三大机构预测今日大盘走势

　　市场仍将保持活跃

　　申银万国证券研究所：周三股指在银行等权重板块带动下继续震荡走高，后市料震荡加剧，而热点仍将轮番表现。

　 　市 场逻辑并未发生变化。从上周开始，以中信银行为代表的银行板块时有异动，而创业板指却在持续新高后出现高位震荡。我们认为，这一轮的金融权重股上涨不能简 单地解读为市场炒作风格的转变。这一轮行情的两大交易中心在于新股炒作和以创业板为代表的成长股，即便在创业板指持续走高之际，我们也未改变中长期持续看 好的判断。除了对创业板权重股的业绩信心和市场流动性限制下炒小的风格外，更重要的在于新兴行业模式创新带来的发展空间。细看这一轮银行板块的龙头中信银 行以及后来跟上的北京银行，其上涨背后都有触网消息的推动。如此看，市场的操作逻辑并未发生转变。

　　近期市场春季乱战格局明显，投资者 对于两 会前的可操作性有高度的共识，这也是引发热点不断、强者恒强的根本原因。后续市场的活跃度仍将延续，板块的轮动有利于行情热度的延续。近期改革主题由自 贸、土改，进一步扩展至油改、医改，重组并购、摘帽等概念也时有表现。我们认为在市场炒作逻辑扭转前不应轻易离场，但随着操作难度加大，在操作上应快进快 出为主。

　　“跷跷板”特征延续

　　西部证券：周三沪指创下本轮反弹新高2152点，随后在年线 压制下小幅回落。从盘面观察，权重板块的启动有效推动了股指重心的上移，尤其是银行股的全面爆发对指数贡献明显。而在权重股走高的过程中，前期表现强势的 中小市值品种出现了快速回落走势，虽然盘中也不乏网络安全、油气改革等概念的活跃，但板块内部分化加剧还是使得赚钱效应有所衰减。

　　整体看来，市场二八结构分化的特征依然十分明显，这也意味着场内做多合力尚未得到有效凝聚，资金调仓换股的动作十分明显。同时从量能释放和K线形态来看，权重板块上涨的持续性还有待进一步观察。近期权重板块和中小市值品种间的差异性表现和跷跷板的特征仍将延续。

　 　我 们认为，经过前期的持续反弹，场外资金入场的意愿明显有所提升，这也使得股指短线仍有上冲的动能，但考虑到目前宏观经济的复苏存在反复的可能，且在短暂放 松后，央行偏紧的货币政策走向也越加明晰，市场扩容的压力并未减小，当前A股还不具备趋势性上涨的基本条件，预计短线沪指继续向上突破年线压制的可能性不 大，半年线一带还有震荡的要求。

　　周期股强势难持续

　　湘财证券研究所：从周三盘面来看，石油石化、银行、地产、煤炭、电力等权重板块大幅拉升，推动指数大幅上行。这些周期性行业在流动性收紧的背景下大幅拉升的意义何在？

　 　首 先可以确定的是，经济基本面不会成为推动周期性行业上行的主要动力，因为并没有看到持续下滑的经济增速在不远的将来能迎来拐点。我们认为，石化双雄等一干 周期性行业集体“暴动”有两大因素：一方面，石化双雄的崛起对指数拉升最直接，进而能稳定一些看大盘投资的投资者情绪；另一方面，市场预期发生在创业板上 的主题故事可以移植到周期性行业，如与阿里、小米合作对银行的带动。我们认为，就题材而言，除了国企改革外，当下难有新的题材能提振周期股。即使银行与小 米合作，这种合作能否有效降低资金成本也是关键所在。如果资金成本仍在，这种权重股的主题性投资将难以复制以往中小盘题材股的情形。