寻求高安全边际 低估值题材股潜力巨大

　　周三A股震荡上行，金融股推动指数强势上攻。沪指盘中探至2152点，突破半年线；深成指盘中涨逾1%，收复7900点整数位。创业板缩量小跌，于10日线处获得支撑。分析师认为，未来权重指标股和成长股交替上涨或成常态，将形成良性互动格局，A股将保持震荡向好的趋势。

　　银行股集体异动 凸显金融创新重要性

　　周三，银行股全线大涨。其中，中信银行、北京银行涨停，宁波银行、南京银行涨超5%，平安银行、民生银行、华夏银行涨超3%，兴业银行、浦发银行、光大银行、交通银行涨超2%。

　　银行股集体异动不能只理解为“白菜价”股超跌反弹，而是凸显了金融创新的紧迫性和重要性。这一点可以从中信银行、北京银行涨停得到印证。继中信银行“触网”后，北京银行2月19日与小米签署了移动金融全面合作协议，双方将在移动支付、便捷信贷、产品定制、渠道扩展等多方面进行合作。

　　很明显，银行业受到了来自余额宝、支付宝及民营银行的双重夹击。首批民营银行牌照有望在全国两会召开前后“落地”。首批试点的3至5家民营银行，可能产生于目前呼声最高的几个热点区域，如浙江、天津、上海、北京和广东等。正如挑战者马云所说：如果银行不改变，我们就改变银行。

　　中国经济转型的成功，某种意义上取决于金融体系创新能力和市场化资源配置能力。继上海自贸区金融创新之后，天津围绕自由贸易试验区大力推进金融创新。一系列的改革都将倒逼银行作出改变。二级市场“涨声”是送给真正的金融创新，而不是简单的估值修复。

　　银行股的反弹，得到了中国石油、中国石化和保险等权重股的配合，也进一步证明上证指数突破半年线需要权重股的积极参与。60天线和半年线区域是本波反弹的一个关口，这个位置正处于2260点跌到1984点的0.618位置，其意义不可小视。这个关口的得失将决定后市大盘的空间。

　　改革与转型 两会主题上演重头戏

　　分析师普遍认为，本轮由改革与转型刺激及两会改革预期推动的反弹，不会轻易结束。

　　两会临近，市场上新的利好消息不断。例如，页岩气开发破题、环保部通过2万治水计划、4G商用推广速度快于预期等产业利好信息等，有利于维持市场活跃度。从技术角度看，目前创业板量能充足，中期均线形态仍保持良好，短期调整没有改变上行格局。

　　保监会在两会前发布消息称，保险公司投资证券基金和股票的比例上限提至30%，加上节后新批复的公募基金，市场资金面较为宽松，有利于后市大盘的进一步上行。分析师普遍认为，中国股市多数时候处于缺乏增量资金的状态，近期A股市场表现出的纠结状态，也与此有关。这次提升险资投资股市上限的政策体现了监管层对未来中国资本市场的期待和发展方向。新的保险资金进入股市，一方面有利权重蓝筹企稳回升，另一方面，险资也会跟着经济转型的步伐，寻找符合转型逻辑的成长型股票。

　　随着两会即将召开，以改革与转型为核心议题的两会主题将不断升温，A股结构性上涨行情不会轻易结束，个股依旧具备较好的操作时机。