李克强首份政府工作报告解读 寻找资本市场热点

　　赢富财经3月5日讯今天上午9时，第十二届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂开幕，听取国务院总理李克强作政府工作报告，审查计划报告和预算报告。

　　政府报告在一定程度上决定了本届政府在未来一年的施政风向，而在李克强总理首份政府报告中，又提到了许多当前资本市场上的热点，赢富财经对报告中所提到的重点消息进行了梳理，对本次报告重点着墨的六个资本市场热点进行了解读，包括：推进重点领域改革、新型城镇化、大气污染防治、单独二孩、核电开发、军工建设。

　　一、推进重点领域改革

　　报告中称，制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。实施铁路投融资体制改革，在更多领域放开竞争性业务，为民间资本提供大显身手的舞台。完善产权保护制度，公有制经济财产权不可侵犯，非公有制经济财产权同样不可侵犯。

　　解读：

　　在全国两会召开之前所举行的各省地方两会中，多数省份将国资国企改革作为2014年工作的首要任务，国企改革的重要性凸显。海通证券投资顾问余西里表示，在A股市场中，国资控股上市公司市值占A股整体市值的比例超过60%。如果国有企业的经营效率得不到明显提升，整个国家的经济转型难言成功。

　　云程泰投资管理有限公司合伙人訾源预计，国资国企改革是“两会”前后的一道投资“主菜”，上海、广州等重点地区的部分上市公司值得跟踪，总体而言遵循几条大的思路：国企转让部分股权给民资或者战略投资者、实施管理层股权激励的国企以及注入部分资产推进证券化的企业。

　　国企改革重点布局六大行业——石化、金融、电信、环保、铁路、电力。

　　相关概念个股：格力电器、东方明珠，老凤祥，全聚德，上汽集团，中国海诚，太极股份，航天长峰

　　二、推进城镇化

　　报告表示，城镇化是现代化的必由之路，是破除城乡二元结构的重要依托。要健全城乡发展一体化体制机制，坚持走以人为本、四化同步、优化布局、生态文明、传承文化的信心城镇化道路，遵循发展规律，积极稳妥推进，着力提升质量。今后一个时期，着重解决好现有“三个1亿人”问题，促进约1亿农业转移人口落户城镇，改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村，引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。

　　有序推进农业转移人口市民化。推动户籍制度改革，实行不同规模城市差别化落户政策。

　　加大对中西部地区新型城镇化的支持。加快推进交通、水利、能源、市政等基础设施建设，增强中西部地区城市群和城镇发展后劲。优化东部地区城镇结构，进一步提升城镇化质量和水平。

　　加强城镇化管理创新和机制建设。要更大规模加快棚户区改造，决不能一边高楼林立，一边棚户连片。以国家新型城镇化规划为指导，做好相关规划的统筹衔接。

　　解读

　　此前，相关媒体报道《国家新型城镇化规划》已修改完毕并上报，预计将很快发布。规划明确了新型城镇化建设目标、战略重点和配套制度安排。

　　分析认为，无论是智慧生态城市建设、公共服务，还是农业设备、农业环保等，都将在新型城镇化推进过程中受益。

　　中信证券认为，投资者短期可关注“两横三纵”城市群布局下的智慧生态城市建设和公共服务扩容带来的投资领域机会。一方面，一线城市深度城市化过程中，为提高城市管理效率，安防、智能交通等智慧城市相关的投资会保持稳定增速，城市生态文明重要性提升，环保基建投资和绿化园林的投入会加大。另一方面，通过市政建设和投资抬升二线城市的人口负载能力，投资增速较高的区域涉及保障性安居工程、城市管网、商业地产、轨道交通等。

　　而从中长期看，投资者可关注以户籍改革为核心、可持续的“市民化”成本分摊机制释放的中长期消费端红利。户籍改革的难点和经济意义是城镇基本公共服务常住人口全覆盖和农民工安居问题，本质上是理顺“市民化”成本分摊机制。随着“市民化”逐步推进，农民工家庭安居后将带来直接需求，包括家居装潢、文教、医疗保健；城市消费增长也会带来家电、商业零售、食品饮料、移动终端设备和服务等子行业的投资机会。

　　重点关注行业：园林、环保、轨道交通、装饰、建材、智慧城市

　　相关概念股：东方园林、安居宝、永辉超市、海宁皮城、潮宏基等

　　三、出重拳强化污染防治

　　李克强总理在报告中指出，生态文明建设关系人民生活，关乎民族未来。雾霾天气范围扩大，环境污染矛盾突出，是大自然向粗放发展方式亮起的红灯。必须加强生态环境保护，下决心用硬措施完成硬任务。

　　出重拳强化污染防治。以雾霾频发的特大城市和区域为重点，以细颗粒物（PM2.5）和可吸入颗粒物（PM10）治理为突破口，抓住产业结构、能源效率、尾气排放和扬尘等关键环节，健全政府、企业、公众共同参与新机制，实行区域联防联控，深入实施大气污染防治行动计划。今年要淘汰燃煤小锅炉5万台，推进燃煤电厂脱硫改造1500万千瓦、脱硝改造1.3亿千瓦、除尘改造1.8亿千瓦，淘汰黄标车和老旧车600万辆，在全国供应国四标准车用柴油。实施清洁水行动计划，加强饮用水源保护，推进重点流域污染治理。实施土壤修复工程。整治农业面源污染，建设美丽乡村。我们要像对贫困宣战一样，坚决向污染宣战。

