启在即，加上美国未来退出QE、年报期即将来临高估值品种泡沫破裂等因素，是股市震荡的重要因素。对于今年以来炒高品种中的高估值品种、业绩衰退品种等，继续防范风险。

　　（一）供求关系/股票供应

　　上证《券商探路IPO老股转让》“83家已过会项目目前正在紧锣密鼓地推进上市计划。作为本次新股发行新政的一项重要配套措施，老股转让成为市场关注焦点。据上证报记者了解，持股在36个月以上的股东首次公开发行时转让股份的意愿不强。目前看来，控股股东转让、同比例减持以及PE股东提前退出是存量发行方案中采用最多的三种模式。”

　　简评：IPO重启在即，加上美国未来退出QE、年报期即将来临高估值品种泡沫破裂等因素，是股市震荡的重要因素。对于今年以来炒高品种中的高估值品种、业绩衰退品种等，继续防范风险。

　　（二）行业动态

　　上证《中证协将设证券纠纷调解专项基金 形成长效保障机制》“　中国证券业协会会长陈共炎昨日表示，协会下一步将设立证券纠纷调解专项基金，形成证券纠纷调解长效保障机制。争取用3到5年时间，将纠纷调解打造成为解决行业纠纷的主渠道。”

　　简评：此举增强投资者信心有限。中国股市仍旧呈现涨多了下跌、跌过头上涨的周期性震荡的格局。目前仍旧面临供应压力和改革动力相矛盾的错综复杂局面。短期则以压力为主要问题。

　　（三）货币政策

　　上证《新增信贷超预期货币政策或向改革倾斜字号》“11月末广义货币M2增速14.2%，虽然比上月末低0.1个百分点，但仍明显高于年初制定的13%目标。”“截至目前全年新增信贷8.4万亿元。”“11月社会融资规模新增约1.23万亿元，今年以来总规模为16万亿元。”“下一阶段货币政策或更倾向长期视角，更多关注经济的中长期结构调整和改革，包括控制金融风险以及利率市场化。”

　　简评：货币政策仍在“稳增长”和“控风险”之间寻求平衡，未来变动取决于通胀等因素。尚需观察。

　　（四）舆论导向

　　上证《中信证券(600030,股吧)：A股牛市尚在酝酿》“中信证券认为，牛市尚在酝酿期，2014年先谨慎后乐观，上证指数核心运行区间1900点-2500点。具体策略上可关注三大主线。”“宏观流动性紧平衡格局与风险偏好低迷将对股市资金供给形成下行压力。”“短期经济增速及企业盈利增速仍在下滑，改革的阵痛将可能出现。”“相对看好农林牧渔、医药、食品饮料等行业；”“2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域，主要是国家安全（包括国防军工、信息安全、安防等板块）和生态环保（节能、新能源、环境保护与修复等）领域，投资机会更为确定。”

　　上证《招商证券(600999,股吧)：明年上行空间有限》“因经济缺乏明显改善空间、利率水平仍有震荡上行风险，市场空间上会受制约。”

　　简评：明年看来还是局部性行情、阶段性行情。至于眼前，继续优先控制高估值品种的风险。

　　（五）地域动态

　　上证《上海国资整合第一枪打响 兰生股份(600826,股吧)大股东与东浩合并重组》“传闻已久的兰生集团、东浩集团合并终于成为现实。今日，经过一天停牌的兰生股份(600826)复牌并宣布了该事项。”

　　简评：上海板块短炒之后出现回落。该板块既有未来国资整合预期，又有今年以来爆炒自贸区概念的获利盘打压。还需精选、区别对待。