6股连续涨停昭示反弹逻辑 两条投资主线曝光

　　A股冲上2100点，市场情绪正在迅速解冻，但后市运作逻辑成谜。春节后仅仅三个交易日，包括特斯拉概念、旅游地产、移动互联股，以及部分重组概念股等均出现飞涨。其间，仅涨幅超过20%的个股就接近50只。2月11日，万家基金一位投资经理指出，支撑A股反弹的逻辑在两会之前尚不会完全破坏。与此同时，记者从相关券商、基金等投研机构获得的消息显示，目前不少机构研究部门多数看好上述板块的走势。活跃的市场氛围下，各种“牛股”的消息在场内也开始不胫而走。

　　行情、利润剪刀差

　　利润驱动型的股价反弹，显然在节后仍是少数。各种投资机会似乎与业绩无关。

　　从盘面信息来看，春节之后的三个交易日，金瑞科技、众信旅游、新时代、科冕木业、盛路通信和双龙股份等六只个股连续涨停。

　　这六只股票明显反映了节后“牛股”反弹的驱动逻辑。

　　其中金瑞科技受到特斯拉概念走强带动；新时代的概念为收购资产与机器人；科冕木业为并购重组；盛路通信为智能交通股，且受到重组概念影响；双龙股份则跨行业进军医药行业。

　　仅从统计数据来看，上述个股的行情与2013年业绩数据关联并不明显。

　　其中新时代和科冕木业已经披露2013年业绩预报，其中新时代实现营业收入10.2亿元，同比增长21.76%；实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，同比增长23.69%。

　　而科冕木业实现营业收入4.05亿元，较上年同期增加了9.72%。利润总额却较上年同期下降49.01%，归属上市公司股东的净利润较上年同期下降50.41%，基本每股收益较上年同期下降52.17%。

　　记者统计发现，包括中电远达、正海磁材、中原环保、美达股份和环旭电子等节后走强个股，2013年业绩预报数据并未有太多的带动因素，其中多数个股营业收入或利润水平甚至出现下滑。

　　反而是捷顺科技、湘潭电化和达实智能等，在业绩预期良好的背景下，股价表现较为平常。

　　这或许显示，近期市场反弹中的个股分化仍然与市场的概念炒作有关。按照上述万家基金经理的观点，下一步结构性差异会加剧。概念方面，看好互联网金融、彩票、电子烟、智能家居和新能源汽车。而从行情走势来看，春节之后的概念炒作在很大程度上无疑延续了2013年的市场概念。

　　小盘游戏继续？

　　从2013年年末，市场开始担心中小盘概念由于估值过高，可能导致市场出现二八转换。不过，这种说法在春节之后反而越来越淡。

　　其中，创业板指数节后一直走高并顺利突破1500点，一直到2月11日才出现一定的回调。

　　北京某基金公司人士接受记者采访时坦言，两会之前，这种市场行情将会持续，不过建议在三月份开始回避相关个股的风险。记者了解到，支持这一观点的机构人士不在少数，其逻辑是IPO 实质开闸最早也要3月，对资金面的冲击较小。

　　目前市场较为关心的是，2014年是否会延续中小盘股近乎“独秀”的市场行情。

　　实际上，在近期机构内部，关注的重点仍在围绕热点概念中寻找绩优股。日前，华南某券商直投部门刚刚对手游概念进行了较大范围的调研，或与关注这一板块2014年的行情有关。

　　从概念延续性来看，手游概念股中创信测2月10日涨停，而4G概念股用友软件也在节后一度涨停。两者自2013年以来机构关注度一直较高。

　　上述万家基金投资经理认为，在A股自12 月以来已经大幅下跌的情况下，预计本轮超跌反弹还会继续。

　　而摩根士丹利华鑫基金助理总经理、专户理财部总监王建立2月11日指出，市场缺乏整体性牛市的基础，预计仍将是以结构性行情为主。在这种情况下，投资将主要关注两条主线：一是新兴产业的投资机会，二是市场化改革带来的投资机会。

　　可以看出，上述观点与2013年基金经理的投资逻辑并无两异。

　　不过也有投资经理认为，两会之后，市场风格可能会出现一定的转变。政策预期不足可能令大盘承压，如果超过政策预期，将会主导下一环节市场的炒作风格。

　　高盛：沪深300将涨超20%

　　年底将达2880点

　　2月12日，高盛发布2014年环球股市展望，预计沪深300指数年底会达2880点，以2013年12月31日收盘的2330点计算，增幅将达23.6%。

　　高盛中国首席策略分析师朱悦认为中国股市存在战略买进机会。朱悦表示，基于对改革影响的分析，看好券商、耐用消费品、水泥、保险和医疗板块。朱悦称，高盛关注A股市场的三大主题是改革红利、全球经济复苏以及经济的有机增长。她认为，即将举行的两会将以经济增长及通胀目标为焦点，并且会就三中全会的方向再推出措施。