新股的时差套利法则

　　一，套利背景

　　1，新股上市首日涨幅被严格锁定，最高涨幅限制在44%。

　　2，沪深交易所对机构参与新股上市初期的交易设置了诸多限制性条款。新股上市初期，单个机构单日买入沪市股票的量不能超过流通盘的千分之一，即流通盘2000万股，只能买2万股。上交所发布的文件是《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》，该文件提到新股上市初期的六种异常交易行为，第一条就是“同一证券账户单日累计买入数量超过新股上市流通量1‰”。深交所发布的版本是《深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引》，该文规定，累计申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上就是异常行为。

　　3，交易所窗口指导。新股上市之日起3个交易日，机构禁止买入。沪深交易所没有明文规定不能买，只是窗口指导。新股上市第4个交易日至第10个交易日，单一机构单日买入新股的数量不能超过流通盘的千分之一。

　　4，系统设定。据某基金经理透露，基金、券商、保险等机构采用的交易系统基本都是恒生系统，他们在系统上就设置了沪市新股上市之日起10个交易日内单个账户单日买入量不得超过新股流通盘的千分之一。一旦成交量达到千分之一，系统就会停止执行交易。系统设定集合竞价阶段以及收盘前15分钟不要交易；单笔下单的量不要超过流通盘万分之二等。

　　二，个股举例

　　龙虎榜数据显示，东方通上市第11天，两机构席位高位买入东方通，成交金额分别为984万元与586万元，尾盘冲击涨停。被诸多机构看好的海天味业第11日开盘就直线上冲7%，众信旅游也在第11个涨停日放出巨量。

　　三，套利操作

　　1，很简单，对机构一致推荐的绩优新股，在第11日前低位埋伏，在第11日冲高抛出。同时注意观察第4天，因为新股上市之日起3个交易日，机构禁止买入。

　　2，三月份以后发行的新股，提前注意搜集机构看好的新股，等待机会。

　　3，风险：不能选择已经明显高位的，脱离估值炒高的，不能选择质地平庸的，没有机构给你抬轿。