成长败退短期难见修复行情

　　昨日两市大盘呈现沪强深弱格局，权重股企稳反弹，创业板继续大跌。针对市场传闻多家银行停办房地产贷款，工、农、中、建行四大商业银行均回应 称：房 地产信贷政策没有变化。各大银行对房贷政策的说明，令市场短期悲观情绪得以缓解，特别是权重股有起色，中国石化盘中一度触及涨停板。

　　短期延续弱势震荡

　　成长股警报未除

　　股指连续急跌使市场人气严重受挫，就连一些前期坚定看多的专业投资机构，口风也开始有所松动。

　　大摩投资分析指出，当前大盘弱势迹象明显，权重股全力护盘却始终未能激发做多激情，短期股指仍将维持弱势震荡。建议投资者以防御为主，回避或减持去年以来涨幅过高的股票。

　　银河证券则认为，A股依然是全球最便宜的市场，股票估值有优势，但我国的金融结构却较不合理。很多成熟经济体直接融资比例达到80%，间接融资仅占20%，而我国则恰好相反，间接融资的比例占了80%，直接融资不足20%。

　　股市运行态势也引起了管理层的关注。央行近日回应称，流动性松紧并不能决定股市走势，股指涨跌更多受自身运行规律所决定。

　　成长股警报未除

　 　与 权重股相对应，创业板昨日逆市下挫，近20只创业板股票跌停，“跷跷板”效应再度出现。在持续高歌猛进之后，创业板不论是估值泡沫还是投资者追涨情绪都已 经达到阶段极限，而随着年报和两会逐步明朗，想象空间也逐步缩小。在此背景下，投资者倾向于选择锁定利润，短期成长股获利回吐压力快速升温，特别是前期积 累较大涨幅的明星股，出现资金集体出逃的迹象。

　　分析人士指出，成长股行情短期步入调整期，个股杀跌和分化将进一步展开；周期股更多地是在消息面和技术面的共振下呈脉冲式上涨。对于投资者而言，应控制仓位，密切关注两会政策利好和年报业绩，持股需降低不确定性，提高安全边际。