锂电池需求进入加速成长期 九股再现金矿(名单)

　　工信部力促电动自行车用锂电池发展

　　工信部指出，尽管近年来我国电动自行车用锂离子电池有了很大的发展，但与传统的铅蓄电池相比，在安全性、性价比、互换性和回收处理等方面还存在一些需要解决的问题。在标准化工作方面，应以电池为核心，从电芯及电池组、附件及部件和电动自行车应用等方面综合考虑，建立和完善标准体系，促进锂离子电池在电动自行车市场中的应用。

　　《体系》中提出的总体思路为，以提升产品质量和技术水平，满足应用需求为目标，以广大电动自行车和锂离子电池生产企业为主体，聚焦于电芯及电池组、附件及部件、电池应用等主要领域，统筹规划、分工负责，加强相关标准的制修订工作，完善和优化电动自行车用锂离子电池标准体系，推动我国电动自行车用锂离子电池产业的健康可持续发展。

　　A股市场上，锂电池概念股包括：西藏城投、西藏发展、成飞集成、亿纬锂能、天齐锂业等。此外，江苏国泰、华芳纺织、猛狮科技、新宙邦、杉杉股份、德赛电池、拓邦股份等也值得关注。

　　航天证券认为，锂电池需求进入加速成长期。预计消费电子仍将保持较快增速，2015年以前仍将是驱动锂电池需求的最大领域，但处于导入期的电动车和储能有望在近两年开始爆发式增长，到2015年，电动车市场和储能市场的锂电池需求合起来基本与消费电子的锂电池需求匹敌。到2020年，处于高速成长期的电动汽车将占到锂电池总需求的70%。综合来看，预计2013年至2015年锂电池需求增速分别为32%、38%和47%，“十三五”期间锂电池需求的平均增速将在33%左右。

　　分析师重点推荐沧州明珠和九九久。沧州明珠主要有PE管道、BOPA薄膜和锂电池隔膜三大业务，管道业务与城市发展的燃气和给水需求相一致，薄膜业务成本走低。九九久的医药中间体趋向平稳，农药中间体正处于景气周期且产能将大幅增长，六氟磷酸锂技术突破，公司同时还拥有隔膜业务。（证券时报网）

　　成飞集成:期待新能源政策对公司锂电销售的拉动

　　中航锂电产能在1.2-1.5亿AH,产能利用率约50%,目前市场需求较为分散,同时也造成了“生产小批量”、“多品种”的典型特征,更换工装较为频繁,因此实际可达成产能比额定产能低。目前中航锂电杭州电动汽车租赁项目是杭州市政府提供政策支持,中航锂电配套锂电池给电网运营商,因此这急需政府政策上有进一步动作。而现阶段杭州市该项目的推动是低于市场预期的,期待2014年有新政策出台。

　　储能项目为后期公司发展助力

　　储能正成为新能源领域投资的风向标,该产业必将迎来行业的快速发展阶段,储能项目的特征是单个订单量相对较大,但单个项目验收时间长,所以采购锂电池的间隔周期亦较长,而该类客户的订货量波动较大,因此业绩释放期不确定。目前公司正在与中国电网合作,但业绩释放时间周期会较长。

　　亿纬锂能:增资亿纬赛恩斯和湖北金泉,继续拓展产业链

　　亿纬锂能 300014

　　研究机构：国联证券 分析师：赵心 撰写日期：2014-01-15

　　事件:

　　亿纬锂能发布两则增资公告:1)公司向亿纬赛恩斯增资4000 万元,增资后股权比例变为 94%;另一股东“杭州赛恩斯有限公司”持股金额不变,仍为 300万元,增资后股权比例变为 6%。2)公司向湖北金泉增资 3000万元,增资后股权比例仍为 100%。

　　国联点评:

　　增资亿纬赛恩斯,为获取增程式大巴整车生产资质做准备。增程式大巴公司是公司既定的战略方向。公司与广汽客车合作的首批样车“GZ6922PHEV型混合动力城市客车目前已经进入工信部公告目录(第249批),量产的基本条件已经具备。本次增资大幅增强了亿纬赛恩斯的资本实力,意在为获取增程式大巴整车资质做准备。目前惠州已经运行的增程式电动大巴公交线路运行良好,节油率在50%左右。

　　增资湖北金泉项目,扩大电子烟产能,量产正极材料降成本。湖北金泉项目继续扩大公司的电子烟电池产能,同时生产正极材料以降低公司电子烟电池生产成本。公司年电子烟销量3亿支左右,每降低1毛钱成本,就将产生3000万净利润,因此降低成本空间巨大。

　　给予“推荐”评级。预计公司2013~2015年每股收益为0.75元、1.09元和1.50元,市盈率分别为51倍、35倍和26倍。鉴于未来公司成长的确定性和广阔空间,给予“推荐”评级。

　　风险因素:(1)电子烟电池产能过剩;(2)电子烟行业面临政策风险; (3)仲恺二期项目进展不达预期。