三大逻辑支撑 此热点或将全年反复炒作

　　春节期间，关于美日的大量相对负面的报道以及国内军事新闻持续播出，表明中国的周边事态仍较紧张；而两会临近，又是军工股再迎催化剂的重要时间窗，因此军工概念值得密切关注！

　　首先，春节期间关于美日及国内的军事新闻不断。一方面美日与中国的地缘政治博弈升级，包括朝鲜半岛、钓鱼岛以及南海都存在发生不确定性事件的可能。另一方面国内反腐或深化，军队反腐整风也将持续，由此可能推动军队体制改革以及军工企业的重组。

　　其次，近期中航精机托管中航集团内部18家公司业务，为未来资产注入埋下伏笔，这同时也预示着，在国企重组的大潮即将到来之际，军工重组正在加速。尤其是随着两会来临，军工股或再次迎来催化剂事件，例如军费有望超预期提高、行业刺激政策出台等。

　　最后，就行业自身来说，军工业是国内唯一具有完整自主知识产权和产业链的行业，在国企改革的大背景下，股权激励和股权多元化改革将会大幅度提升军工国企的管理效率；同时事业单位改制提速，也增强了板块的重组预期，因此军工行业仍是2014年的长线主题，炒作或将反复展开。

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