春节过后年报披露进入密集期 新华社刊文警示炒作风险(5)

　　马年首秀“马上涨” 三因素助推“二月红”

　　马年首个交易日，A股的“开门红”着实让投资者感受到一丝春意。

　　上周五大盘在全球股市出现大幅动荡的影响下，小幅低开，随后便强势上行，沪深两市双双收出中阳线，创业板指也加速飙升，再创历史新高。

　　在马年首秀“马上涨”的喜庆表现中，业内人士对“红二月”充满了期待，普遍认为，去年12月份以来的A股持续性下跌为市场积聚了较多的反弹动能，在打压股指的负面因素逐渐弱化的背景下，2月份出现修复性行情是大概率事件。

　　2月份收红概率超七成

　　在我国，春节发红包是传统，A股股民同样也有自己的“红包情结”。在马年实现“开门红”后，市场中的“抢红包”情绪在不断升温，投资者对“红二月”充满着期待。

　　从历史数据来看，自1991年以来的23年交易中，上证指数2月份上涨次数为17次，下跌次数仅6次，即2月份行情上涨的概率为74%，下跌概率仅为26%。

　　从2月份单月涨幅角度来看，上证指数仅在1995年、1998年、1999年、2001年、2008年和2013年出现过下跌；而上证指数2月份单月涨幅超过5%的年份达5次，分别为1997年、2000年、2004年、2005年和2012年。

　　可以看到，与其他月份比较而言，2月份是相对比较好的投资时间。另外，根据1997年至2013年的上证指数月度回报统计来看，2月份的几何平均回报率为2.8%，是12个月中最强的一个月。因此，从这个角度来看，分析人士认为，大盘从去年12月初以来调整至今，行情已基本进入筑底反弹阶段，春节后正是轻仓投资者逢低布局的良机。

　　三因素缓解市场压力

　　除了历史数据支撑外，进入2月份，宏观经济面、市场流动性和新股发行等三方面压力的缓解也为市场上行提供了动力。

　　首先，宏观经济方面，渤海证券预计，2014年第一季度经济增长小幅趋弱，但在管理层“经济运行合理区间”的调控管理模式下，经济增长下限坚实，加之2月份面临经济数据公布的空窗期，整体经济运行仍将继续保持平稳。

　　其次，市场流动性方面，2月份，央行虽将回收流动性作为稳中偏紧政策的延续，但当月并无时点性资金压力存在，因而A股所处的流动性环境仍将保持稳定。

　　第三，新股发行节奏放缓。

　　投资关注三条主线

　　值得注意的是，在马年首个交易日沪深主板温和反弹的同时，创业板指大幅走强，上周五报收于1532.69点，再创历史新高。这似乎是一个征兆：在诸多不确定因素共振的背景下，马年A股值得关注的依然是结构性机会。

　　对此，中信证券建议投资者积极把握三大主线。一是群众消费板块。2014年的消费增速会有所恢复，再考虑到通胀缓升以及经济结构往消费转向，具有防御价值的大消费板块将成为资金配置的最佳选择。相对看好农林牧渔、医药、食品饮料等行业。二是政府投资重点。2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域，主要是国家安全(包括国防军工、信息安全、安防等板块)和生态环保(节能、新能源、环境保护与修复等)领域，投资机会更为确定。三是改革兑现主题。在全面深化改革的执行期，A股主题机会也将被持续激活。国企改革、对外开放和人口户籍政策调整相关的概念板块值得关注，资本市场制度重构下的新股投资机会可深入挖掘。 (证券日报 张颖)