中小板小心风险
本次调整主要为市场结构性风险释放,经过前期轮番的炒作后,创业板和中小板涨幅巨大,其中创业板综指自去年12月份低点以来,累积涨幅已翻番,中小板综指最大涨幅也超过50%,不少个股涨幅已翻番,获利筹码丰厚,风险已累积到了一个临界点。在三季报陆续披露之际,市场对于业绩更为敏感,在个股业绩远远落后股价的背景下,逢高派发或已成机构共识,预计这两大板块的风险仍需进一步释放。
滞涨权重股适当关注
后市需重点关注以银行为代表的低估值滞涨权重板块的表现,纵观历史上每波较大级别的调整过程可以发现,在股指调整初期,均会有权重板块挺身护盘,出现二八分化的格局。在当前题材概念纷纷休整的背景下,低估值的权重板块具备了上涨的天时和地利的条件,或许只要连涨两个交易日就能凑足“人和”的条件。因此,轻仓的投资者不妨适当关注此类板块的机会。
宏观经济分析
2014年2月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月回落0.3个百分点,仍高于临界点,表明我国制造业继续保持扩张态势,但由于春节因素影响增速有所放缓。
点评:构成制造业PMI的5个分类指数1升4降。生产指数为52.6%,比上月回落0.4个百分点,继续位于临界点以上。新订单指数为50.5%,比上月回落0.4个百分点,位于临界点以上。调查显示,反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为48.2%和46.5%,比上月下降1.1和1.7个百分点,均连续3个月位于临界点以下。原材料库存指数为47.4%,比上月下降0.4个百分点,继续位于临界点以下。从业人员指数为48.0%,比上月下降0.2个百分点,低于临界点。供应商配送时间指数为49.9%,比上月微升0.1个百分点,接近临界点。
从分项指数看,生产指数和新订单指数位于荣枯线以上。其中生产指数为52.6%,比上月回落0.4个百分点,仍位于荣枯线以上,表明制造业生产继续保持增长态势,但增速有所放缓。新订单指数为50.5%,比上月回落0.4个百分点,仍高于临界点,市场需求增幅收窄。随着生产和需求扩张步伐的放缓,企业采购活动随之减弱,采购量指数也下降到49.4%,位于临界点以下;主要原材料购进价格指数为47.7%,比上月下降1.5个百分点,连续2个月位于临界点以下,表明本月制造业生产活动不够活跃。同时,春节假日对我国进出口也产生了一定影响,反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数双双回落,分别为48.2%和46.5%。
操作策略
综上所述,笔者认为短线盘面将二八分化。操作上,笔者建议投资者需警惕中小板回落的风险,可逢低适当关注滞涨的权重股。