25日机构强推买入 6只股将成摇钱树(4)

　　奥维通信:智慧养老谋模式创新,跨界发展图二次腾飞

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：牟其峥 日期：2014-02-24

　　投资要点:

　　首次覆盖并给予“增持”评级,目标价11.2元。公司的养老云服务平台业务已初具规模,随着老龄社会的到来该平台的先发优势将得以体现。同时公司控股股东持股比例高达57%,在可比公司中最高,为将来的外延并购提供了空间。我们预计奥维2014-2015年EPS分别为0.15/0.22元,我们给予公司40亿的目标市值,目标价11.2元,增持。

　　“银发浪潮”来袭,智慧养老方兴未艾。我们预计到2020年我国60岁以上老年人将达2.7亿,占比19.6%;到2030年将达4.1亿,占比进一步上升至29.6%。奥维经过近两年的探索、培育,已经在天津、南京等地形成了一套较成熟的居家运营模式,在政府、运营商、奥维和服务企业之间构筑“虚拟养老”平台,目前该平台用户数已达5万,预计2014年将超60万,进入规模增长阶段。

　　掌握WIA-PA标准,中科奥维卡位物联网应用。2013年5月,公司与中科院沈阳自动化研究所合资设立中科奥维,该公司拥有WIA-PA标准相关专利。与常见的Zigbee相比,WIA-PA具有我国自主知识产权,在组网规模、低功耗、安全性方面均有优势。目前中科奥维已在石油、化工、冶金、电力四大领域进行推广,预计将成为公司长期新的利润增长点。

　　2014年网优行业见底回升。随着4G业务的推进,室内数据通信需求占比将由当前的70%提升至90%,在此需求推动下,网优作为后周期行业将逐步迎来景气回升,奥维传统主业的扭亏为盈将是大概率事件。

　　催化剂:养老扶持政策出台;4G拉动下传统网优业务快速回暖。

　　风险提示:养老业务竞争加剧;运营商网优推进进程低于预期。