　　解读：

　　事实上在此前的2月28日，中国政府网就曾刊发过一篇题为《李克强：要打一场治理雾霾的攻坚战、持久战》的文章。文中称，“雾霾成了网上出现频率最高的词语，已成为民生改善的当务之急。”2月12日的国务院常务会议，李克强开门见山说，“要打一场治理雾霾的攻坚战、持久战。”

　　大摩华鑫基金分析，在1月份召开的地方两会中，环保成为焦点。二级市场上环保题材股已经炒作一年有余，但是很多公司并无实际业绩支撑，始终停留在预期层面。虽然近两年我国经济增速呈现下滑之势，但由于基础需求的基数大，重工业带来的污染问题预计会长期存在，因此环保产业具有长期发展潜力。目前环境保护面临的最大问题是执行和监管力度不足。当环境问题越来越成为民众的焦点后，环境污染的压力将会凸显，我们相信两会后环保政策的执行力度会加大，相关的公司有望真正进入业绩释放期，从而带来估值的进一步提升。大气防治板块可能是环保行业中受关注度最高的子板块，但估值也偏高，部分污水处理和固废处理公司则具有估值优势。

　　重点关注行业：空气质量监测、除尘治理、硫化物治理、呼吸道感染药物生产及销售

　　相关概念股：天瑞仪器、华测检测、先河环保、龙净环保、龙源技术、创元科技、上海凯宝

　　四、落实一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子政策

　　李克强在报告中强调，“坚持计划生育基本国策不动摇，落实一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子政策。”

　　解读

　　事实上，自今年年初起，浙江、江西、安徽、天津、北京等省份开始陆续实施“单独二孩”政策。据相关研究，新生儿潮的到来将促使婴幼儿奶粉的新增需求延续至2020年左右，与婴儿和儿童相关的行业和产品将明显受益。

　　重点关注行业：婴幼食品、儿童玩具、文具公司、儿童用品、儿童医疗

　　相关概念股：贝因美、三元股份、奥飞动漫、高乐股份、齐心文具、美盛文化、戴维医疗

　　五、推动能源生产和消费方式变革推动核电开发

　　李克强总理在报告中指出，“推动能源生产和消费方式变革。加大节能减排力度，控制能源消费总量，今年能源消耗强度要降低3.9%以上，二氧化硫、化学需氧量排放量都要减少2%。要提高非化石能源发电比重，发展智能电网和分布式能源，鼓励发展风能、太阳能，开工一批水电、核电项目。”

　　解读

　　据悉，作为我国核电项目后续技术依托项目的三门核电AP1000自主化项目现已经进入关键阶段，影响项目进展的关键设备——主泵已经完成功能性实验，目前正在做电站安装前的调整，若顺利，预计五月完成。

　　国海证券分析认为，从第三代核电站的技术总结来看，由于安全性能均较第二代提升100倍以上 (堆芯熔毁事故概率下降100倍)，故AP1000有望成为未来10～15年内中国乃至全球核电技术的绝对主流。未来中国的第三代核电将以AP1000为主，因为不管从安全还是经济角度来看，AP1000与国内第二代主流CPR1000相比均优势明显。

　　相关概念股：东方电气、江苏神通、中核科技、闽东电力

　　六、全面加强军队革命化现代化正规化建设

　　李克强总理在今日所作的政府报告中表示，过去一年，国防和军队建设扎实推进，全军和武警部队展现出新的风貌和战斗力水平。新的一年，要紧紧围绕党在新形势下的强军目标，全面加强军队革命化现代化正规化建设，不断提高军队信息化条件下威慑和实战能力。统筹推进各方向各领域军事斗争准备，加强和改进思想政治建设，加快全面建设现代后勤步伐，加强国防科研和高新技术武器装备发展。狠抓依法治军、从严治军。深化国防和军队改革，加强军事战略指导，完善现代军事力量体系。加强国防动员和后备力量建设，强化日常战备和边防海防空防管控。推动军民融合深度发展。加快建设现代化武装警察力量。坚决完成抢险救灾、反恐维稳、维和护航和处置突发事件等任务，积极参加和支援国家经济建设。各级政府要一如既往关心支持国防和军队建设，密切鱼水情谊，使军政军民团结坚如磐石。

　　解读

　　据新华社3月5日报道，中国计划将2014年国防预算提高12%，达到1320亿美元(以实时汇率计算，约合人民币8109亿人民币)。另注：2013年军费预算为7202亿人民币。

　　中信建投近日发布研报称，两会期间，国防军工有望迎来多项政策面刺激(国防预算、国安会设置、“两机”专项、低空开放等)。在安全形势与两会政策的共同作用下,军工板块有望继续走强,短期可关注海空军装备龙头以及安防领域个股。

　　财达证券也于近日发布研报称，针对今年3月军工板块的投资策略，需要“把握四化”这条策略主线，即军工资产证券化、军工产品军民两用化、军事装备现代化、军工订单国际化，在投资题材上突出军工资产重组、通用航空、页岩气开发、北斗导航，尤其是后三个产业，国家有望发布重要的新政策性文件。

　　相关概念股：中航电子、四创电子、中信海直、中航飞机