68公司拟大派“红包” 8高送转股上演“涨升戏”(3)

　　隆华节能(300263)

　　内生与外延式增长并举

　　2月11日，隆华节能披露了2013年利润分配预案：每10股转增10股派1.6元(含税)，该股在68只已披露高送转预案股票中，年内累计涨幅为51.58%，排名第四，市场表现突出，该股最新收盘价为43.20元，最新动态市盈率为72.69倍，最新市净率为5.78倍。

　　公司主要从事冷却(凝)设备的研发、生产和销售。冷却(凝)设备属于通用机械设备，按换热机理不同可分为水冷设备、空冷器和蒸发式冷却(凝)设备。公司于2006年研制成功高效复合型冷却(凝)器。经过公司持续研发，该产品已形成了针对各应用领域以及各应用领域不同工段需求的五大系列、270余种规格较为完整的基础产品体系，并成功应用于煤化工、石油化工、冶金、电力等众多工业领域和制冷行业。

　　从业绩表现来看，公司2013年年报披露，每股收益0.68元，净利润同比增长98.33%，业绩大幅增长主要原因为：公司与中石化采购部签订空冷器产品销售框架协议、与中石化洛阳工程有限公司签订战略合作框架协议，为公司产品在石化行业市场占用率的提高创造了良好的外部条件。另外，公司预计2014年一季度净利润约为1745.30万元至2148.06万元，上年同期为1342.54万元，同比增长30%至60%；归属于上市公司股东的净利润增加主要原因是销售规模扩大及中电加美并入所致。

　　华泰证券表示，预计公司2014年至2016年每股收益分别为1.19元、1.69元和1.96元。公司自主研发的高效复合冷却(凝)器具有传统冷却(凝)器无法比拟的优势，是传统冷却(凝)器理想的替代品；收购中电加美，成功进入工业水处理领域；内生和外延式增长并举为公司未来发展打开空间，目前估值还有30%以上的上升空间，继续维持“买入”评级。