年报揭秘险资布局路径 3只白马股引抢筹风暴

　　新宠14股偏爱价值兼顾成长

　　去年四季度，作为市场重要机构投资者之一的保险资金如何布局，随着越来越多上市公司披露2013年年报，其路径也逐步清晰起来。今年以来，由于保监会先后三次为险资入市松绑，不断向市场传递利好消息，险资的一举一动也分外引起市场关注。

　　首度进驻14只个股

　　随着上市公司2013年财报披露的持续展开，作为市场重要机构投资者之一的保险资金，布局路径也逐渐清晰。今年以来，由于保监会先后三次为险资入市松绑，不断向市场传递利好消息，险资的一举一动也分外引起市场关注。

　　数据显示，截至3月5日，已经披露年报258家公司中，33只个股的前十大流通股东中出现了险资的身影。其中，去年四季度保险资金新进和增仓的公司共有20家，其中新进的公司有14家。

　　新宠的14家公司分别是中国石化(600028)、中国联通(600050)、兴蓉投资(000598)、太阳纸业(002078)、太安堂(002433)、博瑞传播(600880)、陕鼓动力(601369)、张家界(000430)、顺鑫农业(000860)、长青股份(002391)、双星新材(002585)、沧洲大化(600230)、广晟有色(600259)和帝龙新材(002247).

　　从持股数量来看，险资持有精达股份(600577)、TCL集团(000100)、中国石化、中国联通、宝光股份(600379)、福耀玻璃(600660)和瑞贝卡(600439)等7家公司股份超过3000万股，持股数量分别达到10800.00万股、5508.40万股、4850.32万股、4578.76万股、4510.00万股、4015.70万股和3835.95万股。

　　而从持股占公司股本比例来看，险资持有股份占公司股本超过5%的有宝光股份、精达股份、司尔特(002538)、顺络电子(002138)和齐峰新材(002521)等5家公司。这基中，持有宝光股份、精达股份的股价占到公司流通股本的19.12%和15.22%。

　　今年以来，保监会为险资入市动作频频。1月7日，保监会发布规定明确险资可以投资创业板公司股票；1月8日，保监会宣布，将启动历史存量保单投资蓝筹股政策；2月19日，保监会再发通知，将险资投资股票等权益类资产比例上限由25%提高至30%。按照当前仅占10%的比例来计算，险资入市理论上可为资本市场提供了近1.5万亿元的活水。

　　有业内人士在《投资快报》记者的采访时表示，IPO重新启动，让今年市场面临着巨大的融资压力，管理层此时松绑保险资金入市比例，传递出政策拖市的深厚意味。虽然短期内险资不大可能大量涌入股市，但长远看，A股市场有望成为保险资金投资的重要去处。险资重仓持有的个股值得重点关注。

　　偏爱价值兼顾成长

　　从重仓持有的上述这些个股来看，险资投资风格明显偏向于价值，如其中的中国石化、中国联通和福耀玻璃等；同时，兼备有成长性，如太安堂、齐峰新材和帝龙新材等。《投资快报》记者统计发现，险资重仓持有的这些个股中，仅广晟有色等几只个股年报业绩是同比下降的。

　　由于债转股的关系，中国石化提前曝露了去年四季度公司股东的变动情况。数据显示，太平洋人寿旗下保险产品去年四季度买入中国石化4850.32万股，挤身公司的前十大流通股东的第十位。中国联通财报数据显示，中国人寿旗下一保险产品去年四季度新进4578.76万股，挤身公司的前十大流通股东的第十位。泰康人寿一保险产品去年四季度增持福耀玻璃99.99万股至4015.70万股。

　　分析人士对《投资快报》记者表示，保险资金属于长期负债资产，短线的追涨杀跌、快进快出式的投资并非较佳选择。虽然目前A股市场并没有形成的上升趋势，但很多大盘蓝筹股的估值较处于低位，相比国际上的同类公司都有比较大的估值优势。险资低位蛰伏，这不仅有利于A股市场的健康发展，而且有利于推动A股市场价值投资观念的形成。

　　保监会此前宣布的启动历史存量保单投资蓝筹股政策，其中一点就是明确蓝筹股标准，蓝筹股是指经营业绩较好、具有稳定且较高现金股利支付的公司股票。由此看，险资己经介入中国石化、中国联通和福耀玻璃等蓝筹股也是符合历史存量保单投资标的要求的。

　　太安堂截止去年四季度末的前十大流通股东中，中国人寿旗下一保险产品以新进800万股，占公司流通股比例的4.72%，列第三位；财报显示，2013年公司实现营业收入和净利润双双超过50%；此外，公司还预计2014年1季度净利润同比增长50-60%。2013年实现营业收入和净利润分别增长19.10%和31.07%，同时还预告一季度净利润将增长30-50%的齐峰新材，公司前十大流通股东中，中国人寿(集团)和中国人寿分别以持股1086.51万股和560.36万股，列第三和第五位。

　　据统计，自1月份保监会明确险资可以投资创业板公司以来的一个多月，就有10多家保险公司对20多家的创业板公司进行了超过30次的调研，保险资金对创业板的投资热情可见一斑。分析认为，随着我国经济结构的转型，保险资金有可能捕捉到成长型企业的长线投资机会。