证券保证金2周净流出200亿 资金面趋紧信号

　　中国证券投资者保护基金5日发布最新数据显示，上周(2月24日至28日)，证券市场交易结算资金银证转账增加额为2137亿元，减少额为2218亿元，净转出81亿元。这是该数据连续两周呈现净流出现象。

　　而与此同时，证券市场交易结算资金余额上周降至6194亿元，创出近3周来的新低。这是继前一周净流出124亿元后，上周证券市场保证金再度净流出81亿元，释放出资金面趋紧信号。

　　对此，业内人士大多认为，前期资金面超宽松的局面或难以持续。分析人士认为，这一现象表明前期宽松的流动性环境已发生微妙变化。本周二，央行开展了850亿元正回购操作，包括500亿28天正回购及350亿14天正回购操作。其中，28天正回购为春节后央行重启正回购以来的首次操作。对此，不少分析人士均认为，央行进行28天正回购操作象征意义显著，向市场释放对资金锁定时间拉长的信号。

　　申万研究判断，此前资金面持续处于超宽松状态，伴随着央行连续进行正回购进行资金回笼，资金面的超宽松状态难以持续。但是，考虑到经济延续稳中偏弱格局，短期内央行推出大幅收紧政策概率偏低，资金面仍会处于宽松状态。

　　对于跨境资金的流动性状况，申万研究认为，近期央行投放资金购汇推动资金面阶段性宽松，人民币短期贬值会对“热钱”跨境流入起到一定抑制作用，但是人民币汇率短期贬值不改长期趋势，人民币汇率仍将维持稳定和小幅升值走势，未来资金跨境流动的不确定性将增强。