两会九大看点 探秘最可能被爆炒股

　　管清友解读 2014两会九大看点

　　管清友，社科院博士、清华大学博士后。现任盘古智库学术会秘书长，盘古智库学术委员会委员，民生证券研究院副院长、宏观研究中心总经理、首席宏观研究员。李克强经济学一词中文概念的提出和阐述者。最早系统阐述碳货币问题，石油(行情 专区)-美元体系的中国学者。

　　2014年，将是全面深化改革元年。十八届三中全会历史性提出“让市场起决定作用”，而今年两会将会在哪些方面做出突破？有何看点？特邀请民生证券研究院副院长管清友为大家解读。

　　增长目标：预计仍为7.5%，但经济增速将进一步淡化

　　历次下调经济增长目标都是在经济连续大幅下滑的背景下“迫不得已而为之”。而反观现在，实际经济增速已连续两年保持在7.7%，经济增长目标也连续两年定在7.5%。预计在经济运行态势平稳的情况下，中央不太可能下调增速，增长目标仍会定在7.5%，这也符合李总理提出的“上限下限底限”以及中央经济工作会议确定的“稳中求进”的总基调。但和往年不一样的是，今年恐怕难以超额完成目标，甚至低于目标，中央可能会加大对经济下滑的容忍度。

　　京津冀地区产业结构调整和首都经济圈协同发展

　　习总近期在京考察，明确北京城市发展五点定位，明确提出要控制PM2.5治理雾霾。时间上看，是两会前最为重要的考察。重要性看，习总亲自听取北京市工作汇报。影响上看，未来举措料涉及京津冀地区产业结构调整和首都经济圈协调发展，对天津、河北的定位将更加明确，京津冀将协同开展产业优化、区域均衡、控制人口规模和治理环境等方面的工作，对首都经济圈的形成将作统一战略部署。。

　　治理产能过剩：关注重点去产能区域及行业

　　今年去产能势在必行。分区域来看，河北、陕西、青海、山西、江苏、山东、重庆等省份在政府工作报告中均强调加快传统产业调整，部分省份出台落后产能淘汰办法。其中，京津冀地区的产业结构调整将成为最大亮点，尤其是河北省，省政府明确表示2014年将压减1500万吨粗钢、1000万吨水泥、1500万吨煤、1800万标准重量箱平板玻璃，力度空前。分产业来看，钢铁(行情专区)、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等五大严重产能过剩行业去产能力度最大，这些行业可能会受益于供给端收缩以及产能利用率的提高，迎来短期的修复行情。。

　　国资国企改革：从“管人管事管资产”到“以管资本为主”

　　十八届三中全会将“完善基本经济制度”作为基础性任务，其主要是国资国企改革。在地方两会中，多数省份将国资国企改革作为2014年工作的首要任务，重要性凸显。预计全国两会将进一步强调其重要性。两会后中央可能召开国资国企改革的专项大会。可能围绕以下几条主线： 1、完善“管资本”为主的国有资产监管体制，强调分类监管；2、推进股份多元化、交叉持股，发展混合所有制。3、推动政企分开，提高国有资产证券化率。4、完善公司治理水平，推行职业经理人制度。

　　环境治理和保护生态：区域联防联控、加强源头管理

　　随着雾霾不断恶化，中央对环境治理的重视空前提高。李克强总理在2月12日国务院常务会议明确指出：“雾霾现在成了网上出现频率最高的词，已成为民生改善的当务之急。这个问题，政府决不能回避。”习近平主席2月25号顶着雾霾天在北京视察也是一个重要信号。预计政府工作报告将进一步强调环境治理和保护生态，加大相关领域的投资力度、政策力度，加强区域联防联控，加强源头管理。。

　　土地改革：多种形式放活农地“经营权”，工业用地尝试改革

　　农地方面，主要思路是以确权为基础，探索多种途径“放活经营权”。2013年中央1号文件提出用5年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证工作。今年将继续推进确权，加大力度推动多种形式的土地流转，尝试农村集体经营性建设用地与国有土地同等入市、同价同权。宅基地方面，探索有偿退出。工业用地方面，尝试出让和租赁。。

