主板波折难免 上扬可以期待

　　昨天上证指数收盘报2047.35点，上涨6.1点，涨幅0.3%，总成交额1128.8亿元。深证成指收盘报7188.74点，下跌-130.87点，跌幅-1.79%，总成交额1608.6亿元。而创业板再次暴跌3.50%，中小板也下跌1.70%。

　　从指数看，只有沪市出现小幅上涨，深市主板也是下跌。这主要是两桶油的功劳。中国石化一度冲击涨停，带动沪市指数上涨一度超过1%，但好景不长，随着中石化的暴涨，其他大蓝筹个股并没有跟风上涨，而是出现了明显的下跌，尤其是创业板为代表的成长股更是出现了暴跌，好在午后以华夏银行为代表的银行股上扬，才勉强让沪市指数翻红。说明市场风格转换并不很成功。

　　从昨天消息面来看，对蓝筹股的影响是偏正面的，首先是上交所再次倡议提振蓝筹股的吸引力，从其表态来看要通过差异化交易手段提振蓝筹，那么唯一的选择就是实施大盘股T+0交易，但这也未能提振作为大蓝筹的券商股，虽然管理层处于某种目的，要求银行澄清地产信贷风波，但是对地产板块影响依然有限，照样出现下跌。银行板块走势也并不强劲，华夏银行和中信银行的强势对板块带动作用并不显著。只要两桶油维持强势，笔者认为这可能与傅成玉讲话有关，也与市场预计的改革有关，但笔者认为不排除是暴力哥的影子在作怪，加上市场资金的跟风炒作才导致两桶油的强势，而非纯粹的市场行为。

　　造成蓝筹股行情欲振乏力的原因，笔者认为与蓝筹股的基本面有关，以地产为例，杭州率先打响价格战，江苏两地也跟风降价，地产公司资金链断裂跑路风波再次上演，三四线城市库存严重，房价下跌在所难免，，众多地产大佬唱空中国房市。而银行的澄清似乎也是心不甘情不愿，有被逼无奈的一种感觉，从媒体报道来看，是管理层干预的结果，而且还是留有一手，虽然没暂停地产贷款，但以谨慎为原则，以防范风险为原则。说明银行业已经意识到地产领域的高风险。从银行业来说，一旦地产价格下跌，将会波及平台贷，将会波及建材资源领域，导致不良贷款升高，同时银行遭遇互联网金融的冲击，又被逼到墙角的危险，活期存款大量流失，经营成本提高，业绩压力大增。而管理层对各种宝则是三缄其口。而券商股虽然政策面比较稳定，但苦于自身的恶性竞争已经开始，万二佣金让券商靠天吃饭成为一件难事。因此二八转化遭遇困难，导致转化并不顺利。

　　再者此次创业板暴跌来的太突然，让机构有点措手不及，大家都在忙与应对创业板暴跌，因此很多机构可能还没有精力应对市场炒作风格的转化，都在为创业板暴跌出手手中筹码而苦恼，同时为了应对可能来临的赎回潮，保留手头现金头寸也是必要的，只好减缓加仓步伐，只好暂时停止对其他板块的炒作。

　　三是上交所的表态也没有多大新意，交易手段创新，无非就是T+0，但这个交易方式已经被多次提及，最后都是无果而终，强化分红，听起来非常美好，但分红权利在上市公司，何况面对市场的波动，些许分红根本难以吸引投资者，何况在现有除权机制和红利税存在下，并不能带来真正的市值增加，反而有分红越多市值减少越多的困境。至于个股期权并不代表做多，期指套利也是如此，成为机构资金做空的重要手段，在做空更容易牟利下，如果加上个股期权，可以说是多了一个做空手段而已。

　　上述原因导致昨天二八转化并不顺畅，针对后市，笔者认为这个转化过程同样也是一波三折，不会很顺利，但是临近两会，出于维稳的需要，暴力哥还会再次出手，加上上交所的表态，沪市主板下跌几率是很少的，上扬是一个主要的方向，但力度不会很大，期望不要过高。从昨天银行表现来看，分化严重，个股行情把握并不容易。

　　昨晚美国三大股指在耶伦讲话利好刺激下，全线上扬，标普再创历史新高，对中国股市有正面作用，中国石化从资金介入力度来看，还有上扬的潜力和空间，银行板块也有企稳的迹象，笔者预计沪市主板还有上扬的潜力。