　　自贸区：国内自贸区及多边自贸区双管齐下

　　一是以上海自贸区为契机，继续推广国内自贸区建设。2014年政府报告中提到要建立的自贸区包括：河北省曹妃甸自贸区、舟山自由贸易港区、内蒙古满洲里自由贸易区(园)工作、天津自由贸易区、吉林省自由贸易园区、大连自由贸易试验区、武汉内陆自由贸易试验区，以及安徽、福建、广东等省也在筹划中。二是加快外部多边自贸区的谈判进程，为对外贸易创造更加便利的条件。2014年将重点开展的自贸区谈判包括中韩自贸区、中日韩自贸区、区域全面经济伙伴关系谈判。

　　向西开放：建设“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”

　　对外开放的重心已从东部沿海扩展到中西部地区，“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”将成为主要抓手。政府将着力打造习近平所说的“五通”，即政策沟通(比如宁夏打造的中国-亚欧博览会等开放平台)、道路联通、贸易畅通(比如自由贸易园区、通关便利化等)、货币流通(比如扩大跨境人民币贸易和投资结算范围)、民心相通，由此以点带面，从线到片，逐步形成区域大合作。。

　　地方债务：控制风险，建立预警

　　2013年中央经济工作会议首次将“防控债务风险”单列强调，凸显出中央对债务问题的重视。解决债务问题需要两条腿走路，不仅随时准备做好短期的应对措施，更要加快推进长期的制度建设。一是加强源头规范，把地方政府性债务分门别纳入全口径预算管理，严格政府举债程序。二是明确各省区对本地区地方政府性债务的责任，强化教育和考核，建立债务终身追责制度和长效风险防控机制。三是建立债务预警机制，陕西、贵州、西藏和湖南省已经开始试水。

　　重大民生问题是永恒重点

　　从历届两会政府工作报告内容来看，对当年的工作重点几乎都包括关乎人民群众的重大民生问题，包括深化改革、三农、节能环保、新能源、医药卫生体制改革、文化发展、科技创新等。从以往经验看，农业、环保、军工、医药、文化传媒这些主题在两会前一个月和两周都能取得较好的超额收益。

　　而此前李克强总理就《政府工作报告(征求意见稿)》召开的三场讨论会涉及的内容，不仅包含以往“两会”的民生主题，而且涉及了土地改革、互联网对传统产业转型升级的促进作用、食品(行情 专区)安全等近期热门话题。

　　兴业证券表示，本届两会关注的热点主题，不仅包括历届“两会”持续关注的农业、新能源、环保、军工、医药、文化传媒等，同时也包括土地改革、互联网对传统产业转型升级的促进作用等社会热点。

　　值得留意的是，有市场人士特别指出，民政部、国家发改委前不久下发的《关于开展养老服务业综合改革试点工作的通知》，提出要在全国开展养老服务业综合改革试点工作，进一步优化养老服务业发展的政策环境。在宽泛的“大民生”主题中，养老产业链值得重点关注。

　　粮食安全、雾霾治理刷新环保关注高度

　　2013年中央经济工作会议将“切实保障国家粮食安全”置于2014年经济工作主要六大任务之首，提出要依靠自己保口粮，集中国内资源保重点，做到谷物基本自给、口粮绝对安全。更加注重农产品质量和食品安全，转变农业发展方式，抓好粮食安全保障能力建设。

　　此外，今年中央“一号文”也是继续聚焦农业，延续了去年三中全会、中央经济工作会议、农村经济工作会议等精神，重点突出粮食安全、农业科研创新、土地制度改革、新型农业经营体系等。分析人士称，今年两会，粮食安全必将是焦点之一。

　　“吃”的安全问题引人关注，“吸”的安全问题也频繁挑动大众敏感神经。雾霾、PM2.5几乎每天都是舆论关注的焦点。对此，华泰分析师认为，“环保行业兼具长期投资价值和政策及事件催化的双重驱动，是能够连续贯穿几年的投资机会，也是今年两会的热点。”而大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理、固废垃圾处理等是环保行业发展的重点方向。

　　新城镇化将是长期经济增长源泉

　　2014年1月22日，发改委发展规划司司长徐林在宏观经济与政策新闻发布会上指出，《国家新型城镇化规划》已修改完毕并上报。规划明确了新型城镇化建设目标、战略重点和配套制度安排。同一天，发改委固定资产投资司副司长欧鸿表示，将完善城市基储推进新型城镇化发展等。

　　市场人士认为，城镇化将成为相当长一段时间内经济增长的源泉，新型城镇化将会给信息服务、机械设备、建筑建材等行业带来新的发展机遇。“其中，智慧城市作为城镇化发展的大势所趋，带来的潜在需求巨大，相关公司盈利上涨空间广阔，行业龙头将迎来新的发展机遇。”